通证经济与币改，一场颠覆未来的伟大革命

中国最早为区块链摇旗呐喊者，恐怕就是“元道先生”。元道先生的真实身份，是中关村区块链联盟理事长、世纪互联数据中心的创始人、董事长陈升。早在2013年，他就在关注区块链，并最早提出，将“blockchain”翻译为“区块链”，对应“互联网”三个字。在元道看来，“通证的意义比区块链还重要。”

另外一位通证派先锋，柏链道捷CEO、CSDN副总裁孟岩也是最近的风云人物。

我们已经清晰的感觉到，一场通证经济与实体经济相结合、改变传统的利益分配格局、释放人们的创新和协作热情的实践大潮正在孕育涌动，即将席卷而来。

——元道、孟岩

《我们为什么支持张健开启 FCoin 币改试验区》

7月5日，FCoin发布了一个类似“核弹”的重磅消息——启动“主板C”的筹建工作，定位为“币改”试验区，即推动已有的成熟产品或企业，经过通证化改造，完成“币改”及上币交易。此前的主区和创新区则分别升级为“主板A”和“主板B”。

事情在被迅速推进。随即，FCoin发布1号筹备公告，宣布筹备工作已正式启动。

据说，元道、孟岩、FCoin创始人张健三个牵头人从萌生这个想法到发布公告只有短短几天时间，最后做决定更是用了不到30分钟，其产生的影响却可能绵延日久。

FCoin的公告刚刚发布，元道，孟岩就公开发文表示了支持。这两位也正是筹建“FCoin币改委员会”的领头人，同时负责“主板C”的社区筹建工作，“我们一致认为，互联网和传统企业通过‘币改’，将自己的一部分或者全部业务按照通证经济的思路和模式重构，这将成为一个大趋势，任何人也无法阻挡。”

“币改”的大旗一出，通证经济也跟着备受瞩目起来，这个原本只被“通证派”频繁提及的词汇，开始走入更广的视野。在1号筹备公告里， FCoin称币改试验区（主板C）的宗旨和目标是打造新生形态、具有蓝筹特征的超大型通证经济体，建立区块链新世界的价值投资信心。

“我们已经清晰的感觉到，一场通证经济与实体经济相结合、改变传统的利益分配格局、释放人们的创新和协作热情的实践大潮正在孕育涌动，即将席卷而来。“这正是让元道和孟岩毫不犹豫投身其中的原因。

他们认为，“币改”，对企业乃至整个行业来说，将是脱胎换骨的蜕变，对于通证经济来说，则是支持实体经济的关键一步。通过币改，让实体经济中已经具有成熟产品，有规模和实力的平台和企业拥抱通证经济，与“从零开始新创项目”相比，是速度更快、风险更小、影响更大的路径，只是被严重低估了。

“我们的目标是支持一部分优质企业成为通证经济转型的成功典范。”

在最新公告中

FCoin宣布试验区将首先面向三类项目：

1）大型互联网平台通证化转型；

2）大型实体产业通证化转型；

3）全球范围内的通证经济创新项目，特别是一带一路全球数字经济+通证项目，以及通证经济全球基础设施重大创新项目。

张健在接受采访时说，FCoin践行的是通证经济。孟岩总结

FCoin的模式有以下四个特点：

第一， 交易即投资；

第二， 开源化治理，即账目公开；

第三， 企业社群化，即把公司化为了一群拥有共同通证的持有者；

第四， 实时激励。

孟岩认为其实FCoin是一个典型的中心化交易所，FT根本不是一个区块链项目，只是它数据库里的一个一串数而已。它之所以能取得爆炸式的效果，完全是“通证经济”的胜利。

张健本人也是通证经济的粉丝，甚至认为token是一个可以和“公司制”比肩的伟大发明。它的伟大在于基于互联网的基础，利用区块链这样的一个技术，可以触达任何人的一个价值传输的网络，解决了价值流动性的问题。

那么通证究竟和区块链有什么关系？王子解释，无币区块链系统是基于区块链构建，具有去中心化或多中心化，可以将链外资产作为激励手段、以业务流程为中心、金融属性弱的特点。而通证经济系统是可以基于区块链、也可以是中心化的，特点是以链内原生通证为经济激励、以通证流转为中心、金融属性强。

