【晓军说缠第3期】如何制定交易策略

李晓军 发表于 2016-09-26

主持人：校长，请问怎样制定交易策略？
校长：交易策略在很多环节中都涉及到，交易策略是利用缠论的多级别联立所建立的立体交易模型，我给过一些大致的仓位配比，比如：
• 30分钟的买点可以用5成仓参与。
• 5分钟的买点可以用3成仓位参与。

主持人：这个策略制定仅仅是仓位吗？
校长：策略最终体现在仓位上。

主持人：那说白了，只是在学何时用什么仓位，这就叫策略，是这样吗？
校长：是这样，因为外汇上体现是单量，就是仓位。股票上的策略，更复杂一点，它还有多品种仓位的匹配。首先，你要先有交易策略，对一个单品种，匹配它的交易逻辑是什么？你要对它的周期和波动性有深入研究之后，你才能去制定它的策略。其实每个品种的策略，我给出的半成仓、两成仓只是一个大概，你应该根据你的交易品种本身去制定不同的策略。

主持人：我要依据什么制定交易策略？
校长：比如它的中线逻辑是什么？它所对应的周期是什么？你要搞清楚。

主持人：这个周期是指一个大的轮回吗？
校长：对，就是它的可参与的轮回度，可参与的波动度。

主持人：比如说房价一个轮回，可能是二、三十年，A股可能是七、八年一个轮回，你指的周期是这个含义吗？
校长：对，小级别也有周期，每个品种也不一样。就像创业板，它的5分钟的轮回度就已经足够参与，我的仓位可能稍微多一点，如果它的可被把握性还可以，那我就多调一点仓位，比如用四成仓参与它5分钟交易。中线我又看得很准，比如我对它的调研下来，觉得它的成长是几年的成长，那我可能用更多的仓位，我去匹配它的日线级别的交易，我不一定用30分钟，我可能用日线级别交易它，甚至我用周线去交易它，都是可能的，它是与你的交易品种的波动率和相对应的周期属性相关的，是这样去制定你的单一品种的交易策略。

对于整个仓位匹配，你要用几种品种来对冲它的风险，它是个组合。比如说不同品种的节奏要错开，相互有互补性，就是一个在涨，一个可能在调，这种互补性是存在的，如果短线资金在这里面，是不是能起到一些互补？要更多的利用它的波动，短线你可以来回的在两个中线品种中切换，这是更复杂的策略了。用大一些的视角去说，我整个的资金池，我参与股市、汇市，参与多个品种，这是更大资金配置，那就是更大了策略了。

主持人：我可能只是几万块的小散，有必要搞那么复杂吗？
校长：你中午打算吃快餐，也不能用手抓吧？这个并不因为你钱少，你就不去这么想，你要搞明白资本市场的最大获利能力在哪里？

主持人：复利或波动率？
校长：复利只是其一，复利和波动率它俩是一个事，充分利用好波动率就是使你的复利更稳定，其实它俩是一个事。资本市场最大的魅力其实是杠杆，真正的资本运作，指的就是杠杆运用。像很多的野蛮收购，我自己可能只有10个亿，我撬动了一个100亿的盘子，10个亿最后收了1000亿的盘子都是可能完成的，这就是杠杆。你也许只有几万块钱，如果你只是把它用来挣点菜钱，输赢对你也无所谓，随便玩玩，这我们就不要聊那么复杂了。

在52投资，之所以要开启这样的一个平台，我们希望涌现出一批优秀的基金经理。你目前虽然有几万，但是你可以考虑几百万甚至上千万的事，你只有这样去想，你才有一天可能具备这个能力。你想都不想，那你就永远不是基金经理，永远不会有大的交易资金给到你，我们做频道教育面向所有的人，但这当中也会有相应的分类，对于没有这个需求的，或者是现在没有这个意识的，我们先让你看清市场，帮助你建立意识。当你有方法有目的的看清这个市场是什么，成为真正具备交易能力，或研判能力的基金经理，那你就要站在相应的层面思考问题了，如果你有1000万的盘子，要怎么“玩”？这是一个过程，所以你可以先做模拟的操作盘，做记录，去推演，然后思考你的模型，是否适用于中国市场？你要思考这些事情，你才能脱颖而出，成为真正的杠杆使用人。虽然你目前只有5万元无所谓，但是你具备这种思维，我们可能就愿意让你尝试，可以先给你500万做，我们会有相应的评估，如果你的手法很专业，确实很稳定，那我们就可以加大对你的投入。我们52逐渐会有越来越多的基金出来，你可以领着更多的没有这方面能力的人一起去挣钱，这样的杠杆方式让你的能力明显被放大。

主持人：我们再梳理一遍，你刚才说通过哪几个方法来制定自己的策略？
校长：策略是分不同层次的。最大的层次是你的资产配置。

主持人：比如说买理财产品，或存银行，买国债吗？
校长：对，就是你固定收入有多少？风险投资在哪？哪些产品怎么去搭配？由谁来搭配？这也是涵盖的策略之一。单说股票，是对于不同品种的不同策略的一个综合使用，再细分到某一个标的下的策略的制定和运用，所以它是分几个层次的。

其实这个策略非常复杂，如世界上的策略，所有的模型，其实都是策略的一种反应，策略量化也好，还是一些团队组织，都是某一策略下的所诞生的运作团队，比如说一个大的基金，可能下面有多个策略团队去匹配的，它是一种模型。

对于个人，没这么复杂，但是你要有这种意识，比如3只品种的一个策略运用，策略一定是跟你的交易品种的周期性相关的，无非就是仓位的运用和买卖的运用，这里面对应的是它波动周期，你要理解，整个大的波动周期是什么样子，你才能够制定跟它相应的策略。

以上内容摘自52投资官网：
《易缠解禅：策略制定的方法》（2016-04-18）
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禅师说过： 市场考验的是长期的赢利能力，而不是一次爆发的能力，关键是长期有效的交易策略。
对于小资金来说，资金管理不算一个特别大的问题，但随着赢利的积累，资金越来越大，资金管理就成了最重要的事情。一般来说，只要有好的技术，从万元级到千万元级，都不是什么难事情。但从千万以后，就很少人能稳定地增长上去了。所有的短线客，在资金发展到一定后，就进入滞涨状态，一旦进入大级别的调整，然后就打回原形，这种事情见得太多了。因此，在最开始就养成好的资金管理习惯，是极为重要的。投资，是一生的游戏，被打回原形是很可悲的事情，好的资金管理，才能保证资金积累的长期稳定，在某种程度上，这比任何的技术都重要，而且是越来越重要。对于大资金来说，最后比拼的，其实就是资金管理的水平。

“策略”之定义有如下之解释：
1、可以实现目标的方案集合；
2、根据形势发展而制定的行动方针和斗争方法；
3、有斗争艺术，能注意方式方法；

“策略”就是为了实现某一个目标，首先预先根据可能出现的问题制定的若干对应的方案，并且，在实现目标的过程中，根据形势的发展和变化来制定出新的方案，或者根据形势的发展和变化来选择相应的方案，最终实现目标。
校长说过： 学习是一个渐修顿悟的过程，这期间需要不断的努力与精进。首先要做到的就是对每一个知识点探求究竟的深耕精神，然后笃定不移的持续，最终才能有所收获，并乐在其中。就像52的文化，胜解、禅定、欢喜。

希望所有爱投资，爱缠论的小伙伴们继续好好学习，天天向上，大家一起加油，在资本市场中拥有属于自己的成就。

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