分散投资（投资圣杯）

达里奥说：“投资的圣杯就是找到10-15个良好的、互不相关的回报流，并创建投资组合。” 

这个图怎么看呢？

横轴是投资组合中的资产数量，纵轴是组合的风险（标准差）

（1）每一条红线代表一个投资组合（假设平均预期收益都是10%），他们组合内部各种资产的相关性不同，从0%到60%。但无论哪一个组合，只要横轴的资产数量变多，纵轴上该组合的风险就会变小。

（2）同时，内部资产相关性小的组合，随着资产数量变多，标准差（风险）降低的更快，所以找到相关性小的资产放在一起很关键。

（3）这种组合，不仅风险小，风险回报比也更高，赔钱的概率也更低。

这种分散化降低了风险，但并没有牺牲太多收益，这其实是马科维茨的有效前沿的另一个视角。

这，就是圣杯，也就是说人们常说的：“分散化是唯一的免费午餐”。当然，分散的前提是资产相关性低，那种“买20个不同平台P2P”的分散化显然是没用的。

附相关性分析