【游侠见闻】 比特币行情复苏，这几个因素至关重要!

自今年2月份BTC20000美金下跌之路开启，到现在已经跌去80%。数字货币市场的熊市不好过，交易所危机 媒体倒闭 项目方跑路，到现在连矿工都赔本甩卖矿机了，从业者最关心的无疑是何时行情转暖，而其实影响行情复苏的原因就以下几点。

1.美股下行，经济危机有先兆。

从上个月开始，美股大跌，进而引发全球股市暴跌，以科技股为美股的代表暴跌，就有预兆美股下行周期的开始，美股在美国地位至关重要不仅关乎企业和经济发展，还关乎美国的民生和政治格局。美国有近4500万的退休人群依赖养老金资产为生。而养老金资产，一大半都配置在股票类资产上，股市的下跌，将直接影响其实际利益。

美股的风险面主要有以下几点：

1.科技股为代表的公司利润增长后劲疲乏。

特朗普上任后推行大规模减税，改善了美国公司的业绩增速。但是这只是表象，其实盈利核心没有改变只是因为税收变动显的好看，在过去几十年带动美国经济的科技龙头也进入瓶颈期。

2.回购股票，刺激股价上涨。

近几年美股大公司不断回购股票，这也提振了市场信心，为上涨起了积极作用，但是目前回购对股价的影响越来越弱。

3.美股整体估值处于高位。

美股现在的估值水平略高，在加息等因素影响下，股票的吸引力下降，进一步会使PE趋于合理。

这些原因构成的下跌推力还在持续，未来两年美国面临着严峻考验。

而在全世界范围内经济危机的气氛也是显现，新兴国家资金外流，已经愈发严重。阿根廷、土耳其，已经成为第一批受害者，股汇已经接近崩盘，国内通胀严重；即使经济增长强劲的印度，汇率也屡创历史新低。

欧盟形势，也不容乐观。欧盟的主要成员意大利现在也是股债汇三杀，弄不好，就演绎成下一个希腊；更严重的是，反建制派开始登上政治舞台，会直接冲击欧盟的政治根基。随着美联储加息的推进，美股的大跌，都会让这一切进一步恶化。

2.美联储加息，流动性收缩。

自2015年12月份开启本轮加息周期以来，美联储已经加息八次，其中今年加息三次，利率上升至2%-2.25%目标区间内。之前有政府官员表示，在利率达到3%后，就可能停止加息。这意味着美联储还有三次加息的可能。也就是说未来美国的联邦基准利率会达到3%，那么美国国债的收益率还将近一步提高，目前的水平是3.25%。

因为国债本身几乎是无风险理财，那么在未来随着加息进一步深入收益可能达到4%,而美国加息对美股 黄金 A股等在内的金融市场都是利空。会抽走资金，数字货币也不例外，此消彼长美元加息周期内会阻碍其他金融市场的复苏。

3.比特币ETF的通过，为资金入场铺路。

到了2018年，在比特币世界好像一切都变化了，早先对比特币各种歧视的主流投资机构开始拥抱比特币。这里面就有摩根大通 高盛、摩根士丹利以及贝莱德 全是世界顶级投行，结果并不意外，因为数字货币市场的吸引力太大了，看币安营收就明白了，连纳斯达克都忍不住要来分一杯羹。而ETF究竟有什么好处那？至少有以下几个方面：

更便捷的购买途径。投资者将不必通过钱包来交易比特币，使用ETF的经纪账号即可。

ETF的交易更为活跃，而且高度透明。

诚信度高。ETF经由SIPC提供保险的经纪账号进行交易，而这是一般数字货币交易所没有的保障。

而在众多申请ETF的组织，要以最先进入市场的芝加哥期权交易所（Cboe）显得最积极。去年12月CBOE就推出比特币期货，而后Cboe开始搜集相关数据拟定方案，为上线比特币ETF交易造势和做好相应准备。今年以来SEC拒绝了不少ETF申请也对市场产生了影响；但Cboe对于比特币ETF的申请，市场上是最重视的，6月下旬首次向SEC提交申请，要求上线和交易VanEck与SolidX联手推出的比特币ETF。而CBOE主管者还主动向SEC探讨比特币ETF在估值、流动性、托管、套利及潜在操纵等等方面的问题解决方案。

但是目前所有ETF申请都没有批准，但是普遍的认知是，ETF通过的环境越来越好，只是时间问题。目前希望不大，乐观的看等到明年或许有转机。如果ETF通过则会进一步降低机构和普通投资者的参与门槛，新资金的流入更为便捷。

4.比特币共识度变化，是否还是可信赖资产？

上周吴忌寒与澳本聪的分叉大戏也是币圈的重磅炸弹，这场分叉之战对BCH无疑是场生死考验，就结果来说。BCH赢得也很惨烈，不仅自身价格大幅贬值，BTC也被带下新台阶，从6400美元下到目前不足4500美元。

后面吴忌寒发声认为大盘暴跌是OKEX故障导致量化基金砸盘。显然是低估了BCH类分叉事件的威力，这场风波影响最深远的其实是分叉事件对加密资产稳定性的信心丧失。之前BTC也有过分叉事件但是对于主链影响不大。而这次矿霸大战让人看到了数字货币算力垄断的威力，本身BTC有数字黄金美誉，可是现在很多人对于BTC的稳定性有了不同认识，如果有矿厂联合对BTC进行算力攻击结果会怎样？BTC还能作为稳定储值资产吗？类似这种事件会削弱共识信心，长远来看有碍BTC进一步被认可接受。