学财报—现金流量允当比率

这几天我们学习“现金流量”指标。它包含三个指标（数值判断标准请往下瞄）分别为：

一、“100/100/10”（A1）

二、现金占总资产比例（A2）

三、平均收现天数（A3）

昨天已了解第一个100，即：“现金流量比率”，其含义：公司挣回来的钱减去各种开销、费用后存下来的钱，这个钱够不够还外面一年之内到期的债务？现金流量比率>100%，够还，数值越大越好。

计算如图：

现金流量比率

今天我们进入第二个100，即现金流量允当比率>100%，若上市公司的这个指标大于100%，说明该公司5年内自己挣的钱就可以满足购买资产、增加存货以及给股东发红利的需求。数值越大，公司越有底气，不需向股东和银行要钱，自己也有钱办事。

计算公式如图：

现金流量允当比率

我以“科大讯飞”为例，实例计算一下：

1、分子是5年内赚到的钱：5年度的“营业活动现金流量”总和，在“现金流量表”中找到“经营活动产生的现金流量净额”一项，把5年赚的钱加起来，求总和。

162.1+296.1+420.1+515.6+299.3=1693.2（百万）

2、分母，分成三块，先分开理解，再合并玩耍：

（1）资本支出：

a. 在“现金流量表”中找到“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”一项，将近5年总和加起来：

278.3+342.9+580.2+890.0+1,065.0=3156.4（百万）

b.在“现金流量表”中找到“处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额”一项，将近5年总和加起来：

0.1+0.4+0.1+0.4+4.0=5（百万）

两者相减，即成分母第一项（资本支出）：

3156.4（百万）-5（百万）=3151.4（百万）

（2）、存货增加额：（分母第二项）

存货增加额=期末存货-期初存货，即：

在“资产负债表”中找到“存货”一项

604.0-88.1=515.9(百万)

（3）、现金股利：

即“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”，它在“现金流量表”的“筹资活动产生的现金流量净额”下边的科目中:

-26.3+1,646.5+10.3+2,419.0+478.6=4528.1(百万)

将以上数据分别带入公式

科大讯飞的2016年“现金流量允当比率”为：

现金流量允当比率=1693.2/（5+515.9+4528.1）=1693.2/5049=33.535%

额。。。怎么回事，按步骤来的，和财报说数据有出入（哭哭）夜色渐浓，困意难忍，先睡了，明天检查。

学习路漫漫，不着急，谢谢老师和战友的指导！（较多资料出自不读财报就出局）