一次年化收益率高达210%的投资

年化收益高达210%？

看起来有点标题党～

嗯，先看事实再做评断咯～

这是我今年的一次投资，在今年一月份以94元左右的价格买入利欧转债，3月份在145元卖出，累计收益率54%，换算成年化收益率=54%/3*12=217%

这么看来，也勉强不算标题党了吧～

【当时忘记截图了，由于可转债在股票交易软件中查不到历史交易记录，所以没有办法展示截图了。】

那利欧转债是什么呢？这么短时间，这么高的收益，风险应该很大吧？

我们普通人适合投资么？

还真不是，它可以说是稳赚不赔的。

为什么这么说呢？

因为利欧转债其实是一只可转债。

一、什么是可转债？为什么稳赚不赔呢？

可转债全称是可转换公司债券。

什么意思呢？

我们拆开来看，首先呢～先看能看懂的，【债券】。也就是说它是一份借钱的凭证，公司向你借钱，到期了要连本带息还给你。

所有的可转债，都会在合同中写清楚：

借了你多少钱：公司毕竟不是跟你一个人借钱的，为了方便向广大群众借钱，公司一开始发行每张可转债的价格是100元，代表公司向你借了100元，这个价格又被称为可转债的票面价值。你如果买10张，公司就向你借了1000元。

借款时间是多久：借款时间一般是5到6年。

借款利息：一般是0.5%-2.5%

这就使得可转债具备了【稳赚】的特点，只要我们在100元及以下买入，到期总能拿到100元+利息。

不过这利息也太低了吧？还不如放支付宝呢～

不要着急，想想我前面可是三个月赚了54%呢～

而且我当时的买入价低于100元，即使拿着到期，公司仍然会还我100元+利息，也是可以赚得更多哦～

那为什么买入价可以低于100元？三个月它还能涨到145元呢？

这就要说到，可转换公司债券中【可转换公司】的意思了。

就是说这个债券呢，跟其他的债券不一样，其他债券只能拿利息。

而可转债呢，则不一样的了。

它在公司发行转债一段时间后，国家规定这个时间是发行日起6个月以后，持有可转债的大家如果看好公司的发展的话的，可以随时将手中的债券换成公司的股票。

也就是说它的合同里面还会写清楚如下内容：

转股价：一张可转债可以按多少钱转成股票。

比如转股价是25元，说明一张可转债可以换4股。这个价格一旦定了以后，是不随着股票价格上涨而上涨的哦～也就是说公司股票每股涨到30元了，你依然可以用25元的价格换到股票。

这意味着什么呢？拿出计算器按一下。

100元的可转债可以换4股，每股现在价值30元，就是120元，如果卖掉就能赚20%啊～哇塞～好 爽！

对啦，这就是可转债上不封顶的原因啦～

可以转股的特性使得可转债的价值会随着公司股价的上涨而上涨～

有些小伙伴要说了，那公司如果把这个转股价设置的很高呢？比如现在股价25，我就设置转股价是50元，那我们不就很难赚到钱，只能拿可怜的一点点利息了么～

不要担心！

这个国家可以有规定的：

转股价要以本可转债募集说明书公告日前20个交易日公司股票交易均价和前一交易日公司股票交易均价二者之间的较高者。

哎呀妈呀，这么长，连个逗号都没有。

我们翻译一下～

A公司缺钱了，想发行可转债～在发行前呢，要发个公告，说清楚发多少，转股价是多少等等，号召大家来买。

这个转股价怎么定呢？要看公告发布之前的20个交易日公司股票的平均价格（也就是前20个交易日收盘价加起来除以20天），算出来是13元；而公告前一天的股价呢，是12元。

可以取两个里面高的那个，转股价就是13元啦～

也就是说，这个转股价其实和发行时公司的股价是差不多的。

而可转债存在6年呢～

在这期间，公司股票只要涨了，我们就能赚到上涨的钱，涨多少我们能赚多少。关键在于，公司也是希望我们转成股票的，因为我们转成股票以后，就不用还钱了啊～基于这个原因，即使前几年公司股价没咋涨，在可转债快到期的最后一年，公司也会想办法让股价上涨，把你变成他的股东，不再还钱。

