投资中最不能忽视的策略-资金管理
上周末参加了刘利民大哥组织的资金管理游戏，游戏规则：庄家暗箱中装有60个红球和40个绿球，球上等比例的标有1-9的数字，随机从中抓取一个，抽到红球玩家获得堵住乘以球上号码所得金额，抽到绿球则玩家损失赌注乘以球上号码的所得的金额。玩家虚拟初始资金10000元，每次下注金额不小于50元且不能超过自己的本金。玩家看不到庄家抓球的颜色和数值，在庄家抓球之前下注，每一局玩50轮以上，最终金额大于12000及格。
这个游戏就是模拟在60%胜率的市场中进行交易，在大概率胜的环境下，理论上是能赚钱的，不过实际玩的情况中，经常会出现爆仓的情况，爆仓的原因是对自己的资金管理出现了问题。
我完了三局，很幸运三局都在及格线以上，因为我下的堵住较小，一般都在100-200元之间，本金翻倍时才会下500的赌注，所以虽然没有爆仓，三次结果分别是：
- 第一局：余额：17700，收益率：77%，最大时亏损：2.5%，最大时盈利：274%，红球次数：29（红球总数值164），绿球21（绿球总数值135），红绿球比：1.38（红绿数值比1.21），红球押注总额：5300元，平均每注金额：182；绿球押注总额：3450元，平均每注金额：164元
- 第二局：余额：29000，收益率：190%，最大时亏损：22%，最大时盈利：297%，红球次数：39（红球总数之227），绿球次数：22（绿球总数值118），红绿比：1.77（红绿总数值比1.92），红球押注总额：6600元，平均每注金额：169元；绿球押注总额：3550元，平均每注金额：161元
- 第三局：余额：15350，收益率：53.5%，最大时亏损：29.5%，最大时盈利：103%，红球次数：33（红球总数值208），绿球次数：27（绿球总数值158），红绿比：1.22（红绿总数值比1.31），红球押注总额：5200元，平均每注金额：158元，绿球押注总额：4950元，平均每注金额：183元
这三局游戏，我下的平均筹码都在200元以下，最大亏损是29.5%，这个亏损的比例应该是很低的了，应该是属于保守型投资者，所以最高的收益也才190%，与同场玩家ACE三四十倍的收益相差很远。
仔细看一下数据，在红绿比1.38（1.21）和1.22（1.31）两次都是小于1.5（红球和绿球数量比1.5）的情况下，收益都超过了20%，就是说在胜率小于60%的情况下，得到了大于20%的收益，我觉得这个数据是很关键的，因为在胜率小于60%的情况下，假如每次下的赌注都一样，获得的收益应该小于20%才对，这里收益的变化是因为每次赌注的变化带来的。
冠军交易员拉里威廉姆斯说的资金管理的精髓：盈利的时候你可以增加交易单位、合约及股份数量；亏损的时候减少这些数量。
我在游戏中赌注的大小也是随着收益的增多而增加的，第一局和第二局中红球的平均每注金额都大于绿球的平均每注金额。第三轮中红球平均每注金额小于绿球，所以第三轮的收益率最低。大家都能想到红绿球的平局赌注差值越大，红绿球的出现次数差值越大，收益越高，其中红绿球出现的次数完全是庄家的行为，玩家控制不了，而平均赌注是玩家可以自己操控的。
不过在游戏中，我们下注时是不知道红绿球情况的，虽然红球的概率大于绿球的概率，但是实际中也出现了连续7次绿球的情况，出现了连续9次红球的情况，所以如果想要从单轮的下注中提高红球平均赌注金额是很难的。不过在红的概率大于率绿的情况下，每次赌注越大，红球对应的总赌注与绿球对应的总赌注差值越大，相应的红绿平均赌注的差值也就越大，盈利也就越多。不过赌注扩大一倍，最大损失的比例也就扩大一倍。例如我的第三轮游戏，最大亏损29.5%发生在该局游戏的第16轮，假如我整局游戏所有的赌注扩大一倍，那么到16轮时亏损就是29.5%2=59%，最终收益应该是53.52=107%，假如扩大三倍，最大亏损就是29.5%3=89.5%，最终收益53.53=160.5%，扩大四倍时，最大亏损29.54=118%，最终收益53.54=214%，不过扩大四倍的话，我在第16轮就已经爆仓了。
所以想要提高收益还是要扩大自己的平均赌注，不过赌注越大爆仓的概率也就越高，每局的赌注还是要根据自己当时的资金情况去调节，在不被爆仓的情况下提高自己的赌注。这个游戏是关于资金管理的训练，我觉游戏的核心还是理性控制自己的资金，不被爆仓。《以交易为生》说：资金管理的首要目标是确保生存。你必须避免输光的风险，其次是获取稳定的收益，最后才是获取高额回报，但生存优先。利民大哥课程中的一个数据统计也充分说明了这一点：
