基金笔记（12）——基金投资的想法（6）

         现在，四笔钱的概念（也就是，标准普尔家庭资产配置图）很火，不过，人们在使用它的时候，往往一头扎进理财、资产管理的陷阱，忽视了最重要的一笔钱，工作挣的钱。原因有二，1、对大部分人来说，工作挣的钱是源头活水，是四笔钱存在的前提和基础，从财富积累的角度看，没有工作，哪有可供管理的财富，2、过于重视四笔钱而忽视工作是荒唐的、愚蠢的，人生的意义在于劳动创造价值，从价值观的角度看，工作第一，理财第二。

        买主动基金还是指数基金，是个问题，简单估算，答案很清楚。

        《围城》里面说：婚姻是一座围城，城外的人想进去，城里的人想出来。查尔斯·埃利斯说：“如果你不准备呆在婚姻里，就不应该去结婚。”从投资角度看，《围城》说的婚姻是投机，埃利斯说的婚姻是投资。从投资角度看，处理婚姻问题，并不复杂。原则如下：1、投资标的变得很差，特别是对方品行有问题时，应该及时止损，2、短期波动大，长期波动很小，保持耐心，3、不止盈，长期持有，等待时间的玫瑰。

          投资或者任何的买卖，最好遵守一个原则——买得便宜（安全边际），也就是说，买价＜实际价值或预计价值的折现，这种情况下，获利的可能性比较大。胜率大的游戏，玩得次数少，仍然可能亏损，玩得次数足够多，肯定就会赚钱，胜率会越来越接近于预计值1。这是大数定律。对投资来说，增加玩的次数的方法有两个：1、分散投资（基金投资就是这样），2、延长游戏时间，尽可能长地呆在市场里，增加买入的机会时间（坚持长期投资）。不过，买得便宜虽然能够保证在大部分情况下获利。如果遇上像美股1932年那样的大溃败，或者，遇上战争等价值毁灭的情况，仍然会亏损严重。参考《聪明的投资者》P444

         王尔德说过：一个愤世嫉俗的人知道所有东西的价格，却不知道任何东西的价值。

        价格围绕价值波动，要以价值作为判断买价的基准。一个东西价值1元钱，以0.4元买下就是很安全的，以0.6元的价格买下也不错，我们不会以0.8元或者1元以上的价格买。这就是留有安全边际的投资。安全边际有两层意思，一是给误判投资标的的价值留有余地，二是给价格回撤留下的空间较小。

        打个比方，如果你很有文学才华，那你的内在价值就比较高，虽然你现在没有遇到伯乐，没有发挥出应有的商业价值，但是终其一生，你总是有可能大放异彩，这个可能性比较大，而一辈子埋没的可能性比较小，对投资者来说，如果在你内在价值不被认可的阶段，投资很多个像这样的你，整体上看，投资者犯错的可能性就很小，将来这些人做出成绩，投资者就跟着赚钱。

        当然，投资者不会仅仅是投资文学价值暂时不被认可的人群，他会投资很多这样暂时不被认可的人群，比如文学的、音乐的、工程的、工业的、科学的……，他会选择那些好的行业或者选择全部的人群。

       买股票不仅仅是股票这个凭证，而是公司的股权，是资产。公司做大做强，赚到钱，资产增加，你的投资就赚钱，你的资产也相应地增加。以你为例，很有文学才华，现在的价值不被认可，这时候投资你，投资者占比30%，你自己占比70%，等到你干出一番事业，身价大增，投资者这30%就值很多钱。在投下你以后，有很多可能性，可能性一，投资者看走眼，发现你是一个平庸的人，可能性二，在相当长时间内，你都处于默默耕耘、不为人知的状态，很晚才获得声誉、认可，可能性三，你很快就做出成绩，获得社会认可，可能四，你只是个普通作家，没那么优秀，也没那么差劲。由于优秀、普通、差劲的作家是符合正态分布，人群的平均值肯定是在及格线以上，投资者就可以拿到一个及格线以上的成绩。对投资者来说，可以一直拿着这份资产，反正，你会源源不断地给他积累资产，也可以在适当的时候，以满意的价格把你卖掉。

       买得便宜+分散投资＋长期持有，这就是成功投资的基础。参考《聪明的投资者》