可转债的这些套利法则你全知道吗？

经过我们之前分享的可转债的三个条款，结合这些条款我们今天分享下可转债如何套利，干货比较多，大家仔细看！（看不懂的记得看我之前文章哦）

1.结合回售条款（推荐指数：三星）

在本次发行的可转债最后两个计息年度，如公司股票在任何连续30个交易日的收盘价低于当期的转股价的70%时，可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司。

当可转债进入回售期，并且将要满足回售条件时，买入正股或者可转债等待上涨。

因为在回售期内，如果公司正股价一直走低，此时可转债价格也不会太高，一旦公司满足回售条件，部分持有者会选择回售给公司，而这是公司不乐意看到的（公司想要的是持有者转股，这样就不用还钱了），所以会想尽办法发布利好消息，来抬高股价，可转债价格也将会提高，我们可以提前买入等待套利。

2.结合强赎条款（推荐指数：二星半）

在本次发行的可转换公司债券转股期内，如果公司股票连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含 130%）时，那么上市公司有权按照高于可转债面值的一个约定赎回价格，赎回全部或部分未转股的可转债。

当可转债价格马上满足强赎条款，却又突然出现回落时，可提前买入可转债或正股，等待上涨。

我们说公司发行可转债就是为了融资，不想还钱，所以一直可转债的使命就是完成强赎，而当马上满足强赎条件，股价却忽然回落时，我们可以抓住机会，买入等待上涨。

3.结合下修条件（推荐指数：四星半）

在本次发行的可转债存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的 80%时，发行人可以将当期转股价格进行向下修正，作为新的转股价，并予以公告。

在可转债马上满足下修条件时，买入可转债或者正股，等待上涨。

这里有一点，满足下修条件公司也不一定会下调转股价，而一旦公司下修了转股价，可转债便更容易发生强赎，可能会迎来上涨，但这波上涨并不适合我们套利，我们等的是强赎，因此我们给下修的套利加上几个条件：

A.可转债进入回售期。这样下修后，极容易发生强赎，就算比强赎也就两年就持有到期了。

B.选择到期税后收益率大于0的。

C.可转债评级在AA级以上。

D.选择本年度没有下修过的。

加上这四个条件后，虽然可选择的可转债比较少，但是却很稳，很适合我们去博一下，而评级和税后收益大于0，更保证了我们基本不会亏本，因此如果有满足的，大家可以一试。

4.直接转股套利（推荐指数：四星）

当可转债的转股溢价率在-10%以下时或者对确定明天股市向好时可直接购买。

因为溢价率-10%就意味着，我们转股后有10%的下跌空间。A股每日涨跌幅为10%，（今天开始创业板和科创板涨跌幅保持一致，日涨跌幅20%，不适用了）因此如果能在今天收盘前溢价率在-10%以下时买入并转股，明天卖出妥妥稳赚。（溢价率=（可转债价格-转股价值）／转股价值；转股价值=（面值x正股价）／转股价）

5.结合到期赎回价（推荐指数：五星）

可转债价格下跌到不可思议的程度，持有到期也可以有不错收益的，可以提前买入。

6.结合到期赎回价（推荐指数：五星）

如果有可转债真的要几天后到期赎回了，现在价格109元，到期赎回价是115元，可以提前买入进行套利。

下面直接告诉大家买入可转债后，如何持有。

1.长期持有：到期价值以下买入可转债，等待强赎。

2.短期操作：选择波动大的，到期价值以下买入可转债，稍微涨一些卖出，再去买其他的。

长期持有（推荐指数：五星）

1.如果想长期持有的话，就不要在意一时的高低，比如我们105元买入，现在价格135元，如果不在意你的资金占用，你完全可以等等，等几天看它涨不涨，如果跌了，继续等强赎，如果涨了，继续看情况。

2.如果一只可转债涨到了160元以上，根据个人情况，看它近几天的分时趋势，如果趋势几乎还都是在向上，或者稍微低了一下，又往上一大截，我还是愿意持有；如果波动很大的话，到达预期价格比如160元，我选择卖出。

3.如果这只可转债冲到了180元了，这个价格已经很满意了，可以选择卖出，但如果想赌一把，只要趋势不减，继续持有，后面只要降了10%或者降10块，根据个人情况选择清仓或者半仓卖出就可以了。

短期操作（推荐指数：三星）

假如你的钱比较少，几千块钱，又想买入可转债保证不赔，又想资金灵活，看当时市场情况，完全可以买入AA级以上，价格低于105的到期价值以下的可转债，等某天你查到，又有符合上面条件的，可以选择卖出现在手里挣钱的，买入另外的，依此循环。

套利有风险，投资需谨慎！

今天内容就到这里，以上纯属个人观点，不构成投资建议！