再者说，即使点背到家了，6年股价也没涨，还跌了不少，我们也没有损失，100元+利息安心拿到手。

细心的小伙伴应该还记得，我买入的利欧转债是在100元以下买入的，而且并没有转股而是直接卖出赚钱的。

这是因为可转债的交易和股票完全一样，发行之后，就可以随时在债券交易平台上买卖啦～

发行时是100元一张，转股价10元；进入市场交易之后价格就开始波动了。

比如，公司股票跌到9元，一张可转债能换10股，它对应的股票价值就是90元，低于100元面值了，就有人觉着它不值钱了，想要卖出，使得可转债价格下跌到100元以下。

反之，公司股票价格一旦上涨到10元以上，比如12元，100元的可转债换成股票能卖120元，就有人想要买入了。

但是持有可转债的人都不傻，我换成股票能卖120元，肯定不会100元卖给你，好歹得不低于120元吧～这样可转债的价格就上涨了。

因此，有可转债的人即使不换成股票，卖出也能赚到钱啦～甚至赚的更多。

我们随意看几只可转债的涨跌情况，就会发现它们和公司股票的涨跌是高度相关的了。

到这里，肯定有人说，为什么那么傻啊！

公司股价即使下跌，可转债的价值还是100块啊，干嘛要卖出。

公司股价涨了，可转债价格也涨了，都高于100元了，买入又不赚钱，万一股价又跌了，还要赔钱，干嘛要买入。

说得好！

但是，我们很多人到了证券市场就会变成“傻子”啊～

看到可转债价格跌了，就觉着自己赔钱了，害怕得要赶快卖出，要么忘记了（要么完全不知道）其实它是债券，100元保底会一直在的。

看到公司股价涨了，就觉着还会涨，哪怕现在买入不赚，股价再涨点就能赚到啊～而忘记了股价可能下跌，导致120元买入的可转债也下跌。

这就像股票背后的本质是公司一样，我们要盯着公司的价值看，而不是盯着股票价格看，但有多少人能做到呢？

理解的人自然懂得，不理解的话，我们就通过学习认清它们，然后懂得。但很多人，却从来不愿意花时间去认清。

二、如何买卖可转债？

怎么买？将钱平均分成10份，选择10-20只100元及以下的可转债，平均买入就好。

怎么卖？140以下不卖。那多少钱应该卖呢？

首先，低于130元不卖。

为什么是130元？

前面我们说了，公司其实是希望我们转股的，但如果股价已经远远高于转股价了，还是有人不愿意转股怎么办？比如，转股价是10元，股票价格已经15、20元了，依然有人长期看好公司，觉着还会上涨，想着反正都是长期持有，可转债能保底，未来继续涨还能继续赚，干嘛要转股？

这时，公司就会拿出可转债的一个杀手锏【强制赎回条款】

官方定义：

在可转债转股期内，如果本公司股票市场价格在一定的时间段内，高于设定的一个阀值，一般是当期转股价的130%，那么上市公司有权按照略高于可转债面值的一个约定赎回价格（一般是103元）赎回全部或部分未转股的可转债。

简单说，就是当股价连续一段时间保持在转股价130%以上时，你就赶快转股吧～要不然就得103元卖给公司了。大家当然纷纷转股了。

反过来说呢，公司是想让大家转股的，它就一定会想办法让股价达到转股价的130%以上，也就是说可转债至少会涨到130元。

如果股价上涨的更多，可转债还会涨更多。

所以，低于130元不要卖出。

那多少钱可以卖出呢？

一般有三种方法：

第一种，简单粗暴，140元以上卖出。

再来看【强制赎回条款】，一般是股价要在历史30个交易日内，保证至少20个（或者15个）交易日股价在转股价的130%以上。

假如转股价是10元，条件就是，股价在30个交易日内，至少20个交易日在13元以上。股价毕竟每天在变化，这20个交易日不可能每天都刚好是13元吧，肯定有高的时候，到14元还是很有可能的。相应的，可转债价格波动也会较大，到140元是大概率事件。

所以，我们可以在145元以上卖出。

第二种，低于历史最高价的10元卖出。

那这个历史最高价怎么看呢？

过去半年，最高价是120，就在110元卖出么？

当然不是。

历史最高价一定是出现在股价高于转股价130%以后的，

进入转股期（发行6个月后），可转债触发强制赎回价格时，不要问我你怎么知道，这时你的可转债就涨到130元以上了，你肯定会注意到。

这时，开始记录可转债的价格，出现最高价之后，之后再次回到与最高价相差10元以内，就可以卖出了。

我们就以利欧转债为例。

它的转股价是1.72元，强制赎回的股价就是2.236元，条件是连续30个交易中至少有15个交易日的收盘价保持在这个价格之上。

发行公司是利欧股份。

在3月7日这一天，第一次达到了强制赎回条件。

很明显，这一天可转债的价格，也第一次突破了130元。

从这一天开始记录就是这样子的～

最高价出现在3月13日，155元，那么我们就可以等着145元及以上卖出啦～

后来在4月1日和4月2日都达到了这个价格，卖出就好。对于利欧转债，我就是这样操作的。

第三种，真的非常看好公司，转股持有，这种骚操作，我是不建议的，如果看好公司，直接去买公司股票不就好了么～

好啦，今天的文章就结束啦～

祝大家安稳地赚大钱～

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