企业缺钱，我究竟该用“股权融资”还是“债权融资”？

很多企业在发展过程中都会遇到资金问题，当我们在去寻找资金时究竟该用股权融资呢，还是用债权融资？别看只是 “股” 和 “债” 两个字的区别，但真正的意义却是有很大区别的。今天我们就聊聊最近一个企业家咨询我的问题。

耿老师，我现在碰以一个难题，我企业发展过程中需要资金，一个朋友想投钱给我，你说现在这个钱，我应该用股权融资还是用债权融资，这让我非常为难。

我说，股权融资还是债权融资各有各的长，也各有各的短，它可能适用于不同的企业，或者适用于不同企业在不同阶段。没有说哪个一定好，哪个一定不好的。

你先给我讲一下你企业的概况，他说我创业三年，现在经济又出现点问题，但也不是说特别紧张，我想让资金相对宽裕一些，企业利润大概一年在 100 万左右，一个朋友也很看好我的行业，愿意投资给我，我们关系也不错，但这个时候我搞不清楚是用股权融资还是用债权融资。

那你作为互联网企业有没有固定资产，他说我没有固定资产，我说这就是问题的所在，当你的企业没有固定资产时，一般很难有人完全相信你，借钱给你的，愿意借钱给你的是对于你的信任度非常高的。

►我们先来看一下什么是股权融资，什么是债权融资？

股权融资就是拿你的股权换对方的现金，好处在于当时不用支付利息，弊端在于一旦你盈了利就要给对方支付股权的分红。

比如说，阿里在 1999 年创业的时候，总共投资 50 万，如果那个时候有人借给他 10 万块钱，如果按照股权融资的话，当时可能会占 20% 的股份，这是我们常人的理解，如果按照阿里现在的市值来算，20% 的股份久可以享受到巨额的分红。这是股权融资。

所谓的债权融资就是我们从银行里边借钱，每年要支付利息，这会增加企业现金流的压力，好处在于我们把本金和利息还掉之后，股权不受影响。

那我说你拿对方 500 万，按照债权融资的话，通常银行这边大概一年是 50 万的利息，而民间可能在 80 万到 100 万，这对于你缺钱的企业来说可能是一笔不小的压力。

►他说我究竟该怎么谈？

1、我说如果你企业发展的前景很好，我个人建议是能用债权融资，不用股权融资，这是第一个原则。

2、如果对方不同意全部用股权融资，看能够不能够一部分债权一部分股权，这是最为理想的。比如你借对方 300 万，其余 200 万做为股权进行融资。

3、你知道股权未来的巨大价值，可以和对方约定一个退出的机制。比如说当对方的投资达到 10 倍的回报时，可以让对方的股权转换成现金价值，让对方的股权转让给你，你把现金价值变现给他。但这个挺难的，一般企业投资的目的就是为了长线回报，它一般不愿意轻易退出。

4、不得已只能用股权融资，股权融资如果对方不仅仅有现金，还有资源的价值，这对于企业的发展也是非常好的，尽管出让了股权，但让企业的发展如虎添翼，比如对方可能给你提供一些资源，或者渠道。

举个例子当腾讯和京东进行合作时，京东借助了腾讯庞大的客户资源，这对双方是共赢的。显然如果腾讯当时借钱给京东，京东把这部分钱转化成股权融资，对双方来说都是划算的。

►我的企业现在利润不高，怎么来估值呢？

这是一个新的话题，关系到企业的估值，我说你是互联网企业，应该是一个全新的项目，企业没有利润，你们的估值更多在于谈。

►谈的时候要注意哪些事项？

可能更多的是你要让对方看到企业未来的前景，就是我们说的讲故事，讲你目前在行业里边的领先地位，讲你的团队，讲你的市场空间，或者你找一个和你的行业很相似的企业进行类比，这个第三方很难进行评估，更多的是你们双方谈判的结果。

►他说我大概明白了，总结一下你看对不对：

1、能用债券融资，不用股权融资，当然有个前提对方同意，如果对方不同意那肯定是不行。

2、如果对方不同意，一部分用债券融资，一部分用股权融资。

3、如果实在不行，对方愿意用股权投我，对我来说已经非常不错了，我企业能活下来。如果对方投我的时候，还有一部分资源那是皆大欢喜的。

关于股权融资和债权融资的区别，你是否也已经清晰了呢？如果接下来当你的企业也遇到此类问题你会如何去解决呢？欢迎在底部留言区写下你的见解！如果对股权融资方面有其他问题也可以在留言区进行评论。每周我会抽出 1 个小时的时间，和大家进行互动。