重新认识花钱，附带金融学扫盲

写这篇《学会花钱》的书评时正巧老妈发来短信，说电视购物上特价优惠，买了一台戴森的冷暖两用电扇。

读完了野口真人的《学会花钱》，开始下意识地思考，归到【消费】钱包里的这笔花销到底是不是真的“特价优惠”呢？

正如作者所说 ，《学会花钱》是一本“展示金融界全像，简洁明了且通俗易懂的书“。将各章节主题对应到金融相关领域或理论如下：

第一章  一流投资家的判断和主妇相同（概述，效用理论、价值理论）

第二章  不懂房地产，也能三分钟估算房子的价值（固定收益类金融产品——如债券、房地产等——的折现方法）

第三章  工龄资历是新社员的希望（现金流折现法中的时间因素）

第四章  钱包里的“歪曲硬币”（概率论）

第五章  明知不可能还一直买彩票的理由（概率论、统计学）

第六章  拉面馆和法国餐馆，哪一个价值更高（金融风险管理与投资组合理论）

第七章  蚂蚁和蟋蟀，谁的生活更好（金融投资现金流与个人需求配比）

全书布局由浅入深，从日常的【三个钱包】、房地产价值这两个民生话题入手，抓住读者眼球，再到后来的现金流折现估值、风险回报等问题，排篇布局比较合理。从紧扣“花钱”这个主题来说前三章更接地气，后面几章侧重金融理论的普及介绍，实用性稍弱，当然作为金融初学者入门理解还是不错的。

读完整本书，核心主要归为四点：

——三个钱包

——价格围绕价值波动

——生活中需要概率的知识来理性判断选择

——学会认识风险、接受风险、减少风险

一、三个钱包

消费、投资、投机就是作者所说的【三个钱包】。

【消费】主要从带来的效用考量，行走沙漠干渴到极点时的一瓶水和日常的一瓶水，要价完全不同；泰山上的一根小黄瓜可能卖5块钱，菜市场里你看看5块钱能买多少根黄瓜，这就是消费的衡量。

【投资】看价值和价格的协同与背离，详见下文第二点。

【投机】看稀缺性，比如书中所提到的钻石、黑珍珠，还有历史上极其有名的“郁金香事件”。

生活中灵活区分和运用三个钱包，有助于清晰识别消费支出的类别，从而进行合理判断，把钱花在刀口上。

二、价格围绕价值波动

投资领域中的任何资产都有其市场价格和内在价值这两个不同的金额。市场价格高于内在价值，那么这个资产就是买贵了，不合算；相反如果市场价格低于内在价值，那么应该速速入手。

书中所提的内在价值计算方式，也是大部分金融著作中使用的，现金流折现法。房地产也好，金融债券也好，未来都有定期的固定收到的现金流收入，将这些现金流收入（房地产是房租，债券是票息），按照折现率（风险要求回报率，或称收益率）折算到当下，就可以得到资产当下的内在价值。全书第二章也用这种方式告诉读者如何识别一栋房产究竟是买贵了还是赚到了。同理，我们把钱借给银行（就是存到银行里，给银行放贷用），还是借给一个不太熟悉的人，所要求的现金流和回报收益率也可以通过这个概念加以定价区别。随后，就看市场上的价格是不是与这个计算价值有所背离。

市场价格总体上应该是围绕内在价值波动的，市场有自己的纠偏功能（当然有时候偏得离谱一时半会回不来也有可能，比如现在的房价），可以由此判断一样资产该买还是不该买。

三、生活中需要概率知识来理性判断选择

扔硬币大家都知道，概率是50%，如果有人跟你玩一个游戏，说一旦正面朝上，给你10块，如果背面朝上，你输8块，这个游戏你玩不玩？答案当然是玩，根据概率计算：10*50%+（-8）*50%=1块，这个游戏的平均期望收益是1块，稳赚不赔。但大部分人忘了，这个50%的概率是建立在概率论中的“大数定律”上的，一个完美的硬币，扔无限多次，那么出现正面的概率和出现背面的概率才各是50%；一个完美的骰子，扔无限多次，每个面朝上的概率才是1/6。扔硬币游戏里连续出现了4次背面，你理所当然地以为第5次出现正面的概率更高，其实错了。第5次扔硬币，背面朝上的概率依然是1/2，每次扔硬币都是一个独立事件，跟之前扔的每一次硬币出现正还是反没有关系。在游戏次数只有10次的情况下，出现连续超过4次正面的情况完全不意外，统计数特别少，就很容易出现特别不均匀的情况，诺贝尔经济学奖得主丹尼尔·卡尼曼戏称这种现象为“小数定律”。这有助于我们在日常投资事件中，更理性地进行分析判断。

但是书中关于抽奖的几个问题，个人觉得表述有误以及不严谨，会在文末具体说明个人观点。

四、学会认识风险、接受风险、减少风险

风险就是不确定性。一个股票如果100%确定明天会跌，这就不是风险，因为除了下跌，没有任何不确定的情况会发生，你需要做的就是提前离场或者做好对冲。风险总是伴随着收益，因为大部分人都是风险厌恶的，没有足够的补偿要你去承担不确定性，理性的人是不会接受的（风险爱好者如赌徒等除外）。认识到这一点，也就是接受了风险，接下来就是估量一下为此需要获得的收益补偿。根据各人对于风险承担能力的不同，可以在合理的范围内进行投资组合来减少风险，也就是减少不确定性，这样就不会造成过多的恐慌，更理性地进行投资选择。

总结一下这本书的亮点和缺点：

*亮点*

1.【三个钱包】理论，对消费以及投资有启发，结合诸如“4321”原则（40%日常消费、30%投资、20%储蓄、10%保险） 能更好地对日常收入进行支出配比。

2.关于房地产价值的估量，也就是第二章，作者在后记中说这部分是单独开过专栏的，写的确实比较好。

3.一些举例比较通俗易懂，比如投资组合分散理论中提到的与两个职业棋手同时对弈，三个飞行员吃不一样的食物等。

4.某些观点比较新颖，比如房子的定金，对于买卖双方来说其实是两个不同期权的解释等。

%缺点%

1.印刷错误

P53，第一行“用的是100万日元÷1.110，即38万日元。”。小编请告诉我这个38万怎么算出来的，明显是100÷1.1^10，1.1的十次方好么？

2.内容错误

P117页，第十四行“收益率（return）的方法，称为资本资产定价模型（CMPA）理论”。资本资产定价模型（Capital Asset Pricing Model 简称CAPM）是一个非常有名的金融模型，虽然这本书并不是专业读物，可编辑起码的专业性还是应该确保的。不确定是作者误写还是编辑的问题，但这点让我在阅读时一度感到失望，之前读的《成功心理学》也有一些类似的错误，出版社能不能再认真一些？

3.作者本身的论述有待商榷

作者对于概率论里的一些例证的阐述，可能出于篇幅原因并不清晰。例如P64页的抽球游戏案例，最后剩两个号码没公布，作者说其实每个号码的概率应该是初始的1%，但到了P105页，俄罗斯轮盘里，作者又说每一发扳机空弹的概率是1/2，前后矛盾。P68页，经典的“三门问题”是在有着严格前提约束下的概率论证，作者给出的解释也不清晰，这些现象在第四章里较为明显。

全书整体来说令人确有收获，某些例证和观点帮助理解金融理论值得借鉴，但某些部分对于有一定金融基础的人来说还是差强人意。

最后差点忘了说，我妈乐呵地说戴森的电扇非常不错，既然她这么高兴，一台大吹风机的效用也值这个价吧。