《低风险投资之路》（笔记八）

第九章 轮动策略

第一节 漫谈轮动

轮动就是根据一定的逻辑，将资产不断从高估品种转移到低估品种，周而复始。

典型：资产在股票、房地产、债券、商品之间轮动。

同类资产也有轮动规律

第二节 基金折价轮动策略

两种方式：全部资金在T日买入；将资金分为3份，分别在不同时间买入和赎回。

基金轮动收益的计算

第三节 分级A轮动策略

分级A的价格定位包括：按永续债计算的隐含收益率。

给予低着预期反推隐含收益率。

策略：按隐含收益率轮动，按折价率轮动，综合轮动

第四节 大小类资产轮动策略

权益类和固定收益类资产的轮动

第十章 开始低风险投资

第一节 管理好预期收益

误区：小资金的复合收益率超过大资金；把短期收益率当成长期收益率。

第二节 学习投资“三板斧”

抄作业，做作业，检查作业。

第三节 杠杆的用法

避免高杠杆

尽量分散

第四节 持仓攻守转换

投资模型：格雷厄姆式的套利；长期资本公司的低风险杠杆，

第五节 追求相对收益

大奖章的高频轮动；绝对的相对论；低风险的相对论

第六节 不确定性与概率分析

投资的沙盘演练

第七节 套利

统计套利 ，趋势套利，

第八节 我们在赚谁的钱

市场冲动，

第九节没有赚钱的“永动机”

在证券市场上永远不存在赚钱的“永动机”。

新赚钱模型：市场过度低估，过度高估，穿新品种初上市时的定价分歧。

全书读完，好书是好书，但因为没有实战经验，所以无效。但是提升自己避险的一些看法挺好。