医药行业值得定投吗，是个黄金坑还是深渊？

      我觉得，做一个领路人，在医药行业巨震的行业背景下，估值不断创新低的情况下，我更应该坚守初心、理性看待。我们投资医药行业的逻辑是：无论经济如何发展，老百姓吃饭看病是必不可少。而我国的人口老龄化已经在加剧，人们对于医药的需求正在不断加大。这也是我们投资医药板块的根本逻辑。

一、核心逻辑

        投资股票的人都知道，贵州茅台是一只不折不扣的大牛股，是大众情人，一般人都能对它说上几句。著名投资人但斌先生更是称之为：液体黄金。不可否认，国酒茅台的形象在老百姓的心目中已经非常明确。然后茅台的投资收益在医药板块并不算很牛逼。比如医药行业老大：恒瑞医药，它的涨幅就完全不比茅台差。

       我们再来看下过去10年涨幅领先的行业，在下图中可以很明显看到两个西西经常推荐的行业。那就是医药和消费，因为这两个行业是不受经济发展的影响。不管在经济停滞20年的日本还是雄踞世界霸主地位的美国，医药行业的涨幅都是远远跑赢同期大盘的。在所有的一行行业中，涨幅也是比较靠前的。

二、估值

       图中，绿色的是医药100指数点位走势图，红色是PE走势图，我们可以看到市盈率（TTM）的加权值是24.52，当前值高于 3.62% 的交易日。估值已经趴在地板上了，

同理，我们从医药100的市净率也可以看出它的低估。

       当然，很多人提出带量采购出台之后会影响医药行业的估值。这就是仁者见仁智者见智的事了，你看好哪个行业，买入哪个就可以了，要是实在拿捏不准，就买宽基呗。

三、为什么是医药100

       医药100是在医药所有医药行业类指数基金中表现最好，策略也是比较优秀的指数基金。300医药目前就29只成本股，主要集中在龙头的29家样本太少了些。全指医药把所有的医药公司都囊括进来，并且采用市值加权，稍微逊色于医药100.

除了选好的指数基金后，也要选择收费更低的基金，省到就是赚到。关于为什么买天弘医药100，不买国联安医药100.虽然国联安医药100的成立时间、规模都比天弘医药100好，但是它跟踪最近几年基准指数都没跑赢，而天弘医药100是跟上基准指数的。我们需要考虑成立时间、资金规模，但是最本质还是要看是否跑赢基准指数，毕竟我们看重的是指数的选股规则。而且天弘基金公司致力于降低管理费、托管费等，把更多的利益让给投资者。

四、投资总结

      投资最忌讳的就是：吃着碗里的，想着锅里的。看最近券商的涨得好，就各种抱怨自己手里的沪深300跌比别人多、涨比别人少。你的眼光看的是一天的涨跌，赚的是短线的钱；你的眼光看的是一年的涨跌，赚的是波段涨跌的钱；你的眼光看到未来十年涨跌，是洞悉将来财富走向的钱。

        坚守少数自己看得懂、能理解的行业、企业，最终才能修成正果。