公司还是那个公司，为什么会有牛熊之分呢？

2018-07-21 本文已影响22人马_坤

这句话大家应该都耳熟能详。

买股票就是买公司。

既然这样，题目中的问题就来了，这是为什么呢？

1.股票的属性

在回答这个问题前，我们先来看看股票的属性。

事实上，我非常赞同唐老的说法，股票分为，股和票。

股就是股份，就是公司的一部分，跟公司上不上市没有关系。就好比你自己拥有一家公司，但是公司没上市，那难道这家公司就不赚钱了吗？

票主要用来交易，价值一块钱的东西，你可以花4毛买，也可能花1.4来买，这取决于你的心理价位与对方心里价位的差异，如果达成一致，就可以进行买卖了。

股票市场热闹非凡，与广大爱好交易的人们密不可分。

从这个角度来看，股是一定的，但票却不一定，你占有一家公司10%的股份，那这个10%就是一定的，但是这10%的股份价值几何，有时候更多的取决于市场中其他人对这10%股份的估值，估值高了，你可以卖出大赚一笔，或者等待它更高估，如果人们一直持续不断的高估，很可能就是牛市来了，反之，可能熊市来了。

那这就是为什么会有牛熊的一部分答案。

牛熊的转化离不开人们的情绪。

为什么是一部分答案呢，显然，我并不认为光有情绪就可以转换牛熊。

要知道，美国大萧条前期是真的乐观，大萧条真的悲观，如果仅有情绪就可以转化牛熊，某种程度上来讲，人们的正常生活是不会受影响的。

但是，大萧条时期太萧条了，以至于很多人都吃不上饭，更不用谈乐观悲观了

2.基本面

基本面，往大了说，是一个国家基本的发展状况，往小了说，是一个公司基本的发展状况。

事实上，这个才是引起牛熊变换的核心因素。

情绪只是推波助澜。

很容易理解吧？

拿A股来说，2007年的大牛市，当年GDP增速都有14%，上市公司整体盈利增速都有30-40%，增速非常好。

基本面这么好的情况下，加上人们的乐观情绪，牛市想不来都难。

3.资金面

资金面，也是引起牛熊变化的一个重要原因。

一个领域，有钱流入的情况下，这个领域就会快速发展。

金融领域尤其如此，比如之前的楼市，比如牛市中的股市，均是这样的情况。

想想也容易理解吧，简单说，在A股赌性这么严重的情况下，每个人都想着尽可能低买，尽可能高卖，那么问题来了，如果没有新的资金进入，后面怎么实现高卖呢？

所以，资金面也是熊牛转换的很大一部分因素。

到目前为止，为什么有牛熊，咱们说完了，就是基本面，资金面加上人们的情绪，这几种因素共同作用，造成了牛熊的不断转化。

看到这，估计你会想，我并不关心什么造就了牛熊啊，我只想知道牛市什么时候来，好让我的股票解套啊，最好能大赚一笔。

是这样子吧。

不光你想，我也想啊。

有办法吗？

肯定有啊，要不你不是白读到这里了。

办法还是来自股神。

嗯，要不怎么说是股神呢。

老巴说，短期股市不好预测，但是长期股市波动是可以预测的。短期股市是一个投票机，长期股市是一个称重机。

嗯，好像还是没什么关系，但是只有知道这些，后面的才能更清楚的理解。

4.巴菲特的指标

上市公司股票总市值占国民生产总值（GNP）的比率。

GNP与GDP的关系是：GNP等于GDP加上本国投在国外的资本和劳务的收入再减去外国投在本国的资本和劳务的收入。

简单理解就是，上市公司股票总市值的增长速度与国民经济增长速度长期来看基本一致。

称重机称的是国民经济增长。

巴菲特分析了过去80年来美国所有上市公司总市值占GNP的比率，他发现的规律是： “ 如果所有上市公司总市值占GNP的比率在70%～80%之间，则买入股票长期而言可能会让投资者有相当不错的报酬。 ”

这项指标在1999年达到前所未有的高峰。1999年全年以及2000年中的一段时间，这个比率接近200%，这是一个很强烈的警告信号。巴菲特说，在这个时候购买股票简直就是在玩火自焚。

2000年，美国股市开始持续下跌。2001年网络股泡沫破灭，道琼斯指数从高点大幅回挫2000点时，很多人都在讨论重返股市的时机。但当时股市总市值仍相当于美国GNP的133%，所以巴菲特并未轻举妄动。

从 2000年3月24日最高的1552.87点，到 2002年10月10日最低跌到768.63点,32个月下跌超过50%。巴菲特成功避开了股市大跌。

对于中国来说，GDP与GNP相差不多，所以可以用GDP来代替GNP。

现在好了，老巴是美国人，这个指标在中国适用吗？

看看下面这组数据。

2000年底股票总市值与GDP的比率创9年新高，达到48.47%，上证指数年底收盘于2073点，也创9年新高。

2005年股票总市值与GDP的比率创9年新低，仅有17.7%，上证指数年底收盘于1161点，也创9年新低。

2007年底股票总市值与GDP的比率创16年最高，达到127%，上证指数年底收盘于5262点，也创16年以来最高。

如果你看了巴菲特2001年的文章，知道股票总市值与GDP的比率在70%～80%之间是合理的，那么2007年高达127%肯定是过于高估了。

如果你看到了，也做到了，在2007年底退出股市，那么你就能避免2008年一年下跌66%的悲剧。
（以上数据来源于网络）

那能直接照搬吗？

不好说，但是有一点是确定的。

哪一点呢？