1月31日市场精评。商誉爆雷是真雷还是假雷？科创板是利好还是利空

近期商誉爆雷引发市场恐慌。但是真雷还是假雷，市场却没有认真深究。科创板此时推出，对市场是利好还是利空？

近期商誉爆雷问题频发后大家包括我本人都很认真的学习了商誉这个知识点。但我们多数人更多的是一些情绪的发泄，都只是怪这些上市公司的无耻。却没有去深究这种爆雷是真的还是假的问题。一个一年收入才30多亿的上市公司，可以计提亏损70多个亿。你告诉我这种亏损是怎么来的？是真亏吗？其实就是一次账面游戏而已。不过这种账面游戏大面积的推广开来之后，会对市场的整个会计制度产生信任危机的冲击。一旦对上市公司的会计不信任了，那么必然会摧毁上市公司价值投资为核心理念的基础，整个证券市场的根基也就摇摇欲坠。所以管理层绝对不会坐视不理应该很快就会干预。其实不知道大家有没有深思过，在新主席刚上台没多久的时候，就突然之间推出这个科创板意见稿。感觉有点仓促之意。这应该是先把最重要的事情先阶段性的了结，然后集中精力来对付商誉爆雷的问题。一旦引起管理层的干预。那么这里面如此之多的商业爆雷其中就有一些可能是虚假爆雷。这种虚假爆雷迟早要回归正常化。但股价很可能已经深受其害了。这里面就存在了非理性杀跌之后的投资机会。所以这个时候我们聪明的人士应该更多是去寻找可能被错杀的假雷。最有可能是假雷的，就是那些之前的业绩还好好的，突然之间就大规模的进行计提，然后把利润做的难以入目。

这次放假，我就准备集中精力把这些假雷给找出来。很有可能这些假雷是今年上半年的一次极好的低位买入的机会，赚大钱的机会。

另外，这个时候推出的科创板，超出了我们的市场预期。

第一门槛不高，只有50万而已。第二。5个交易日不设涨跌幅限制，之后的涨跌停板达到20%。这将极大的活跃科创板的交易，一开始就具有对主板的优势。这个是和创业板刚推出的时候不一样的地方。科创板的活跃也会引发整个市场的活跃，那么这种市场活跃最大的一个利好受益者就是券商板块，所以我们近期一直主推券商股，就是基于这个理由。

当然也会有一种担心，如果科创板活跃度高了，会不会引发对主板资金的抽血呢？

如果市场的资金供应是有限的，那么新的一种资金需求的出现，必然会对原有的市场造成分流冲击。但目前的国内市场资金其实是很充裕的，只是大家没有入市的欲望而已。所以科创板的推出，更多的是吸引了新的资金介入。如果说要有影响的话，那么就是最喜欢投机的那一部分资金很可能会更多的转战科创板，因为投机性会远超这个主板市场。那么这部分投机资金的转移，很可能对原有的投机类的板块会有一定的影响。但也不会全部转移。

那么对大盘股有没有影响呢？因为科创板的性质。决定了大盘蓝筹股不会在科创板上市。所以已经投资了大盘蓝筹股的中长线投资者，并不会因为科创板推出来就抽资金过去。所以大盘蓝筹股是稳定的板块。但这个板块也不会因为推出科创板，吸引更多的资金去到大盘蓝筹股上面。

科创板推出之后，由于没有盈利的限制，将会使大家的投资理念方面对业绩的要求进一步的淡化，这个对主板市场很多的题材股又是一个有利的因素。

所以综合来看，利好多于利空。

不管怎样先从券商入手是最稳妥的，然后其他板块等爆雷差不多之后再择机介入。至于大盘蓝筹股，你什么时候介入都差不多的，只能做时间的朋友，才会带来价值。

仅供参考。