【挑战赛54/1000】实战派|怎样判断机会？

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卡尼曼前景理论包含：

1、参考点理论，即人在决策时经常会往回看，找参考点；

2、对盈利和亏损的风险态度。在盈利时风险厌恶，在亏损时风险喜好；

3、决策权重理论。概率到决策权重的转化非线性，同样会导致决策错误；

今天主要说第3个，决策权重理论。

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【1】决策权重的非理性

有一个投资项目，60%可能赚15万元，60%可能亏10万元，这个项目能不能投呢？

做不做这个决策有两个因素，

绝对损益（10万和负10万）和概率

对理性人而言，做出决策的方式是进行加权平均：15*60%+（-10*60%）

他们认为概率是多少，决策的权重就是多少。概率=决策时的权重。

但行为金融的决策理论对于权重问题有一个论断，概率权重到决策权重的转化是非线性的，真正在做决策时是非理性的，内心给予的权重并不等于它的实际概率。

当然，还可以运用凯利判据来计算参与的比例。

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【2】概率和赔率

关于决策权重，很难说清楚在实际生活中角度是如何运用的。我更倾向于用“江南愤青”提出关于概率和赔率的思考，他有一个出众的能力是把复杂变简单，并且更易于理解。总结起来，人生赚钱是4个概率组合：

第一类：高概率的高赔率

第二类：高概率的低赔率

第三类：低概率的高赔率

第四类：低概率的低赔率

从投资角度看，概率赚钱是可能性大小，赔率是投资回报率的高低。

对于菠菜游戏来说，大部分是属于高概率低赔率的事件。也就是说收益高、概率低，是个小概率事件。“一赢二平七亏”的谚语告诉我们，很多人把投资变成了低概率低赔率的游戏。怎样才能摆脱第四类呢？首先是认清自己的情况，再做选择。

我对于以上几类的排序是：

第一类>第二类>第三类

第一类是赚钱可能性大，投资回报率高。如：10年前买房，3年前买币；

第二类是赚钱可能性大，投资回报率低。如：上班；

第三类是赚钱可能性小，投资回报率高。如：买彩票，打新股；

以上是简单举例，还要依照实际情况分析。通过持续稳定的工作来获得现金流，才能支撑第一类、第三类的投资。有人以不玩游戏为荣，实际上运用通证的NW游戏公测前日活达到2万+，投资回报率约3-4个月回本。前期的红利说明它属于第一类“高概率高赔率”的游戏。

江南愤青有一段经典的总结，我觉得很棒：

这个世界认知决定了选择，而选择往往决定了你最后的结果是好是坏的，我还是相信很多事情，一开始就决定了最终的结果，所以起步点的选择很重要，不要轻易盲目做选择，为做事情而做事情，带来的结果往往会错失更多的机会，带来更大的成本。

所以每次当我准备去做一件事情的话，我最喜欢的思考方式是把事物拉到极致，最坏的情况是什么，最好的情况是什么，然后这两者的发生的概率有多大，在看赔率是否够。选择那些相对概率较大，赔率足够的事物去做，会更容易成功。*

对了，你觉得写作是第几类投资？

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---【全文完】---

我是程霞，热爱生活，热爱投资

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