【新常态下的投融资】混改进行时，天津重点企业方案一览

作者：陈树芬 陈书言 北京盈科（天津）律师事务所

2017年底，随着第三批混改试点名单公布在即，地方混改进入冲刺期，天津市国资委层面重点推动集团混改，已经启动10家集团混改工作。天津国资研究院院长陈林云表示，天津国企改革进入了混改转制的新阶段。引入真正的战略投资者、推进分类混改，是这次国企混改的显著特点。将混改层级由二级及以下企业提升到一级集团层面，是这轮国企混改的重要转变，未来将进一步加大国企混改力度。

天津市确立了“一二三”的国企改革思路，即一个总要求、两大块工作、三个一批重点改革任务。一个总要求是指，除涉及国家安全领域的国有企业全部进行混改。两大块工作是指，推进改革和稳妥安置职工。三个一批重点改革任务是指，稳妥推进公益性国企改革、全面推进竞争性国企混改、统筹推进要素剥离重整混改。

目前天津市有混改任务的市属集团全部制定了混改方案。年初以来，累计完成136户国有企业混改，引入社会资金153亿元。今年底至明年一季度，天津市计划有10家企业完成混合所有制改革全部流程，至明年底则完成22家企业混改的目标。

天津市国资委副主任杨宏彦重点介绍了10家公司的现状和混改目标及方式。10家公司分别为：天津一商集团、天津旅游集团、天津房地产集团、天津住宅集团、天津医药集团、天津能源投资集团、北方国际信托公司、天津农商行、渤海轻工投资集团、天津天保控股公司。

天津房地产集团

混改方式：

通过增资扩股，引进1-2家战略投资者持股30%，将集团整体改制为国有控股混合所有制企业。

目标：集团连同3户所属企业推出4个混改项目，预计引入资金100亿元。

天津医药集团

混改方式：

通过产权转让、增资扩股等，引进1-2家战略投资者，让出国有绝对控股权，将集团整体改制为国有参股或国有相对控股的混合所有制企业。

目标：预计引入资金100亿元。

天津一商集团

混改方式：

拟采取产权转让，引进战略投资者和财务投资者，将集团整体改制为国有参股的混合所有制企业。

目标：

预计引入资金15-20亿元。计划集团混改后，国有股权保留35%，战略投资者控股55%、财务投资者参股10%。

天津旅游集团

混改方式：

通过“产权转让+增资扩股”，引进2家合作伙伴各持股30%，将集团整体改制为国有相对控股的混合所有制企业，混改后推进集团整体上市。

目标：

集团连同5户所属企业推出6个混改项目，预计引入资金41亿元。

天津住宅集团

混改方式：

通过增资扩股或产权转让，引进1-2家战略投资者持股10%-30%，将集团整体改制为国有控股混合所有制企业。

目标：

集团连同4户所属企业推出5个混改项目，预计引入资金20亿元左右。

天津能源投资集团

混改方式：

采用增资扩股，引入2-3家战略投资者，将集团整体改制为国有控股混合所有制企业，国有资本控股70%，战略投资者持股30%。

目标：

集团连同3户所属企业推出4个混改项目，预计引入资金101.5亿元。

北方国际信托公司

混改方式：

采取产权转让和增资扩股等方式，引入3-6家战略契合、业务互补，具有产业投资、跨境金融服务和互联网领域专业背景的社会资本。

目标：

国有资本持股比例不低于34%、不超过50%;社会资本持股比例在50%-66%区间，每家持股比例不超过20%，预计引入资金60-80亿元。

天津农商行

混改方式：

拟采取增资扩股，引进战略投资者。

目标：

预计引入资金30-45亿元。

天津农商行还申请发起设立金融租赁公司，作为主发起人，他们出资7亿元，其他出资人出资13亿元。

渤海轻工投资集团

混改方式：

通过增资扩股，引进战略投资者，将集团整体改制为国有控股混合所有制企业。

目标：

集团连同7户所属企业，推出8个混改项目，预计引入资金37.7亿元。

天津天保控股公司

混改方式：

通过产权转让，引进战略目标同向、综合实力较强、主业结构匹配的战略投资者持股30%，混改后着力推进公司整体上市。

目标：

天保控股连同1户所属企业推出2个混改项目预计引入资金50.3亿元。