带不动的大A股

忽如一夜春风来，千树万树梨花开。

昨晚的纳斯达克，真实久旱逢甘霖，大涨3.69%，一改之前几日的颓势。

特斯拉更是大涨接近20%，其他科技股也是大涨，国产三大新势力，蔚来大涨17.44%，小鹏和理想分别涨11.33%、8.2%；通过港交所聆讯的百度大涨13.58%，拼多多涨12.05%，网易涨8.42%，连低迷多时的阿里巴巴也涨了5.05%。

我昨天刚说我看新能源差不多到头了，特斯拉就带着新能源三杰把我的脸都打肿了。

不过虽然大涨，我自己的观点依然没变，新能源的股价狂飙的走势到头了。希望市场继续用疯狂的表现来打我脸。

本以为美股昨晚如此强势的表现，今天港股和A股总得雄起一把吧。

而且，昨晚支付宝和央视都在发声支援白马股、公募基金。

但是我们猜到了开头，没有猜到结尾。

今天是大幅高开了，却是震荡低走。

虽然港股科技股延续了昨晚纳斯达克的强势，科技股一路走高。

但是沪指确是高开后下探，而且沪指恒指几次翻绿试探，今天收盘都是略跌一点。

但是唯一庆幸的是，A港两市的科技股、抱团股、各种“茅”，总算是止住了连跌的势头，大部分均以收涨结束。

抱团股终于反弹了，但市场跷跷板效应明显，就抱团的涨，剩下75%的股票都在下跌。两市成交额还不到7500亿，明显萎缩，说明大伙还在观望。

都在嘀咕着，你这是真一波反弹回去，还是在骗炮呢，那我可得随时准备逃命。

我的观点是：如果抱团股，白马股稳住了，他们过去两年慢牛市的主心骨，只要大票没问题，大盘就没啥空间往下走了。

而且经过这波急杀，抱团股，白马股下杀的空间已经没多少了。

以沪深300为例，已经在历史的65%分位了，基本处于中间略贵一点的状态。

而抱团股的代表茅台，也已经从70多倍PE跌倒50倍了。

下面的图是近10年来茅台PE的变化。

从历史看，平均值是26倍左右，图里的绿线，低于15倍（红线）就是机会，高于37倍（黄线）就算偏高了。

之前在茅台70多倍还敢疯狂买入的，那是真的头铁，都是用自己的血汗钱买入，这波下杀被吃掉的都是带血的筹码。

但是现在50倍了，虽然还是略高，但是就是尚能接受的范围内了。

毕竟，2020年上半年，茅台、五粮液、洋河、泸州老窖和汾酒5家巨头营收，占据白酒上市企业总营收的80%，总利润占18家公司（不包含顺鑫农业）净利总和的92.4%。

而茅台又是五巨头中的巨头。

最后：

每次大跌就对市场完全失去信心的人，可能真的比较难从市场上赚到钱。

对于接下来的市场，可能会进入相对缓和的阶段，但是干扰因素仍然很多，具体策略也不需要有大的变化，便宜和超跌并不是买入的理由，景气度向上和合理的估值才是最佳选择。