财报学习六期-D8-现金再投资比率

“现金流量”模块第三个指标“100/100/10”，前面已经学习完两个，今天我们学习第三个10，即现金再投资比率>10%。

                                       

现金再投资比率是指将留存于单位的业务活动现金流量与再投资资产之比，体现的是公司手上有的现金流用于再投资的能力。

中文名：现金再投资比率

外文名：Cash Re-investment Ratio

分子 ：“营业活动现金流量-现金股利”：公司日常营运赚来的钱（营业活动现金流量）扣除掉要发出的现金（给股东现金股利）。

分母  :由四个部分组成：“固定资产+长期投资+其他资产+营运资金”

因为  营运资金=流动资产-流动负债

因此：分母前三项不动，最后的“营运资金”变成“流动资产-流动负债”

则分母演变成“固定资产+长期投资+其他资产+流动资产-流动负债”

而前四项：固定资产+长期投资+其他资产+流动资产=总资产

故分母最后可转化为：总资产-流动负债

则：

财报学习六期-D8-现金再投资比率

判断指标

一般而言，该指标达到8%~10%，即被认为是一项理想的比率。 但根据MJ老师多年的经验，这个指标大于10%更稳妥。 “现金流量允当比率”和“现金再投资比率”这两个指标好像都是考量企业投资能力的，但“现金流量允当比率”主要用来判断五年公司成长所需的成本跟公司实际赚到的钱比例是不是匹配、对等，时间是五年。 而“现金再投资比率”可以理解成公司手上的现金流用于再投资的能力，判断时间是一年。

计算

以“利亚德”为例，计算其2016年的“现金再投资比率”。

分子：

（1）营业活动现金流量：指的是“现金流量表”的“经营活动产生的现金流量净额”为  13,769,475.12 元。

                                       

（2）现金股利：在“现金流量表”中查找“分配股利、利润或偿付利息支付的现金”，为162,426,135.17 元。 两者相减，得到分子为

13,769,475.12 -162,426,135.17=-148656660.05元。

                                       

分母： （1）总资产：见“资产负债表”的“资产总计”，为8,215,808,641.43 元。 （2）流动负债：见“资产负债表”中的“流动负债合计”，2016年为2,472,429,073.83 元。 两者相减，得到分母为8,215,808,641.43 -2,472,429,073.83 =-5743379567.6元。

                                       

把上述数据带入公式： “利亚德”2016年的“现金再投资比率”：

=-148656660.05/-5743379567.6=-2.6%

和财报说上一致，计算完成！

                                       

同行比较

                                        bi

从上图中可以看到，和同行比较，利亚德的这项指标也是比较差的。说明利亚德手上的现金再投资的能力不足。不过这个指标只占现金流权重的5%，占比很小，只做参考。