小概率事件持续发生，不是好事！

这个图和上次分享的稍微有些不同，不过总体的含义是一样的：

有不少朋友问我，这个250个交易日涨幅是什么？

就是每个交易日的同比涨幅，相对于去年同样时间的涨跌幅度，250个交易日只是为了方便计算。

上证指数的同比涨幅，整体呈现正太分布。

A股这个市场，一胜二平七亏不无道理。

通过这个正太分布，我们能看到，大部分的交易日，一年的涨幅是很低的，甚至是亏损的。

如果你仔细看的话，会发现这个钟形柱状图的中心在-10%附近。

这和A股牛短熊长的特征是比较吻合的。

更为重要的是，通过查看数据，可以发现小概率事件【概率小于8%】大多集中在这些月份：

1993-01
1993-02
2006-12
2007-01
2007-02
2007-03
2007-04
2007-05
2007-06
2007-07
2007-08
2007-09
2007-10
2007-11
2015-05
2015-06

都是牛市！

在牛市中，指数持续上涨，涨幅较大的交易日也会极度集中。

通过这个图我们也可以看到，小概率时间发生，并且持续发生的时候，泡沫已经悄然积聚：

看图中10%的横线，下方位置所对应的时间都是牛市。

市场也许不会重演，但同样的规律一定还会重复。

这个指标看的是一年涨幅出现的概率，实际上反应的却是市场的热度。

小概率对应着大热度，大概率对应着小热度。

文章转自公众号：止一之路