交易所“面纱”的背后:左手保护伞，右手挥镰刀

在2018年年初的时候，币圈流传着一份火热的“十大天王级项目”名单，这份名单在币民的传播下积攒了足够的热度和认可度，能拿到额度的币民也颇为骄傲，满心欢喜地以为不赚个十倍百倍，也至少翻他个一番。

其中旨在打造以太坊移动基础设施的GoNetwork项目，币价表现却有点反常。私募成本10-20元的got，在7月12号到14号这段时间，最低跌落至人民币4元左右。这比所有参与私募和公募的投资者的成本价都要低，所以在投资者群中充斥这各种对币价表现的不理解，其中有一种观点认为，Hotbit交易所恶意“增发”并砸盘（原文标题《中心化交易所之恶：后台数据库凭空“增发”砸盘》，链接：https://mp.weixin.qq.com/s/ycAjvHAgw68hVcu7H3n10g），用假数据导致其他交易所价格跟跌的情况。这种说法引燃了所有人对中心化交易所的愤怒。对此，梨子进行了深度调研。

一、交易量的海量水分

通过非小号平台的GOT成交额可以看出，Hotbit交易所以24小事交易额2234w排在第一，而满币则以117万的成绩排名第6，加上Hotbit的BTC/GOT交易对，他的成交额是满币的22倍之多。

我们对GOT代币持仓地址进行了检查确认，但是发现这些数据并不足以支撑该论断。

前十持仓地址中，第一和第二是官方的，第三的地址有85页的转账记录，标签写的coinbene，是满币交易所的地址，持有494万个GOT。排名第四到第八的地址转账笔数分别为1，1，2，5和12。排名第九的地址有69页转账记录，也是交易所的地址。（数据采取于2018年7月14日23:50）

但是上文提到的那片文章，忽略了两个基本事实：

1.第三个地址是满币的，但是笔者满币的账号与这个地址是不同的（即交易所有多个地址账号）

2.虽然有些地址没有转账记录，但并不代表这就不是交易所的地址（热钱包会有频繁的转账，但是冷钱包并不需要）

因此做出交易所恶意“增发”的论断是不充分的。

接下来我们再分析一下Hotbit这么大体量的交易额是怎么来的。

GOT实时交易盘

上图可以看出，Hotbit上卖单的量是非常少的，最大的卖单量为5.2个eth，和市场价偏离5.5个点。相对而言买单量就多了不少。

再看交易历史，显示的有频繁的大单交易，而在观察中，并没有看到对应的买卖单显示在挂单列表中。另外Hotbit交易所并没有实行挖矿模式，这就排除了量化程序的可能（因为手续费不返还，没有必要同价买卖）。

由此可判断，实际在Hotbit上进行GOT代币交易的真实量是非常小的，在非小号上显示的两千多万交易额，90%以上是单纯的后台假数据刷出来的。

二、Hotbit是否有恶意砸盘

上图是采集的Hotbit和满币两个交易所的5分钟走势图（上部分是满币，下部分是Hotbit），在图片中间有一根虚线，指示的时间是2018年7月9日9:30，此刻开始，GOT的币价开始下行。通过对比我们可以看出，是满币率先开始价格下跌。

总的走势图来看，Hotbit并没有领跌的表现，下面再看具体时刻的币价对比图。

满币 Hotbit

先看满币的走势图，在2018-07-09 18:50这个时间，GOT的币价到了阶段性的低点：0.002456（单位：ETH），而同一时刻，Hotbit的价格为：0.002509（单位：ETH），甚至比满币还高了2.2个点。这之后满币开始回调，而Hotbit则下跌了一会才开始回调。

综上，不论从大的走势还是单位时间的比对，Hotbit并没有所谓的“砸盘”行为来恶意操纵市场价格。

三、中心化交易所的原罪

Fcoin在开通创业板之后，给大幅萎靡的交易量打了一针兴奋剂，立马交出了一份漂亮的成绩单。不得不说这是张健的一步妙招，将重心从矿工转移到真正的二级市场用户身上。

但张健的野心可能不只是表明上看到那么光明磊落，在创业板上开通交易的项目，在初期通常价格会比其他交易所的高，并且会高不少，因此这中间存在很大的套利空间和诱惑。像DCC这个项目在刚上Fcoin的初期，与bibox的差价最高达到50%。

因此吸引了一大批勤劳的搬砖工，他们扛着资金，带着活跃度，挟裹着流量，浩浩汤汤。但是ETH拥挤带来的不只是高额手续费，更是不见底的深渊和不见天日的深套。因为代币迟迟未能到账并显示在Fcoin余额上，长达12-24小时不等，虽然ETH网络早已完成几十上百个区块确认，但是Fcoin就是迟迟不显示。

他们以为来的是满地金银的藏宝阁，却不曾想在场外焦急等待半天之后，面对的是一片被扫荡干净的贫土，甚至有些险恶的沼泽地。

略显讽刺的是，中心化交易所维护的数据库，恰恰与公开透明的区块链精神相违背。操作回滚、合约爆仓、内盘交易，他们掌握着账本的完全控制权，可以轻易的遮住利益追逐下所做的恶，这就是交易所的原罪所在。

比特币创造了一个公开不可篡改的大账本，但是一些人左手举着比特币账本，振臂高呼着信仰，一边腾出右手在自己的账本上奋笔疾书，他们书写的不是关于区块链的共识，而是记录着一笔又一笔黑色收入。

交易所越来越多，投资者的法币却越来越少。