一起学财报-复习公司获利能力的六个指标

在五大关键数字力指标中，判断获利能力的指标一共有6个，分别是：

1、毛利率

毛利率是判断是不是好生意的一个指标，毛利率高，说明这是个好生意，毛利率低，说明是个艰难的生意，如果毛利率是负的，说明真是个烂生意，毛利率为负的，坚决不要投。

不同行业的毛利率不同，在分析公司的毛利率时，不但要与本公司之前年度的指标相比，还要与同行公司比较。

2、营业利润率

营业利润率，是判断公司是不是有赚钱的真本事。

营业利润=营业收入-营业成本-营业费用

从公式可以得知：营业利润，就是收入减去成本以及费用。因此可以说，营业利润率是判断公司是不是有赚钱的真本事的指标。

从营业利润，我们引申出营业费用

营业费用率=毛利率-营业利润率

不同行业公司的营业费用有很大不同。

1）、营业费用率<10%，代表这家公司在行业内已具有相当的经济规模，是具有一技之长的公司，或是行业的前三甲。

2）、营业费用率<7%，不仅具备很大规模，在经营上的费用也相当节省。

3）、营业费用率>20%，可能出现在以下行业中：

a、自有品牌，广告推销的费用非常贵。

b、尚未具有经济规模的公司，因为分母（营业总收入）小，所以指标）高。

c、市场蓬勃发展，但仍需持续投入的行业。

d、需要不断促销，才有回头客的行业，如超市。

e、餐饮业。餐饮业的费用率一般都在33%以上，所以餐饮业的毛利率也必须在50%以上才能持续经营。

3、经营安全边际率

经营安全边际率，反映的是一家公司对抗市场波动的能力。

它等于营业利润率 / 毛利率

经营安全边际率大于60%，代表公司有较宽裕的获利空间，即使面临突如其来的市场波动，也将比其他竞争对手具有较高的抵抗能力。

4、净利率

净利率，是反映公司税后，能赚多少，当然是越多越好。算到净利润这里，已减去了成本、费用，和需要交纳的税。

高毛利不一定能赚钱，因为公司有各种成本、费用等。而净利率反映了公司在税后是否有赚钱能力的指标。

A股股王贵州茅台，税后的净利率在50%左右，有非常强的赚钱能力。

5、每股收益(EPS)

它的公式为：

每股收益=净利润/公司总股数

通过这个指标，我们可以知道一家公司努力经营所赚得的税后净利，如果换成股份，每一股能帮股东赚多少钱，当然是越多越好。

考察公司每股收益历年的变化，是研究公司经营业绩变化最简单明了的方法。

6、股东报酬率(ROE)

股东报酬率(RoE)指的是相对于股东出的钱，可以获得多少的报酬率。这个指标当然是越高越好。因为我们投资一家公司，就是以股东的立场进行投资，所以这个指标非常重要。

1、ROE>20%的公司，是非常好的公司。一年平均报酬率20%或许不算什么，但长年保持20%的回报率是非常惊人的，这就是时间复利的力量！

2、ROE<7%,可能就不值得投资。主要是由于以下两方面：

（1）资金成本一般为2%~7%，至少要保本吧；

（2）机会成本。如果我们的钱投了ROE偏低的公司，这笔钱就不能投ROE更高的公司，会错失机会！