亏10%涨11%回本；
亏20%涨25%回本；
亏30%涨42.86%回本；
亏40%涨66.67%回本；
亏50%涨100%回本；
亏60%涨150%回本；
亏70%涨233.33%回本；
亏80%涨400%回本；
亏90%涨900%回本；
不能拿全部资金来冒险，这是交易的首要原则，也是资金管理中最应该注意的事项。游戏中坐在我旁边的杨大哥，两次都是在allin的时候爆仓。杨大哥两次都是在看到连续四次绿球之后，就押上全部筹码，赌第五次红球。整体上来看，连续五次绿球的概率是很低的，但是连续四次绿球后，第五次绿球的概率仍然是40%，李老师多次用抛硬币的例子来说明这个问题。游戏中没有绝对的机会，当成功概率很高的时候，下（最）大赌注，这是一种有效的资金管理策略，但是前提是真的是很高的成功概率。
还有一点关键的是不被外界环境影响，第一次玩这个游戏表现最佳的ACE，他分享时说自己基本上是保持自己下注的节奏，没有受到外界的影响，这一点真的是很重要，但是也是很多人做不到的。我在中间有几次听到大家都在加仓，也临时改变自己的仓位，这明显就是受到了外界的影响，打乱了自己的节奏。人们在现实的投资中更容易受到外界的影响，而且被影响的时候更容易亏损，因为外界的情绪往往反映的是人们对市场的期望，而市场的趋势往往和人们的期望是不重叠的，人人都看涨的时候，市场已经悄悄的发生了反转。
不过在这个资金管理的游戏中，我们真的很难去把握市场的规律，因为庄家的行为是随机的，庄家自己也不知道下一次自己会抽出什么样的球，所以这个游戏模拟的是一个向上的震荡趋势，趋势的大小取决于红绿球的比例，震荡的幅度取决于红绿球的最大数值，玩家在其中用了十倍的杠杆。所以通过这个游戏可以训练我们资金管理的意识和资金管理的策略，以及资金管理中爆仓和收益的平衡。但是游戏中，很难有一个依据让我们相信当出现5次红球的时候，第六次会顺应行情出现红球。而在实际的市场中，我们可以根据基本面和市场的情绪，对接下来的行情有一个大概的判断。所以在做好资金管理的基础上，我觉得可以通过一些简单的调整使游戏更趋向于真实的市场，也能加大玩家对市场的理解：
- 1、剧烈震荡市场（只用较大号码的红球和绿球，增加爆仓的概率）
- 2、大牛市，大熊市（用绝对多数的红球或者绿球）
- 3、牛熊转换（每过十轮或者二十轮改变红绿比例，或者改变较大数值的红绿球数量，这样就有一个大概率确定的趋势）
在游戏进行的过程中庄家不告诉玩家真实的红绿球比例，玩家不知道红绿球的变化，玩家只能通过自己的观察去判断市场趋势的改变，然后做出相应的资金管理策略和交易策略的调整，这可以提高玩家对市场的感知能力。在资金管理的游戏玩到一定程度之后，可以来模拟真实市场中出现的趋势和波动。模拟某些真实的k线（这种用红绿球实现不太容易，可以把k线在屏幕上显示出来，一点一点向玩家展示）让玩家在其中做交易，可以充分发挥玩家的交易策略和资金管理策略，让玩家在真实的市场下对自己的资金管理策略和交易策略进行验证。
当然我们自己的实际中的每次交易都是对自己交易系统和资金管理策略的实践，只不过在交易系统和资金管理策略不完善的情况下，大概率是亏钱的，多数人应该都有亲身的体会。能够通过线下这种模拟的游戏来练习交易系统和资金管理策略还是很棒的，而且线下活动大家是面对面交谈，能够看到其他人在同样趋势中的交易行为，看到别人的优势和自身的不足，同时方便复盘讨论，真的是一个很好的学习方式呢。
刘利民大哥是一位经验老道、技术厉害、并且人品非常靠谱的老师。他对于股市、币市和房市的研究，都自成体系、非常独到。现在将“渡人终渡己”的理念当成自己的座右铭，无私地把自己十余年的经验全部分享出来，打造了九段投资训练营的课程。从宏观市场到微观技术，从思维模型到操盘细节，他都毫不保留地分享出来。
我也一直认为投资是所有人不应该错过的一个而领域，尤其是年轻人，因为投资中的复利在年轻人的身上优势更大，如果您对投资感兴趣，推荐您了解《九段投资训练营》
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