唯有周期不变2

反复无常说完了，说说周期。

经济学上最重要的且取得共识的理论就是供求关系理论。供应大于需求，价格就会下降。供应小于需求，价格就是上涨。一张经典的图形就是相互交叉的两条直线，但是这张图只表示了供求理论的大致意思，并不准确。其实，供给与需求并不是一条直线，而是曲线，且这条曲线在长期来看也是变化的，短期看可以认为不变。最近非常火的一个词“刚需”，指的就是需求比价格的比率很小，就是需求对价格不敏感，价格变化很大，需求基本不变。目前来看，这个词已经被过度消费。房地产公司造出这个词，是为了卖房子的，全世界的人都知道中国的房子贵，给适龄青年一个买房子的理由而已，其实多数人的内心是在赌房子还会上涨而已，至于还会不会涨，没有人知道，毕竟人心难料，大势难测。想想15年以前，怎么没有听说买房就是刚需，就了然了。对于大多数人，买房子还是要看风险和收益，毕竟中国的房子目前依然全面资产化，大家都不是富二代。

最近中国做的供给侧改革就是很好的例子。像钢铁这种产能过剩的产业，很多小厂被关闭或者停产。由于小厂的退出，供给减少，需求大于供给，钢铁厂开始提价。很多上市钢铁企业这两年挣了很多钱，PE非常低。

市场经济大致分为三个市场，商品市场、人力资源市场和资本市场。我们每天买早餐，工厂购买原材料，就属于商品市场。人们找工作，公司招人就属于人力资源市场。公司找银行贷款，公司上市用股权换取投资人的现金，公司在市场上用债权换取投资人的现金，大宗产品企业用期权降低不确定性，这些属于资本市场。

商品市场有周期。一般来说商品周期比较短，一般小几年。一般成熟的商品市场比较明显，比如石油、大米、大豆等。尤其与农业相关的最为明显，因为农民种植很少有规划性，今年看到这个挣钱，明年就都种这个，导致来年供应大于需求，价格非常低。周期也与产品属性相关。像玉米、大豆，马蹄这种一年生植物，周期就比较短。像苹果、桃子、砂糖橘之类的果树，周期就会长很多。拿砂糖橘举例，砂糖橘一般种植三年以后才结果，所以今年砂糖橘供应少价格高大概率明年还能挣钱，因为今年种植的果树要三年以后才能上市。

资本市场也有周期，一般是十年这样。美国市场非常明显，六七十的漂亮五十，八十年代末有一次高峰，九十年代的互联网泡沫，2008年的房地产泡沫，均是典型事件。从低谷买进，高峰卖出，都能挣大钱。中国也出现了类似的现象，08年的大牛市，14年的躁动。股市周期具体成因目前不太清楚。有人说与产业结构有关，每十年出现一个新的产业；有人说与一代人有关，上一代人被割了韭菜，要等下一茬成熟；有人说与记忆相关，人需要很长的时间来忘记伤疤。

房地产也有周期，房地产周期非常长，几十年吧。没有具体公认的数据，就不谈了。

从危害的程度排序，依次是商品、资本市场和房地产市场。房地产市场的危机最为严重，所以2008年的房地产危机被称为百年一遇的危机，也就是这个原因。危害程度与市场规模相关，房地产市场占年GDP的几倍，资本市场占GDP的百分之几十。所以如果中国爆发房地产危机，真的非常非常严重，希望中国房地产软着陆吧，我也担心自己的工作呀。商品周期基本年年有，没有什么好关注的，除非参与期货市场。

每一次危机，都是一次社会财富的重构。能不能抓住就各凭本事啦！总之，别人恐惧时我贪婪，别人贪婪时我恐惧。但是很难！！！