投资企业五大关键数字之二——“经营能力”
本周学习了企业的经营能力——“翻桌率”
对于企业来讲有三个资产非常重要：“应收账款”、“存货”和“固定资产”。
【概念】
这三项资产形成的周转率——即应收账款周转率、存货周转率和固定资产周转率，可以体现公司一年做了多少趟生意。
（1）平均收现天数：由“应付账款周转率”推导出来的参数。反应公司回收现金速度，公司“应收账款”在“流动资产”中具有举足轻重的地位。账款如能及时回收，公司的资金使用效率也能大幅提高。
（2）存货周转率：企业存货资产变现的能力，周转率越高说明产品在仓库的时间越短，产品在市场上越畅销。
（3）总资产周转率：类似于企业的投入产出比，越高说明企业产出能力越强。
【公式】
（1）应收账款周转率与平均收现天数
（2）存货周转率与平均在库天数
（3）总资产周转率
【判断标准】
（1）平均收现天数：
a.平均收现天数小于15天的都是收现金的行业，例如连锁超市等。
b.因为应收账款周转率>6次就属于经营不错的公司，所以“平均收现天数”在60~90天都属于正常范围。
（2）平均在库天数
a.<30天 属于经营能力非常出色。
b.30~50天，在流通业属于模范企业。
c.50~80天，也是经营的很不错。
d.80~100天，属于大多数B2B业务。
e.100天~150天，属于工业类或者原物料类行业（石油、钢铁等）。
d.>150天，要么能力不佳or特殊行业（造船、造飞机、奢侈品、房地产等）。
（3）总资产周转率
a.总资产周转率介于1~2之间，都是正常公司。越接近1越普通，越接近2越是优秀。
b.总资产周转率<1，说明是资本密集或者奢侈品行业，也成为“烧钱的行业”。
【延伸概念】
（1）做生意的完整周期
根据公式可以推导出一家企业的缺钱天数，如果数值是负的，说明经营能力超棒。
（2）快收慢付
了解完做生意的完整周期，可以得出一个结论。想用最少的钱做生意，那么一定要缩短“平均收现天数”，拉长“应付账款付款天数”。也就是所谓的“快收慢付”。
【案例】
食品行业对比
连锁超市行业对比
家电业对比
