2022-08-28《价值投资实战手册》读书笔记01

被推荐了好几次的《价值投资实战手册》，在本周看了2个章节，包含正确面对股价波动，如何估算内在价值。在阅读的过程中，触动比较多，今天首先介绍书本之中的一些提要。

一、什么是投资？未来获取更多的购买力。

1、股票的本质？一种有价符号，一种可以交易的媒介，代表财富的一种形式，具有两种属性：股模式、票模式。对于股市“七亏两平一个赚”的呈现，作为普通的投资者无外乎两条路：珍爱生命，远离股市；或者放弃猜测人心的票模式，做大概率成功的股模式投资。

2、投资首先是一件选择比努力更重要的事，尽最大可能选择收益率更高的资产，是决定你和别人后半生的幸福程度及人生高度差异的重要因素。

3、如果将所有(ROE>12%的企业视为一个整体，它的盈利能力>所有上市公司的平均水平>全社会所有企业的平均水平≥国家GDP增长速度--这其实就是巴菲特投资框架的全部奥秘。

4、泸州老窖的案例：投资的核心只有一个：企业的盈利增长，投资者永远需要日拱一卒的方向。

二、如何估算内在价值？

1、等你彻底弄懂什么是投资，你也会知道自己必将富有，只是还需要你一边享受生活，一边等待它的来临，而已。

2、巴菲特在26岁担忧过自己未来财富庞大，子女会不会变得无所事事。再后来也思考过：“自己想做的事情，是跳着踢踏舞上班，每天都和自己喜欢、信任和尊敬的人打交道，并同时得到别人的尊重和喜欢。”

3、格雷厄姆（烟蒂股估值法、成长股估值法）、菲利普-费雪（只有最好的股票才值得买。经济商誉）、查理-芒格对于巴菲特的影响，每个人都有一种主要的投资体系，并且是完备的知识体系。

你塑造你的房子，然后，房子塑造你。

4、Yesterday is a history,tomorrow is a mystery, but today is a gift, that is why it's called the present--昨天已是历史，未来充满谜团，只有今天是天赐礼物，所以它被叫作现在(礼物)。”

5、普通投资者可以立足先赢，而后再去求大赢。

所以沪深300指数金回>全部上市公司平均回报>全国所有企业的平均回报>名义 GDP增长率>实际GDP增长率>长短期债券回报>现金及币基金回报，大胆投资沪深300指数基金。在确保能够获取高于GDP增长速度回报的基础上，再去学习投资，通过学习资产配置和挖掘优质企业来进一步提升投资回报率。

6、只要是好生意，别的什么东西都不重要。只要把生意看懂了，我就不管那些大事小事，也不考虑今年明年如何之类的问题。

7、老唐的经验：别瞅傻子，瞅地。适用于各个领域。

看了2章，发现数据报表这类的表，非常有趣，不禁反问自己，以前为什么没有发现数学、数字是如此的美好呢？

2022年8月28日晚上