它的威力则来自于四个特点：

低门槛，人人可参与；

开放账目，开源规则；

利益重构，实时激励；

超高流动性。

实际上，在大规模发展之前，通证经济已经在逐步发挥作用。大概率讲，2017年的币圈财富神话很难再现了，因为社会土壤的变化和‘通证理念’的出现，把人们的视野从简单的数字资产形态拓展至更为动态化、生态化、生产性的经济系统。”

“任何一个区块链项目都要谈通证，没有通证经济体系设计的区块链项目不会成功。”元道强调。

“通证经济是正在崛起的第三个经济体系，是一个互联网平行、全新形态的数字经济体系。”元道曾在公开场合多次表示，“基于区块链的新一代数字经济，规模将是互联网经济的十倍甚至百倍。”

但目前来说，通证经济的发展依然面临着很多问题，Token体系目前尚处在观念普及阶段。

FCoin虽然一腔孤勇地发布了“试验田”的启动，并不代表拦在当下的问题被解决了。

组织机构如何调整？通证经济系统如何设计？通证如何发行？如何流转？如何治理？规则如何制定？如何既与既有的体系相结合，又体现出明确的指向，释放出强大的动能？如何做到合规合法？出了问题怎么办？遇到新问题怎么办？

更多问题摆在眼前，好在他们足够清醒，“事物发展有其必然规律，即使志存高远，我们也必须认识到，这样一个社群的成长，必须走过强中心、弱中心、去中心的三个阶段。”

token体系的顶层设计需要前瞻性眼光，要对token生态在成长发展不同阶段的价值创造主体有清晰的预判，预留价值分配模式的动态调整空间。除了协同激励机制之外，突破边界的价值跨界流转或许是更大的生态痛点，这不光是技术问题，也与社会心理土壤、多维价值评判体系、制度环境和生态间竞争博弈等因素息息相关。

好在，未来是光明的。

恰逢熊市，币圈正在从一个增量市场演变成为存量市场，更加激烈的竞争或许会暴露出更多矛盾。

浮躁过后，立足于“通证经济”的大视野，蕴含了巨大的制度创新空间。“以智能合约为基础，通证经济创造的创新机遇、掀起的创新浪潮，将远远超过先前计算机和互联网时代的总和。”王子对此充满信心，“趋势在哪里，共识就在哪里，更多变革挑战刚刚拉开序幕。”

第贰篇章

到底什么是通证

Token原本在计算机网络中对应的翻译是“令牌”。这个令牌，其实就是一种权利，或者说权益证明。

从定义上看，Token是一种可流通的加密数字权益证明，简称“通证”。

通证其实不是币，而是在某种角度上解决了价值的流通，并改变了很多价值。

在区块链行业中，目前使用“Token”这个词代表权益证明，Token不仅可以代表货币，也可以代表其他任何权益（例如资产、某种权力等）。

意味着现实世界的各种权益证明（股权、债券、积分、票据等）都可以用Token形式来表达，放到数字世界里去流通。但是，如果只是将传统的实物资产变成Token化表达，那就有点“大材小用”了。

“Token”的神奇在于：Token可以将实体资产、虚拟的数字资产，通过数字的方式进行记录。比如，现在已被记录的，比较常见的有门票、积分、合同、证书、点卡、证券、权限、资质等等。

Token与区块链的关系在于：Token运行在一个去中心化的信息系统上，就可以实现该Token对应权益的自由流动。

区块链是新世界的后台技术，本质简单理解就是“信任机制”，没那么高深莫测一样；而通证是新世界的前台经济形态，其本质就是“激励手段”，也没那么晦涩难懂。两件事情完全独立，两件事情同样伟大。

因此，我们可以看出，Token通证经济本质上就是指任何权益都可以自由流通的一个经济系统。

以Token 视角看经济，Token 是区块链的最佳拍档。日前，时戳资本发布了“TOKEN经济研究报告”。报告从Token的职能与分类，到Token经济的设计思路，进行了全面的阐述。

Token 的三个属性

通证（Token）有三个要素：

第一是证，首先要可信；

第二是通，能够在二级市场上进行交换；

第三是要具有经济价值。

同时，王子认为，区块链以及加密数字货币的投资，目前绝不是大众应该参与的一个市场。应该由专业人士或者一些合格机构参与，因为他们具备相当的知识和工具以及使用能力。

真正有投资价值的Token，至少是三权合一：

第一， 物权属性，代表使用权，可交付产品或服务；

第二， 货币属性，可流通，至少在生态系统内是硬通货；

第三， 股权属性，可增值，长期收益可期，升值空间较大。

如果非要排序的话，股权属性第一，物权属性第二，货币属性第三。Token模式之下，直接从资产证券化，跨越到资产货币化。

首先，Token 是权益证明，而权益可进一步阐述为股权、债权、收益权等资产类权益以及享受服务、使用工具、行使权力等通用型权益。但是，一个项目中并非所有权益都视为同等重要，其中核心资产所对应的权益享有区块链化的最高优先级。

