关于基金定投止盈的一点思考

从2018年开始慢慢摸索基金定投，从最开始的30%目标收益率止盈，到现在根据不用的基金及市场热度等因素进行止盈，在2021年春节前一天的市场高点，部分止盈了持有的白酒、消费、医药等基金，降低了仓位，保留了子弹，在节后的持续大跌才能安定神闲。在基金定投止盈这件事情上，也越来越觉得不是一件能一概而论的事情，择时很困难，但止盈时点的选择，则是很多因素综合作用的结果，包括自己的判断力、收益预期、投资理念、仓位管理等。

关于基金止盈，有很多种方法，了解各种止盈方法，也是为了让自己更灵活的组合不同基金止盈的方法。

1、目标收益率止盈

给自己设定一个预期的收益率目标，比如20%、30%，当收益率达到这个预设目标时，将前期定投的全部卖出，卖出之后，继续定投。我在最开始摸索基金定投的时候，给自己定的止盈方式就是目标收益率止盈，收益率目标是30%。我第一轮基金的定投，基本上在接近30%的时候，做了一个过山车。

我目前的基金持仓中，有一部分基金会比较严格执行目标收益率止盈，但具体是多少的收益率，因基金不同而有所不同。在我优化持有基金的过程中，一些我认为不那么好的基金，我会达到20%左右的收益率就会止盈，将资金转移到更优的基金上。另外，对于高波动的基金类型，我也会采用这种方式止盈，比如半导体、医药行业主题的基金。基于我过往多年的产业研究经验，我非常看好这两个赛道，也相信无论未来如何发展，国家政策一定会鼓励这两个产业的发展，当然这两个产业面临的政策监管及外围因素也是比较大的，所以波动也会非常大，为了避免坐过山车，过程中我会部分止盈。

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比如我自己持有的工银前言医疗股票基金，它是近期权利类基金的5年期冠军，我在2021年春节前最后一天市场高点止盈了部分，节后医疗类基金一路回调，这只基金回撤最多的时候是差不多把我剩下的持有的盈利差不多快要回吐完了，但这个过程中我还在基金定投，用的是蛋卷的智能定投，就是下跌多投，上涨少投，中间没间断过，在5月20日左右我又止盈了部分，两次止盈的收益率都在30%上下（详见下图）。

2、目标收益率移动止盈

第一种止盈方法的升级版，也是设定一个预期收益率，比如20%，或者30%，达到期望收益率之后，如果上涨则继续持有，若出现回撤则出发赎回。我在2020年基金涨势很好的时候，对于某些基金，达到了30%之后，也并没有立马止盈，而是继续持有，后面在市场震荡中，做了止盈。

这种方法在目前这两年的市场行情中，我用的比较少，一方面是对市场行情的预期不错，另外是对手上持有的基金质量整体感觉还不错。所以相信暂时的下跌也能涨回来，而且也是闲置资金，所以比较淡定。

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3、分批止盈法

这种止盈方法就是达到自己的收益预期之后，可以分批赎回，比如说先卖20%，如果市场下跌，也可以保留子弹接着定投；如果市场上涨，那剩下的份额会有更高的收益率，等到了一定的阶段，然后又进行一定比例（如30%）的赎回，以此类推。至于说每次赎回多大的比例，因人而异，以能让自己心安的比例为准。至于接着上涨到什么收益率止盈，我自己是结合投入的本金来看的，如果仓位已经比较重，那么可能25%以上，我就会止盈部分，但如果仓位很轻，也许涨到50%以上都不会动。我自己在止盈半导体、医药类这种大涨大落的行业主题基金，采用是分批止盈的方式。目前，这种方式我是和目标收益率止盈结合起来用的。

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4、五七止盈法

达到浮盈点后，一旦下跌5%，卖掉一半，如果继续下跌7%，卖掉另外一半，如果只跌了5%然后又涨上去，就不用管了。卖出资金要么继续加投或者定投，要么定投低估品种基金。一般来说，大盘如果在强攻之后回撤10%，那么大概率也是牛市结束了。目前，这种方法，我还没有实践过。我觉得这种止盈法也比较适合高波动的基金类型，或者是对市场预期已经不乐观的情况下使用。但自己认为，如果市场预期好，高波动的基金类型比较适合采用目标收益率止盈的方法。5、慧定投（天天基金）的止盈方式

这种方式的止盈方式还是目标收益率止盈，只不过在定投的方式上智能一点。根据市场行情，涨的多了就少投，跌的多了就多投，以达到低位加仓、摊薄成本的目的。蛋卷APP的智能定投就是这种定投策略，目前我觉得还比较好用。我也能大致根据蛋卷上的投入情况来判断某一类基金的市场热度。

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自己在践行基金定投止盈方面的思考：

1、定投止盈预期收益率目标不易太低。基金投资，主要还是鼓励长期持有，因为无论是基金的申购、赎回、以及中间的管理费、服务费，费用比例都不低，尤其是对权益类基金，如果目标收益率太低，频繁的赎回，其实有相当部分的比例也是贡献给了费用的，而投资实际收益率太低。

2、可以不同的基金采用不同的止盈方法，中间要结合基金类型、市场预期、投入仓位等综合因素来判断。但这点比较考验个人的判断力，需要综合考虑基金所属的类型、行业属性、行业判断、资金承受体量等因素。

3、基金止盈可以结合A股市场整体的发展及热度。比如说2020年整体市场行情很好，这会儿收益率目标定太低了，就会损失太多收益，不如让子弹再飞一会儿，我有只基金就是达到了60%以上的收益才部分止盈的。而今年的行情比较震荡，有的基金，可能到25%以上的收益率了我就会止盈。

4、基金定投一定要始终保持适当的仓位。始终都不要满仓，这是第一点要记住的；第二，永远给自己留有一定的空间，让自己在行情不好的时候有子弹；第三，但仓位也不能太低，A股市场猛涨的时间可能也就那么几天，你得保证闪电劈下的时候，你在场。投资践行之路很长，始终对市场保持敬畏之心，不高估自己的能力和人性弱点，做好攻守兼备，吃的下，睡的着，情绪不受影响，无论市场一时的涨跌，都能安心。祝朋友们都能摸索到适合自己风格的投资止盈方法哇！

Mary@BJ

2021年5月

【免责申明】：市场有风险，投资需谨慎。有关基金投资的文章内容，仅代表本人目前学习和实践所得，不构成投资建议。小伙伴在开始一项投资之前，必须详细了解自己的收益预期，风险偏好、资金未来的使用计划，才能做出明智的投资决策。