现金贷被一刀切？对P2P网贷投资安全有影响吗？

今年4月，银监会发布《关于银行业风险防控工作的指导意见（以下简称指导意见）》，首次把“现金贷”纳入整治范围，并提出严格执行最高法院关于民间借贷利率的有关规定，不得违法高利放贷及暴力催收。

继《指导意见》颁布后，2017年11月22日，央行、银监会又联合地方金融办召开网络小额贷款清理整顿工作会议，这意味着，在叫停新增平台后，存量网络小贷公司也将迎来监管。而监管的重点还是网络小贷的现金贷业务开展情况，股权的代持情况、杠杆以及合作机构情况等。

这对互联网小额贷款公司来说，无异于一场8级的大地震！很多投资人和借款人也在暗自思忖，面对“现金贷”的重点监管整顿，之前借的钱是否不用还了？而对于投资人，最担心的莫过于，投资的那些P2P现金贷平台在安全方面有影响吗？

所长很理解大家的顾虑，在解除疑问前，我们先来了解现金贷的业务模式。

现金贷，曾经被认为最牛掰的金融创新

在过去一两年来，现金贷一度相当火爆。业内人士保守估计，目前其市场规模已达万亿人民币。

我们先来普及一下现金贷知识：所谓现金贷，就是一种短期、小额、即时的线上借贷平台。

指面向社会无信用卡或信用卡额度不足、需要小额现金应急的人群，发放小额（平均月收入以下，一般几百到几千）、短期（一般1个月以内，最长不超过3个月）、极高综合利率的贷款，纯线上获客及放贷。

而现金贷的客户，一般是消费欲望强但现金流不够的人。比如三四线城市的低收入人群；二线城市以上的外来务工人员（基础服务业、制造业等）；毕业两年内的学生（低收入白领、蓝领等）等。

现金贷的经营，一般有以下几个特点：

第一、不进征信系统，说白了，客户借钱去干啥，能不能还的上，平台基本难以察觉；

第二、借贷金额一般比较小，以1000元到2000元居多；

第三、审核非常快，一般次日甚至当日就能贷到钱。

总结下来，现金贷的特点就是便捷、快速、普惠，这样一看，好像现金贷真的是很完美啊！

然而，恰恰相反，现金贷这几个特点，背后却隐藏着现金贷的“原罪”，也埋下了它注定被整治的祸根！

1、风控为零的放贷机制，必然导致大量坏账。

随便一个用户只要下载APP，填写完成个人信息（除了个人证件信息，关于职业等这些信息完全可以做假，因为填报的资料基本不审核），然后点击申请，新用户通过率达95%以上，直接进行放款。

你想想，不进征信系统，不核实资料，来了新用户申请就立马放款，更不考虑借款人的还贷能力，这种情况下，现金贷的坏账率能少得了吗？

2、现金贷坏账那么多，利润却奇高，这是怎么回事？

很多现金贷的年化利率100%才是起步价，最高的甚至可达到500%乃至1000%！换句话说，现金贷变成比高利贷还高利贷。

其实从零风控开始，就决定了高利率的产生。因为只有这样，才能覆盖掉它大量的坏账，也才能带来足够高的回报。

3、现金贷其实就是校园贷的加强版。

针对现金贷那批借了钱又没有偿还能力，或者不打算归还的“劣质客户”，他们往往就会实行软硬兼施的催债政策。

据数据显示，目前国内催收平台370个，累计催收项目188万，涉及的金额更是高达1.7万亿元。

如此这般，一堆恶性暴力催债行为就产生了。有人甚至说了，现金贷其实就是校园贷的加强版，催收方式也很简单，女的要裸条，男的轰炸亲人通讯录等等。

针对这种庞大的“滥债政策”，如果现金贷不重点监管和整顿，那么，它就是一剂毒药、一种社会的乱象，长此以往，谈什么金融创新。

“现金贷”资金来源将成监管重点。

网络小贷行业里从事现金贷的公司，除注册资本外，主要的资金来源是银行、信托以及各种资产证券化，其中存在的风险引起了监管层的担忧。而涉及现金贷的网络小贷公司，下一步与金融机构的合作、资金来源可能也会受到监管限制。

“现金贷”公司放贷的资金来源有三方面：

一是小贷公司自身资本金，但太多现金贷公司没有持牌经营，因此仅是股东借款；

二是助贷模式，即从银行业金融机构、P2P处获取资金，由银行等直接批量投放给借款人；

三是资产证券化（ABS）模式。

针对这三种模式，第三种对银行风险是最高的，所以这种做法在银行业较少，且主要以一些中小银行为主。目前大部分贷款企业并没有相关牌照，股东企业质量良莠不齐。过去银行在选择时会挑有互联网小贷牌照，且有优质股东背景的现金贷公司合作。虽然目前银监会并未明文禁止或窗口意见指导限制与“现金贷”平台合作，但出于对监管预期及政策风险的考虑，许多银行与助贷机构的合作都在收紧。

除了与银行合作，现金贷公司与P2P合作也很普遍。小贷公司与网贷平台合作的模式是，由网贷平台进行线上获客、数据风控，资金方再进行二次风控后，由资金方放款。借款人需签订两份合同。一份是与网贷平台签署的服务协议，网贷平台收取服务费，服务费用根据平台不同而有所差别；一份是借款人与资金方签署的贷款合同，资金方向借款人收取利息。

涉及现金贷的P2P平台，是否影响投资安全？

最让投资人担心的问题是，我投P2P的钱如果做了现金贷，会不会在这波监管之下我的钱将会“打水漂”了？毕竟，看到现金贷被国家重点监管整顿，甚至要求一刀切的情况下，大部分投资人深陷忧虑之中，最担心的莫过于，涉及现金贷的P2P平台，是否影响投资安全？

据第三方数据统计：目前有592家P2P网络借贷网站开展现金贷业务，约占全部P2P平台总数的15.8%。

有人问了，那这15.8%的P2P平台还能不能继续投资？当然可以投资了，为什么不可以投资？只要这个平台是真正在做P2P，而且风控安全，透明度高，认真把控好风险，你为什么不能投呢？有人又要继续问了，国家不是在监管吗？这时候再投，不是撞枪口上吗？其实监管是想规范行业发展，不是全面把现金贷一次性全部清理掉，现金贷的真实市场需求那么大，一次性怼掉了也是不大可能的。

所以，在这种情况下，我们可以分两步来进行分析：

第一，如果你投资的P2P平台本身不涉及现金贷资产，那你可以不用担心，平时怎么投资就接着投。

第二，如果投资的P2P平台在资产端方面涉及到现金贷资产，也不用着急。因为监管层不可能不顾投资人的钱在P2P平台里面，就直接把这类P2P平台关掉，至少会给P2P平台足够的时间完成整改，让投资人的钱完成兑付。

退一步说，现在监管层对于到底允不允许P2P的资产端有现金贷资产，这件事现在还不是十分明朗，投资人不必自乱阵脚。