其次，是智能合约编程。传统货币的本质是充当一般等价物的商品，数字经济时代的货币是银行账户上的数字，而区块链技术中的 Token 则是一串可供编程的代码，这意味着应用 Token 的物理地域边界和虚拟行业边界可以不断扩张。尤其在以太坊智能合约的基础上，Token 的获得、支付、抵押、转让、销毁等都可以通过提前制定的规则，由代码自动执行，不需要人为中途干预。

最后，体现在生态激励上。各国央行作为传统货币的发行方多出于宏观调控的目的发行货币，自身并不会得到直接激励。不同的是，由于 Token 能够为项目发起方筹措资金（代币融资），同时持有 Token 的参与方会得到潜在升值的激励，Token 在区块链项目中具备着一项重要的职能——生态激励。

Token 的三个关键点

在设计 Token 经济体系时，必须围绕三个关键点：建立共识群体、社区活跃度和核心资源权益。

建立共识群体：

Token 经济体系的设计需考虑形成共识群体的可能性，或参与其他群体的兼容性。共识机制是区块链项目的核心之一，同时也是构建信任的基础。在区块链项目生态或是 Token 经济体系中，共识机制需跳出原有狭义领域， 从项目共识升级为生态共识。由于基础型公链的发展日渐成熟，基于此的生态也越来越丰富，因此当整个生态中各个垂直行业、技术扩展以及应用类项目的 Token 均以相同的共识为根基，Token 经济个体将成为“经济群体”，获得更强大的竞争力。

关联社区活力：

社区活力不仅关乎区块链项目的竞争力，还关乎该项目的反脆弱性。区块链项目中的社区活力包括活跃度、价值观吸引和内容输出互动。参与者通过有偿或自发地推广宣传、建设与维护、参与内容互动等一系列行为提升社区活力，进而促进更多地 Token 流动，提高项目竞争力。同时，意识形态的统一还能有效应对发展过程中的分歧。Token 经济体系需要识别各类角色的贡献度以及设立对应的奖惩制度，以建立起有相同共识认可度，积极贡献并具有归属感的社区。

关联核心资源权益：

核心资源权益是 Token 经济的真实内在价值，也是激发和激励该生态系统良性循环的原生动力。同时，Token 经济体系设计需要结合核心资源在未来的发展情况，是否存在天花板以及如何防止 Token 价值与实际价值的过度脱离。

虽然 Token 经济体系是区块链项目成功的必要条件之一，但至今仍没有一套体系能够完美适用于所有项目。因此，只有不断总结经验、修正迭代才能针对特定项目设计出最合适的 Token 经济体系。

Token 的产出和分配

Token 经济的成型，第一步需要考虑的是 Token 的产出模式，目前主要有共识机制层面的挖矿和算力节点层面的资源提供（奖励）两种方式。主流的共识机制有 PoW（工作量证明）、PoS（权益证明）、DPoS（股份授权证明）、PBFT（实用拜占庭容错）等；可以提供的资源包括芯片算力、原始数据、存储空间等。

在基础的 Token 产出之外，还需要有一部分 Token 预先投入市场作为生态循环的基础。其主要作用为社区建设、增信措施、提供流通以及金融功能。

市场经济条件下的收入分配包括三次分配，分别为：

1)第一次是市场按照效率原则进行的分配；

2)第二次是由政府按照兼顾公平和效率的原则、侧重公平原则，通过税收、社会保障支出等收支行为所进行的再分配；

3)第三次是在道德力量的推动下，通过个人自愿捐赠而进行的分配。

按照传统市场经济体制下“市场-政府-道德”的分配逻辑，尊重“效率-公平-自愿”的原则，推演至区块链的 Token 经济体系中，可以得出“项目方-市场-社区自治”的 Token 经济分配逻辑。解释如下：

