国际金融学2-28

浮动汇率

贸易 -> 相对价格 <- 经济发展水平 <- 财政政策

投资 <- 受到收益率影响 <- 货币政策*

想买这个物品人多 -> 当想换货币的人变多 -> 的时候这个货币就升值。

从汇率影响到财政影响

一个国家的财政政策和货币政策如何影响一个国家的产出

固定汇率

东南亚经济危机。固定汇率制国家需要有合适的外汇储备。需要央行对外汇进行调整。

通货膨胀 应对方法：不用本币用外币。

IS-LM-BP 曲线

结论不可能三角模型

(direct / indirect terms)

直接标价法

间接标价法

汇率变化与货币升值贬值的关系

Demand for foreign currency

• expected real rates of return on an asset.

• risk of asset.

• liquidity of the asset.

案例Q: 美元留在美国还是换成人民币？

利率平价理论

现在预测未来

金融衍生工具 + 即期汇率，远期汇率

RMB/DOLLAR Excange rate

本章核心 假定当下汇率不变

利率变均衡变，但是是假定...

所以在人民币有贬值风险下，但是假设汇率不变，故有升值空间。