裁员潮下侃侃经济周期

​ 严重的经济危机将可怕到什么程度

​ — 以1929年的经济危机为例子:

• 道指一路下挫，从1929年的最高点386点，下跌至1932年的最低点41点，下跌幅度达89.4%。
• 大萧条时期，美国房价也出现了大幅下跌，平均房价下跌了30%
• 从1929年到1933年，美国国民生产总值降幅高达29%。工业生产下降55.6%，进出口贸易锐减77.6%，企业利润从100亿美元下降至10亿美元。
• 股市崩溃的1929年，失业率为2.5%，之后失业率迅速上升，到1933年达到创记录的25%，这意味每四个人中就有一人失业。

​ 经济危机离我们并不遥远

• 1990－92年：日本金融危机。
• 1997－98年：亚洲金融危机和俄罗斯债务危机。
• 2008年：美国次级债务危机和全球信用市场动荡。

​ 思考：是什么导致了经济危机

​ 三派解说

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马克思主义经济学：

• 剩余价值理论。社会化大生产和生产资料私有制矛盾。

• 售价=材料成本+工资+其他

• 工人买不起自己生产的商品，导致过剩商品销售不出去，社会购买力十分低下，社会经济呈停滞状态。

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凯恩斯主义经济学：有效需求不足,原因是居民储蓄太多，而企业对未来太悲观，不愿意投资！凯恩斯主义为政府干预经济提供了一个很好的理论依据：需求不足，市场失灵，解决的办法就是政府去介入市场，增加需求，从而使经济从萧条中走出来。

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以米塞斯和哈耶克为代表的奥地利学派：以29年为例，由于央行的扩展性货币政策，利率定得非常低，信贷规模膨胀，最后的结果必然导致大危机。为什么会这样？因为利率过低会扭曲资源配置信号，企业家就开始投资一些原本不该投资的项目，特别是一些重工业、房地产等资金密集型产业，它们对利率的反应非常敏感。

流动性过剩导致的股票市场泡沫会进一步助长固定资产投资热潮，导致投资过度扩张。越来越大的投资需求导致原材料价格和工资的相应上涨，投资成本上升，最后证明原来的投资是无利可图的。当政府没有办法如之前那样继续实行扩张性政策时，股票和地产泡沫破灭，原来的资金沉淀在不可变现的固定资产（如厂房和地产）中，资金突然不足，投资项目纷纷下马，大萧条由此发生。

​ 谁对谁错，没有定论

​ 我挺米塞斯，哈耶克理论

​ 理由

1929年-1933年那场世界性的经济大萧条，奥地利经济学派预测到了。

1929年夏，信贷银行为米塞斯安排了一份报酬十分优厚的工作，他的女友欣喜若狂，但米塞斯却不接受这份诱惑，说：“一场大危机即将爆发，我不想让自己的名字与之有任何牵连。” 1929年10月24日纽约股票市场价格在一天之内下跌12.8%，大危机由此开始。

早在1926年9月10日，米塞斯的得意弟子菲利克斯·索玛瑞在维也纳大学发表演讲。一些听众觉得他所讲的内容非常怪异，因为当时的经济正处于繁荣时期，而且周围所有的一切看上去都是那么美好，然而，他却预言经济的繁荣景象将要以政府的破产和银行的崩溃而告终。

​ 奥地利学派预测的理论依据是什么？

在经济繁荣时期，中央银行可能会错误地允许货币供给过快增长，因为没有立即出现任何警示的信号。因此，它们也就允许储蓄增长落后于投资需求，并且还会为后来的通货膨胀水平上升创造条件（实际上，桑顿早在1802年就已经得出了这个结论）。

冯·哈耶克所提出的奥地利学派经济周期理论的另外一个要点是，低利率会鼓励许多“庞大的投资计划”，或者会导致现代经济学家所说的“资本结构的深化”。最终，利率水平上升，使这类投资计划变得不再盈利而被放弃，从而造成了极大的成本浪费。在20世纪20年代末，冯·哈耶克越来越确信这个过程正在展开，一场经济危机也已不可避免。

​ 危机发生前的美国经济

透支未来」的观念深入人心，从消费领域转到购买投资股票。

1920末期，90%的股票买入，都是靠融资来支撑的。

例如你只有30美元，你可以找银行借70美元，来买进100美元的股票。只要股价不断上涨，那你就轻松赚取本金100的利润，这相当于放大了你原本本金的3.33倍。

在1920年代末期，美国信贷构成当中，每100块就有40块流入股市。

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股市在向银行贷款、公司也在向银行贷款，股市暴跌后，贷款就人间蒸发了，公司立即赶到手头紧了，他们没有资金，还在损失资金，于是裁员、停止生产。伴随着大量的流动性危机。

人们为什么总是好了伤疤，忘了痛，这类事为什么总是上演呢，米塞斯认为，政治人物和银行家们显然受到了诱惑，他们倾向于在复苏时期将利率设定在自然利率之下，而商业银行会增强流动性以扩张自己的业务。整个过程如下(前一张图是18世纪金融家约翰·劳在法国主导金融炼金术的全过程，后面是一般过程。)：

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P 代表信用扩张前夕可以运用的资本数量，r 代表以P 生产时所必须储蓄的重置资本，而g 则代表p 可以生产的消费品数量。假定在信用扩张前，经济是处于成长状态而可以生产P1 与P2 的剩余资本（资本储蓄），其中P1 用来继续生产原先已有的产品（数量为 g1），而 P2 则用来生产新发明的产品（数过为g2）.

​ 普通人如何应对经济危机

覆巢之下无完卵，作为普通老百姓，我们无法准确预知一场金融风暴是否即将来临。危机来时，最怕收入不保，稳妥起见，收紧钱袋子，谨慎参与股市楼市等不确定因素较大的投资。同时不要忘记，存款保险制度已经建立，稳妥起见要分散银行存款，在单独一家银行的存款不要超过50万元。

• 现金为王

坐拥现金的你，相当于：

1. 保住了资产的价值不变；

2. 获得了以极低价格买入风险资产的历史性机会。

• 提高能力，保住工作。

  java达人

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