1)第一次是项目方为了培养拓荒用户，发展社区，获得投资而进行的分配，目的是建立区块链生态基础，使其存在初始流通价值；

2)第二次是市场在针对不同行业情况，结合区块链项目需求，安全-效率-公平有所倚重下的分配；

3)第三次是宏观系统分配，有别于中心化机构，区块链中的宏观系统是预设的针对极端情况/防止恶意参与者的预警机制或应对方案（智能合约）。主要防止的情况有 Token 集中度过高、挤兑与踩踏事件、黑客攻击、女巫攻击等等；

Token 代表的权益

Token 的权益，意为 Token 享有的权利及获得的利益。由于区块链技术的覆盖范围能触达三大产业，Token 承载的权益已经跨越了传统世界中的多种载体，因此王子通过归纳总结从金融权益、参与权益、治理权益和通用权益四个分类角度作分别阐述。

金融权益：Token 代表的金融权益有股权、债权和收益权，类比传统金融产品或金融衍生品，可借用债券、股权、REIT、ABS 等做关联理解，在此对其概念不作赘述。

参与权益：Token 的参与权益表示区块链生态中持有 Token 的参与者有权利参与或执行项目中的各种行为，包括使用权、流通权、工作权、记账权及评价权。其中一类比较特殊的优先权，意为某些 Token 所含权重较大，会提供一些优先参与/执行的权利。

治理权益：一些区块链项目在发展过程中会存在诸多需要决策的时点，而参与决策的节点相当于承担了治理项目的职责，他们因此也能得到额外的奖励。治理权益包括投票权、仲裁权和否决权，均可从传统商业社会的权益推演而来。

通用权益：通用权益不是具体场景下的权利或利益，而是普适性的，代表着有形或无形资产的证明。例如信用证明、物权和知识产权等。

Token 的权益包含但不限于以上所列权益。Token 可以承载其中某种特定的权益，也可以是几种权益的集合，取决于 Token 在项目中对应的核心群体以及使用场景。

既然说区块链是一场生产关系革命，那么Token机制就是生产关系革命的最佳落地方案。而生产关系的核心就是“生产资料所有制”，股权就是最直接的体现，只有触及到这个点，才算是真正的生产关系革命。

第叁篇章

币改，会成为影响人类历史的

下一个社会革命吗

因为FCoin 2018 年7 月5 日发表FCoin 币改试验区后，“币改”一词迅速火遍币圈和传统互联网圈，很多传统行业的公司，纷纷想要加入“币改”大军中。

大家从“币改”很容易联想到“股改”，这种从历史上模仿的概念，自然也能从历史中寻找到答案。

什么是股改？

股改，即上市公司股权分置改革，是通过非流通股股东和流通股股东之间的利益平衡协商机制，消除A股市场股份转让制度性差异的过程。其实，不止是上市公司，非上市公司也可以做股改。作为非上市公司，尽管不能分享资本市场的盛宴，但依然可以借助于股权激励点燃员工的工作激情，加快企业战略目标实现的步伐。

大家知道在中国的顶级企业家们现在手上有多少股份吗？

马云持有阿里巴巴约7%的股份

任正非持有华为1.01%的股份

这些中国的顶级企业家们持有的股份都不多，而且大家都知道，阿里巴巴优秀员工都是可以持股的，华为更加登峰造极，股权极其分散。

看来，想要把公司做大，就要懂得把自己的“权”和“利”分出去。走在国内智能手机最前端的魅族手机曾经一度傲视群雄，但是创始人黄章过于保守不愿分出股权，导致魅族人才流失严重，现在公司不温不火的程度。

我们再把视线拉回上个世纪末，一家企业无论亏损或者盈利，只要沾上“股改”这个词，立刻就野鸡变凤凰。

什么是币改？

为什么之前 “股改”的人，又把目光转移到币改上了呢？“币改”到底是什么？

币改，是指以区块链技术为依托，对于公司和其他经济主体所拥有和形成的多元资产形态（如股权、物权、有价证券以及商品、服务等），改造为统一的通证（token)形式，组织形态变更为社群组织形式，以社群自治方式维护其生产经营和其他经济活动。简言之，就是对经济组织，商品及服务等经济活动的通证化改造。

通俗的解释；在传统中心化的商业世界，互联网公司以及他们的中心化应用（APP）将被逐渐的格式化为去中心化机构和分布式应用（DAPP），而这一格式化的操作过程被称为“币改”。为什么好多传统行业公司会加入“币改”大军？

