PC互联网时代的崛起和泡沫破灭-互联网时代-以史为鉴

关于PC互联网时代，我推荐大家看两本书：英文版的《Wallstreet Meat》和吴军博士的《浪潮之巅》。前者从资本的角度阐述了PC互联网的泡沫，后者从产业的角度分析了每个公司在那个年代所遭遇的困境。

1986年从Network到Internet，第一个伟大的企业叫思科。

思科通过对于带宽和路由器的创新，让Network变成了Internet。没有思科就没有PC互联网的浪潮。

每一次科技的创新都是源于硬件的创新。

互联网对于人最大的痛点就是：连接人与人，以及获取资讯。这个痛点到今天从来没有改变过。

02 爆发力的商业模式：戴尔对个人终端渗透率的提高

依靠着“去中间化”和“个性化”两大利器，Dell成为了当年网络股泡沫的大牛股。

基于模式创新（网络销售），他的弹性就远远超过了HP和康柏电脑。

03 连接网络时代：AOL

当年PC互联网时代最伟大的企业：AOL（美国在线）。

AOL的模式也是谷歌，Facebook和Twitter叠加在一起。融合了搜索引擎（之后还收购了Netscape网景公司），社交软件等一体。AOL也是毫无疑问的大牛股，股价在八年时间上涨了超过1000倍。在巅峰时期，AOL还赞助了一部Tom Hanks和Meg Ryan主演的电影《You’ve Got Mail》，AOL的市值也一度比通用汽车和波音加起来还大，是全球市值前25的大公司。

04 搜索引擎来了：雅虎

杨致远是搜索引擎的鼻祖，最早想到了编出一个专门用于整理Internet 上各个节点资料的程序。

他基本上将电话黄页的信息搬到了网上，让用户可以在互联网上通过搜索引擎查询各种内容。

05 电脑操作系统霸主：微软

今天微软依然是市值最大的软件公司，市值超过4800亿美元，也是少数从PC互联网泡沫中活到今天的巨头。

微软是一个软件公司，一个PC操作系统的软件公司。无论PC互联网泡沫如何，只要个人电脑还在，大家还需要操作系统，微软就有存在价值。十年后，等大家都不用PC了，全部换成Pad和手机，那微软可能就真的不行了。

06 AOL并购时代华纳：PC互联网泡沫崩溃的标志

伟大的PC互联网泡沫是如何破灭的呢？是用户流量瓶颈和个人订单硬件终端渗透率瓶颈。导致互联网泡沫崩溃有几个标志性的事件。第一就是微软被认定反垄断，被拆分（代表了个人硬件终端瓶颈）。第二个标志性事件就是蛇吞象的AOL对于Time Warner并购（代表了用户流量瓶颈）。

写在最后：流量的有效分割是每一次科技创新的核心

PC互联网从某种意义上比移动互联网的泡沫更伟大，更触目惊心。

正是因为这个泡沫推动了资本大量进入硅谷，进入对于科技的研发。也为后来美国不断的科技创新打下来基础。从产业和资本轮动的角度看，我们清晰的看到硬件创新＞终端渗透＞流量软件的崛起过程。同时，由于硬件端的壁垒比软件更深，所以在泡沫的巅峰往往伴随着硬件公司成为全球市值最大的公司。

流量是一切的核心，如何获取流量，并且有效切割流量，分配流量，是每一次科技创新中最核心的要点。科技的创新本质是缩短连接的距离，提高流量的用户体验和精准性。PC互联网的破灭，就是流量分割完成后，没有更加高效的工具做进一步分割。而且人与人的距离无法再缩短。

最后就是世界是不可预测的。PC互联网泡沫中，几乎所有的公司都无法活到下一个移动互联网泡沫。在当时，这些公司拥有着最顶级的人才和社会资源。雅虎最终有幸投了阿里巴巴，但是其他几乎所有的并购全部买在高位，包括让Mark Cuban财富自由的收购案。错过了Facebook，也错过了谷歌。思科一直是行业王者，从来没有想过未来会出现一家叫华为的公司，以更低的成本和价格和思科抗争。AOL的并购从战略上没有任何问题，但是他们从来没有考虑过执行上的认知不同。预测未来，真的太难太难。

笔记来自于文章《PC互联网时代的崛起和泡沫破灭，移动互联网的过去和未来》-文/朱昂

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