南威转债：抄底马云爸爸的机会来了

这周是可转债发行的“空窗期”，居然没有一支可转债发行。上市公司从有意向发行可转债到最终能成功公开发行，这其中要经过董事会提议——股东大会通过——发审会通过——证监会核准等多个环节。目前看，已经取得证监会核准的可转债存量越来越少，这也是可转债发行步骤放缓的一个原因。

下周一（7月15日），又一支新的可转债——南威转债要公开发行了。我们来看看这支转债值不值得申购。

发行条款

1.债券评级：AA-，无担保，福建民营企业（评级较低）。

2.发行规模：6.6亿（规模一般）

3.票面利率：0.5%，0.7%，1.0%，1.5%，2.3%，12%（含3%），共18%（一般）。

4.股价下调：30~15~85%（较严苛）。

5.强制赎回：30~15~130%（中规中矩）。

6.有条件回售：2~30~70%（中规中矩）。

7.有无网下：有。

8.当前转股价值：约96。

正股质地

其对应正股南威软件，主营业务是电子政务软件开发及技术服务。看到这里，大家是不是有种熟悉的感觉？没错，已经上市的万达转2的主营业务也是这个。只不过，万达信息的业务范围主要集中在上海及周边省市，而南威软件更上一层楼，客户以中央部委居多，可以说是央版的“万达转债”，是电子政务行业的龙头企业。除了电子政务，公司还有智慧城市、物联网等业务。

2018年以来，公司动作不断，接连收购了四方伟业、太极云软等企业，进一步扩大公司规模。值得一提的是，今年1月，公司获得马云爸爸的蚂蚁金服全资子公司上海云鑫投资入股，投资金额3.06 亿，获公司5.68%的股份，每股成交价为人民币 10.24 元，比此次转债设定的转股价10.13高了0.11元。

申购建议

谨慎申购。作为电子政务的龙头企业，又被马云爸爸看中，质地以及未来发展前景应该不错，转股价比马云爸爸的还低，长期值得持有。但是，考虑到最近可转债溢价都不高，转股价值只有96的南威转债，短期上市的话存在一定的破发风险。

注：1.本文仅是个人的分析和思考，不作为投资建议，据此操作，盈亏自负。2.友情提醒：可转债属低风险投资，但不代表没有风险。转债千万条，不亏第一条；投资不谨慎，亲人两行泪。

注：1.本文首发于公众号“可转债那点事”（wanjuanwu2016）。2.本文仅是个人的分析和思考，不作为投资建议，据此操作，盈亏自负。3.友情提醒：可转债属低风险投资，但不代表没有风险。转债千万条，不亏第一条；投资不谨慎，亲人两行泪。