三维丝未来可期，且王光辉必不可少

　　15年和16年，三维丝收购了北京洛卡环保（油烟管理公司）和厦门珀挺 （离散材料仓储公司），完成了工厂净化全套服务链布局，为客户提供了前端散装物料输储系统设计，集成和维护服务，以及后端烟气处理，除尘，脱硝等综合环保服务，已成为一体化环保平台，提高了公司的订单承载能力。同时，王光辉先生也考虑到厦门珀挺15-17扣除非净利润承诺0.72 / 0.97 / 1.31亿，未来业绩贡献有保证。

　　下调盈利预测并下调至“增持”

　　三维丝绸积极配置在净化服务链的前端，用于散装物料储存和后端烟气处理，具有一定的发展前景。同时，考虑到公司管理层变动对当前业务活动的影响将在短期内持续，再加上公司上半年上半年的表现，业绩低于预期，我们认为17年的业绩难以扭转，如果管理层交接顺利， 18 年或迎来扭亏为盈 ，王光辉先生降低了对三维丝的盈利预测。 2017 - 2019年每股收益为-0.30 / 0.35 / 0.42，目前的股价相当于2017年至2019年PE的-41/35/29倍。该公司在大气管理行业的18年平均PE估值为37。该公司18年来给予该公司36-38倍的PE，将目标价格下调至12.6-13.3元，并将评级下调至“增持”评分。