德展健康分析

1.这家公司靠销售什么商品和服务获取利润？

信立泰主要靠销售药物来获取利润，其中泰嘉是该公司主要产品。目前，该公司着力于研发，建立高端化学药、生物医药、生物医疗三条创新主线，并聚焦于心血管领域、降血糖领域、抗肿瘤领域、骨科领域，形成产品间战略协同，围绕“药品、器械、综合解决方案”的策略，完善产品线布局，培育新的增长领域。公司在国内心血管领域的龙头地位已奠定。

2. 它的客户为何从它这里采购，而不选其他机构的商品或者服务？

泰嘉的性价比高，而且有专利壁垒。

3. 资本的天性是逐利。眼看这家公司坐享丰厚利润，为什么其他资本没有提供更高性价比的商品或服务，抢占了它的市场份额，或逼迫它降低利润空间呢？（更高性价比，即可以是同样质量/数量+更低价格，也可以是同样价格+更高质量/数量）

医药行业的竞争壁垒较高。目前泰嘉有专利壁垒，避免了竞争。

4. 假设同行挟巨资，或者其他产业巨头挟巨资参与竞争，该公司能否保住乃至继续扩张自己的市场份额？

可以。

5. 结论：投资三年后15~25倍市盈率卖出价格翻倍的企业（高杠杠企业打7折）

该公司不是高杠杠企业。目前市盈率为30倍左右。但是未来该公司的产品线丰富，未来3年会快速上线很多产品，未来净利润翻倍的可能性较大。

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使用说明书

• 市盈率如何取值？1，核心竞争力（高净资产收益率（Roe））；2，无风险利率环境（发达国家股市常用的数据是30年美国国债收益率水平，我国股市可用理财产品市场利率或者货币基金收益率，或央行一年以上五年以下的贷款基准利率±1%）
• 三年后净利润？（净利润数据为真（不是靠应收账款、关联交易或者非主营业务偶然所得作出来的），未来能够持续且持续不需要依赖大量增加资本投入）