你有没有发现，这些年互联网的老板们都在头疼一个问题，是人才的管理，为什么？没发现人管人越来越难了吗？如何激发每个人在工作时的积极性，决定了公司的未来。举个例子：比特币从诞生开始就没有公司，从一种点对点的电子现金系统”的白皮书撰写开始，再到独自编写了第一版Bitcoin-QT（后来的Bitcoin core），再到申请了bitcoin.org 的域名并架设网站，再到在bitcointalk.org上传播思想，再到自己独自挖矿维护最初系统，最后再奇迹般的神隐，就此建立起了比特币的雏形，并最终通过极客社区传播到全世界，共同建立起了这个全世界最大的去中心化社区。这就是区块链的魅力！

这就是重新塑人与人之间的经济协作关系（生产关系）。

“币改”改变了传统企业权益分配方式，通过币改，企业可以将代表收益权的股权，都让所有有能力的员工，或者有资源的投资者，有兴趣参与的朋友，都以持币的方式成为公司股东。这样一个所有员工都拼尽全力的公司，会很可怕的！所以，实践中的币改也应该遵循这样的规律，开始是由强有力的创世团队设计技术架构、激励机制，并努力推广，随着社区的慢慢成熟再逐渐退出。

如何币改？

币改的首要对象是公司制度。改造后的公司，作为一个法人，依然存在，主要功能是应付现实世界的工商管理、税务等，但其整个公司所有权形态、管理模式、员工、产品的生产和营销、消费者、社会管理者之间的关系，将会重塑，以网络社群的方式存在并运转，由网络社群方式民主选举产生的基金会或社团，来行使维持、协调和管理社区的职能。

币改后建立起一种以区块链技术为支撑的、信息对称的、以通证为媒介的交易成本极低的基于自由人权益自由交换的新型生产关系（经济基础）。

其次是商品领域。币改将改变现有商品的生产模式、营销模式、渠道模式、消费模式和救济模式。在社群中，商品的全生命周期形成的数据，完全的公开透明，不可篡改。这是人类经济活动有史以来第一次使交易双方的交易信息处于对称状态。

服务业也是币改的重要领域。连锁餐饮、食材供应链、文化娱乐、律师、会计师、教育、医疗等服务领域，非常适合通证化改造。区块链技术所体现的特点，能够解决服务业长期以来存在的跨品牌、跨地域、跨行业消费优惠与激励不能流通等痛点问题。

币改一旦成功，将会解决世界很多问题、社会问题和人与人之间、人与物之间的问题， 旧形式下企业强调所有者、决策者，人治特点很突出；新形式下没有公司这个概念，只有基于契约和规则实现的合作共享经济生态，谁都是生态系统的参与者和建设者，任何人的付出都有透明、公正、共赢的规则保驾护航。合作各方不设防，也不需要任何控制权，做好自己的角色，就有短期和长期的回报。这是人类从丛林法则进化到代码法治社会的重大进步，必将激发出人类更多的潜能。

做的事越大，共识程度越高，社群粉丝越多，哪怕自己手上持有的股权不多，哪怕只有1%也比缩在角落里越做越小，控股100%要强的多。所以，想要把公司做大，要懂得把“权”和“利”分出去。

这是区块链思维，以后通证经济将会是趋势。

王子认为，古典互联网基本大局已定，行业固化、获得流量和用户的成本很高。每个版块都有巨头称霸，第二第三梯队的互联网公司包括交易所，将来难逃被洗牌的命运。

“币改”不等于单纯的发币和口号式的去中心化，它和之前的币圈思维可以说有本质区别。

“币改”的大热，除了看得到致富机会，还改变了原有利益的分配方式。

“币改”，让传统企业可以将股权让给所有有能力的员工，有资源的投资者，机构，都以持币的方式成为公司股东。即人人都是股东。一个所有参与者都去用心做好的事或者说公司，将会呈现一个怎样的结果？这才是“币改”的初衷。

通证经济不仅仅是去中间商，它将会颠覆股份制这样的传统商业合作的模式。重新架构权利与利益的分配方式。每个参与者都是股东或者说社区成员，他们可以获得多份经济奖赏激励，通证融入结合区块链的经济模型将会改变现有的商业合作模式，或许将成为新的趋势。

通证经济与币改，将是一场颠覆未来的伟大革命！

学习，就像是一场战争，有时你觉得在这拼命撕杀的战场上，你是孤独与无助的，但你殊不知，你其实并不是孤身奋战的！