读李杰《股市进阶之道》（1）

一、投资的定义

格雷厄姆在《证券分析》一书中有过如下的定义：“投资业务是以深入分析为基础，确保本金的安全，并获得适当的回报：不满足这些要求的就是投机。”​

投资与投机的分别来自于：

（1）投资需要深入的分析，而投机缺乏这一严谨的过程：

（2）投资的回报预期是以本金的安全为前提的，而投机并不将安全性放在首位；

（3）投资对于回报具有理性的预期，投机则瞄准暴利。

在《聪明的投资者》一书中，格雷厄姆对这一话题提供了一些新的解释：”投资者和投机者之间最现实的区别，在于他们对待股市的态度。投机者的主要兴趣在于预测市场波动，并从中获利；投资者的主要兴趣在于按合适的价格购买并持有合适的证券。“从这个补充的解释中，可以看到对待市场的态度是主要的区别。

​ 二、 价值投资的基石

​​​三、人生不同阶段的投资规划

四、下注大概率与高赔率

​五、投资者工作的核心价值：聪明的承担风险