从布雷顿森林会议到区块链（三）

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从布雷顿森林会议到区块链（三）

布列敦森林体系崩溃后，美元仍然还是国际贸易清算的主要货币，而失去黄金担保的美元，依旧因在金融体系的地位及国力而拥有价值储藏的功能，并开启了美元与黄金背向而行的关系。普遍认为，当美元贬值，金价就会开始上扬，反之也是如此。

所以在金融海啸之后，美国开始采取量化宽松（QE）的同时，金价也开始暴涨。在第一轮量化宽松期间，黄金价格上扬近 54%，而在 2010 年 11 月，第二轮量化宽松开始后，金价也跳涨 15%，直到美国的扭转操作期间涨势才止息。然在 2012 年又因 QE3 而开始上扬。不过在 2013 年随着美国基本面逐渐恢复，拥有实物资产背书的股票复苏，资金开始注入股市，黄金牛市宣告结束。

中本聪于 2009 年金融危机期间，发布了比特币的初始论文，至 2010 年技术开始完善。到了 2013 年 1 月美国 QE3 再加码，然而在这段期间黄金开始走跌，换之比特币代替黄金飞涨，甚至很快就超越黄金价格。以这个角度来看，比特币的出现，就如黄金一般，成为法币系统的反指标。

数字货币的兴起本质上是市场不再信任政治力量及央行决策。所以有人认为，市场对比特币的支持来自于对国家的不信任。在比特币之前，美元的问题就一直存在，如前联准会主席葛林斯潘就一直呼吁要重回金本位制度，来解救美国财政，而不是不断地印制钞票，靠量化宽松维持经济。而数位货币的出现，给出了除黄金外的另外一项选择。

虽然现实中，拥有价值储藏功能的不仅是货币，艺术品、奢侈品及不动产等具有稀有性的资产都有类似的作用，但数位货币的流动性大大的胜出。可以说比特币的优势是比一般用于价值储藏的资产更有流动性，而比法定货币更具稀有性。且美元的历史告诉我们，价值储藏也并非是商品货币的专利，比特币由数学保证的不可伪造性，其实也未必比美国的公信力来的差。

有趣的是，若将美元、黄金与比特币互相比较，比特币与黄金同时做为不信任美元的象征，而近期黄金又因投机过盛被认为是反比特币的指标，比特币的大幅波动对金价有着反向的影响，令黄金与比特币在不同情势下拥有替代又互补的矛盾关系。

在 90 年代末期，欧元开始流通前，欧洲地区的非法交易是以大面额的德国马克进行。然而换成欧元后，填补德国马克的却是美元，甚至造成欧元兑美元贬值。所以很多人认为比特币的基本面来自于全球地下交易并非空穴来风，其优势的确很可能取代大额美元，尤其美元仍受到国家控制，而比特币的去中介化更令人安心。

现在比特币在区块链的数字货币占有比例是34%，比特币价值最大的威胁其实不在于政府如何干涉，而在于类比特币的兴起，今天购买比特币除了矿工费之外，往往需要10%-15%的场外溢价，而且饱受转账速度慢的诟病，作为流通数字货币，未来其出储蓄价值可能更高于流通价值，而莱特币，瑞波币，以太币，在eos3.0的框架内会逐渐取代比特币的流通属性。