快速了解美联储加息

概念理解

缩表即资产负债表缩小，简称缩表。资产负债表是同增同减的。
举例：小号开张，客官来存银子，存白银一百两，掌柜给开具一张银票，凭票即兑一百两白银。此时，地窖里多了一百两银子，这就是票号的资产，而开具出的银票就是票号对客官的负债。资产负债表是同时增加的。如果持有银票者去票号兑现白银，则从地窖里取出白银，银票销毁，此时资产减少白银，负债的银票也取消了。资产和负债同时减少。

美联储缩表是指中央银行减少资产负债表规模的行为。美联储通过直接抛售所持债券或停止到期债券再投资的方式，可实现对基础货币的直接回收，相对于提高利率，是更为严厉的紧缩政策。

美联储加息是指联邦储备系统管理委员会在华盛顿召开议息会议后，决定货币政策的调整，上调联邦基金利率。
联邦基金利率是美国银行同业拆借市场的利率。
同业拆借市场是除中央银行之外的金融机构之间进行短期资金融通的市场，由资金多余的金融机构对临时资金不足的金融机构短期放款。

简单说，美联储加息就是商业银行之间拆借的利率上调。加息的目的就是让银行存款增加，贷款减少，货币回流，这样可以抑制社会投资和消费，经济发展过热时就会降温，避免出现经济危机。
而降息的操作和目的与加息则正好相反，主要是在经济发展疲软和衰退时，通过降息提高货币供应量来刺激经济增长。比如，货币供应量提高后、市场上流动的货币增多、可以利好股市和房地产市场、可以增加社会就业等。

美联储加息影响

• 抑制通货膨胀
  由于较高的利率意味着较高的借贷成本，因此人们最终将开始减少支出。 对商品和服务的需求将下降，这将导致通货膨胀率下降。 通过提高和降低联邦基金利率，美联储可以防止通货膨胀失控，并减轻经济衰退的严重性。
• 汇率影响（非美货币贬值）
  美国加息，国际资本从其他国家回流美国。非美资本将争向流向美国，非美国的这些资产就会被抛售，甚至会出现暴跌的情况，这不利于国家经济的健康发展，同时，在外汇市场上，非美货币供大于求，会造成非美货币下行压力增大，持续贬值的风险增大。
• 美元会升值
  加息就是控制美国民众的花钱欲望，让钱更多的流进银行，来降低货币的流动性，美元的流动性就降低了，美元也就升值了。
• 对中国的影响
  美联储加息，美元赠值，同待额度的美元有更强的购买力，造成人民币下行的压力。
  美联储加息，A股资金外流，很可能造成A股下行，当然还要看是否在预期内。
  美联储加息，楼市资金外流，对于中国楼市也是利空。

2022美联储加息

• 3月加息0.25%
  美国联邦储备委员会（FRB）在当地时间3月16日的美国联邦公开市场委员会（FOMC）上决定，把短期利率指标联邦基金（FF）利率的引导目标由0～0.25％上调到0.25～0.50％。
  此次加息0.25％符合市场预测，9名投票人员以多数票赞成通过。圣路易斯联邦储备银行总裁布拉德反对，他主张加息0.5％。美联储提出的设想是每次加息0.25％，包括此次在内，2022年内加息7次。
• 预计5月加息
  鲍威尔在最新一次亮相中放鹰，表示5月会议讨论加息50个基点，并暗示年内不止一次这么加。根据CME美联储观察最新数据显示，5月份加息50个基点的可能性高达为99.6%，接近百分之百，一个月之前仅为43.9%，加息25个基点的概率为0.4%。

让我们静观美联储5月加息实际情况。