为什么基金定投选择指数基金？

基金

文 /  张一梵

有一次，有记者问股神巴菲特，如果让你对二十多岁的年轻人说点什么，你会说些什么投资建议呢？

巴菲特一改往日的闭口不谈，建议年轻人买入标准普尔500指数基金，然后去努力工作。后来，巴菲特在不同场合多次推荐指数基金。

指数基金究竟有什么魔力，让股神巴菲特这么青睐有加？

在美国这个比较成熟的市场，投资机构占据着绝大多数，而市场具有自动修复能力，投机机会很少出现，指数基金代表的市场能跑赢大多数的基金经理。

正是因为如此，巴菲特才多次推荐指数基金，这在国内市场奏效吗？

数据显示，2005年1月到2016年12月，这十年间公募基金主动管理型基金的业绩，要好于指数基金的业绩。

国内的A股市场散户占据多数，拥有专业能力的投资机构，往往战胜大多数的散户。数据也显示，从2005年到2016年，这十年主动管理型基金业绩，要好于指数基金的业绩。

指数基金它代表的是市场的平均水平，而主动型基金则可以认为干预，根据市场行情调仓换股，而且A股市场散户这么多，机构对散户，一目了然。

尽管指数基金业绩不如主动管理基金，但是它的优势却十分突出。

1.指数基金人为因素少

我们在选择主动型基金的时候，最关键的是筛选出一位靠谱的基金经理。可现实情况是，人的不确定性实在是太大。

一方面是基金经理的流动性比较大，人往高处走，水往低处流，离职跳槽在所难免，基金经理一走基金的业绩很可能大变脸。

另一方面，基金经理的投资能力也有能力边界，而且很难维持高水准，即便是业绩排名靠前的基金，次年也很难摆脱冠军基金的魔咒，要么业绩大幅下滑，要么业绩基本垫底。

何况主动管理型基金，还可能面临着老鼠仓、基金经理职业道德等不确定因素。

与之相比，指数基金是完全跟踪指数，全部或者部分买入指数的成分股，最大程度的减弱基金经理的作用，这样不论基金经理是谁，都不会很大影响基金的业绩。

2.指数基金具有永续性

我记得雪球大V银行螺丝钉举过一个例子，他以美国道琼斯指数为例，1884年道琼斯指数成立，由当时美国影响力最大的12只股票组成，一百多年里，道琼斯指数从40点慢慢涨到18500多点，上涨了足足400多倍。

可是，最初那12家成分股，到今天只剩下通用电气1家。如果你恰好买入了退市的股票，后果可想而知。

当然，除了发行股票的企业退市，还可能面临公司丑闻等黑天鹅事件。

而主动型基金则面临着基金经理离职、基金清盘等风险，但指数基金并不存在这种缺陷，只要这个指数存在，选择成分股的机制存在，这个指数基金就会一直存在。

从这里，我们可以看出指数基金最大的优势就是永续性，不用担心他清盘。尤其是，我们选择的一些宽基指数，实际上我们买的是国运。

比如沪深300、上证50指数，他代表都是国内最优质的企业，买入这些指数实际上对国家经济的一种看好。

3.指数基金费率低

此外，指数基金完全跟踪指数，仓位一直都会比较高，甚至可能在95%以上，如此高的仓位就是为了减少追踪误差，最大程度的和指数保持一致。

因此，指数基金在牛市的时候，上涨的会比较快，而在熊市的时候，下跌的速度也会很快，由于这么高的仓位，很少调仓，交易费用就比较低。

而且，指数基金弱化了基金经理的作用，费率大大降低，这样节省了持有基金的成本，无形之中放大了你的收益，特别适合做基金定投。

所以，选择基金定投指数基金是一个不错的策略，比如可以做一个最传统的搭配，沪深300、中证500、创业板指数、富国中证红利、H股指数、标准普尔等，做一个基金的组合。

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我是张一梵

一个喜欢读书、理财的小透明