2018-02-14

五期D10：平均销货天数/存货周转率

今天学习的是“经营能力”的第二个指标“存货周转率“。

一、概念

什么叫“经营能力”，拿饭店做比喻，就是“翻桌率”。我们去餐馆吃饭，有的饭店热闹非凡，门口排队等位的顾客也是络绎不绝，比如“外婆家、海底捞、哥老官”等等，他们店里每张桌子每一顿都能接待好几波客人，但有的餐厅就门可罗雀、宾客稀少，可能服务员都比顾客多。

桌子就是餐厅的资产，餐厅经营能力好不好，看看这张桌子一年能为公司做几趟生意？当然，翻桌率是越高越好！

对公司来讲，资产负债表的左侧是资产，一般公司有三个重要资产，分别是：应收账款、存货和固定资产。这些资产一年能为公司做几趟生意？它们的翻桌率高不高？就是我们所说的“经营能力”好不好！

二、公式

存货周转率=营业成本/平均存货余额

平均存货余额=（期初余额+期末余额）/2

平均在库天数=360/存货周转率

三、判断指标

MJ老师对“平均在库天数”指标总结如下，共分为6个层级：

1、<30天，经营能力非常优异！

2、30~50天，通常在流通业中属于模范生了！

3、50~80天，经营能力不错！

4、80~100天，大多为B2B（公司对公司）业务！

5、100~150天，工业类或原物料行业（如石油、钢铁等，需求不旺盛）。

6、>150天，要么能力不佳、要么属于特殊行业（如造船、造飞机、奢侈品、房地产公司等）。

需要注意的是：不能只看单个公司的数据和趋势，还一定要注意在同行中横向比较，所以财报一定要多看，练就对横向行业数据的把控能力。

四、乳业同行比较

   伊利股份2016年平均在库天数虽然只有43.2天，达到了模范生的要求，但是在同行当中并没有进入前三，因此，这项指标大伊利并不能加分。