【BW0423】消费行业分析（4）

进入消费的第三个阶段，往往以下企业比较受益。

第一，有提价属性的企业，具备长期的价值。我国最具代表性的是高端白酒，具备显而易见的品牌壁垒和涨价能力。

第二，有功能性、品牌力强的消费品。如国内服饰李宁、安踏是具备广泛知名度、认可度、民族文化标签的运动品牌；又比如国内的头部化妆品品牌珀莱雅、贝泰妮。

随着收入提升消费自信增加，消费选择上往往也会从一味的追求海外品牌变成逐步接纳国内优秀品。在服装、化妆品这两个具备功能性与社交属性的赛道，容易出现溢价能力、涨价能力强的品牌，这些品牌容易通过持续的扩张和提价实现长期增长。

第三，在服务消费中，能够实现连锁化、标准化的行业是好的投资方向。

在基础消费需求得到满足后，会迎来服务消费的增长。很多休闲服务业企业的规模都比较小，甚至没有办法上市，也难以容纳大资金。

具备连锁化经营，并能够通过连锁化实现规模效应的赛道，将会是服务消费领域中的重点投资方向，这包括餐饮、酒店、旅游等。

第四，普通消费品也并不是完全没有机会，大众消费品的投资机会主要来源于业务和需求的扩张。虽然我国的大众消费品已经完成了基本的普及，但其中很多技术成熟的消费品还有着潜在的海外市场。

我们的优势在于过硬的品质和优惠的价格，我国消费品制造是比较强的，未来我国品牌的大众消费品走向东南亚、非洲，或者通过高性价比攻占欧美传统市场，都是大概率的机会。

比如卡塔尔世界杯，三一重工，中国铁建，格力空调都是参与建设的绝对主力。其他一些如宇通客车销售的纯电动客车、创元股份的周边用品等等也都是对海外的输出。