D9复习: 现金流量 = 比气长，越长越好

过去的几天，学习了《五大数字力》的第一个模块“现金流量”，大白话就是比气长，越长越好。

“现金流量”模块包含3个指标：A1、A2、A3

今天对“现金流量”模块做个总结：

一. 概念和公式

1. 现金占总资产比率，占比70%

用来判断我们要投资的公司手上是否有充足的现金？是现金流量模块中的重要指标。

2. 平均收现天数，占比15%

从这个指标中，我们判断这是不是家收现金的公司？

3. 100/100/10，占比15%

(1) 现金流量比率 (看1年状况)

表示的是“通过公司的经营活动实实在在赚回来的现金，能否覆盖住一年到期的流动负债 ？”

（2）现金流量允当比率（看5年平均）

表示的是最近5年，“公司成长所需成本（分母）”和“公司实际赚到的钱（分子）”，这两者的比例是否匹配。

（3）现金再投资比率（看1年，判断投资能力）

可以简化为：

指的是，公司靠自己日常营运实力赚来的钱（营运活动现金流量）扣除掉给股东的现金股利，公司最后手上的现金流，用于再投资的能力。该比率越高，表明企业可用于再投资的现金越多，企业再投资能力强；反之，则表示企业再投资能力弱。

二. 判断指标

1. 现金占总资产比率

“现金占总资产比率”至少>10%,如果是烧钱的行业，即“总资产周转率<1”的公司，这个指标要求>25%.

比如：贵州茅台，手里非常有钱，连续五年指标都很棒！

2. 平均收现天数

（1）“平均收现天数”小于等于15天，既可认为是收现金的企业。

（2）因为“应收账款周转率”在6次以上的都算经营不错的公司，所以“平均收现天数”在60~90天内都属于正常范围。

3. 100/100/10

（1）现金流量比率>100%;

（2）现金流量允当比率>100%;

（3）现金再投资比率>10;

贵州茅台，五年基本都符合指标要求：

三. “比气长”部分的阅读顺序

经过这段时间的学习和比较，三个指标同时都满足的公司并不多，所以，从权重上我们有所侧重，看这三个指标的顺序也有讲究：

第一，看“现金占总资产比率”是否>10%(烧钱的公司要>25%)。 现金为王！

第二，万一手上没钱，要看下，是否是收现金的公司，也就是"平均收现天数"是否<15天。

第三，再看“100/100/10”，能符合最好，不符合也没关系，只要这家公司手上有充足现金，气就足够长。