投资之骨

任何投资都是要谈成本的，成本预算得好，结果事半功倍。其中机会成本即是其中重要一环。

机会成本的意思是你完成某项活动（包括投资活动）需要付出的其他代价。举个例子来说，你有10个可供自己自由支配的小时，你本来打算好好在家看看书，但是突然你的朋友叫你去打球。那么这个时候如果你选择去赴朋友之约，失去的看书学习的机会就是你的机会成本；如果你选择的是拒绝朋友在家继续读书，那么这一次外出运动与朋友加深友谊的机会就是你的机会成本。一言以蔽之，你不可能同时做两样事情，你必然要舍弃其中一样才可完成另一项活动，而被你舍弃的那一件事就是你所付出的机会成本。

机会成本在投资中最显著的例子就是收益与风险的权衡。大凡收益高的投资品种风险也相对高，当你选择追求高收益的同时那么你损失本金的几率也大大提升，而这个高风险无疑就是你要付出的机会成本。反之，如果你厌恶高风险，那么随之而来的也是较低的收益率。收益既高又没多大风险的投资实在难找，而号称风险极低，收益却又不会太难看的定投策略看似很美好，实则也是有它的缺憾之处，那就是为之所要付出的大量时间和一笔不少的资金得不到活用。这不正是定投策略需要付出的机会成本吗？

关于机会成本的思考，或许有更多有趣的地方。我大学时上铺的同学曾经向我提出一个问题，他说人们都说要抓紧时间做事，可这个时间怎么能抓住呢？每个人的时间不都是恒定的24个小时吗，就算你抓的再紧，它不也终将流逝？这是个很有意思的问题，我今天回过头来细想，其实时间，也是个有关机会成本的问题。

我们每个人的一天都不会超过24个小时，这是上天对我们每一个人公平的地方。从投资的角度来说，这24个小时就相当于我们的本金了。每个人的本金都是一致的，因此你不能说增加你的本金，当然想要减少也不可能。但是，如何使用这个本金就千差万别了，也许有的人会拿来睡觉，有的人会拿来交游，有的人又会拿来学习，不同的人使用这24小时的本金是绝对不可能一样的。用途不一致，自然结果就不会一致，这是毋庸置疑的。不过，你不要忘了机会成本的存在，或许对于一个人来说，学习是很重要的，但是如果你选择了学习，那么你可能就失去了做一个美梦的机会，或许又错过了一个有趣的聚会，你在那个聚会上，搞不好还会碰到一个将来可能成为你妻子的女人等等等等。人生常常是难以预料的，当下的每一个选择常常预示着你即将付出其他的一系列代价。

我们似乎陷入了一个死胡同，感觉怎么做都不对。那么问题的根结在哪呢？概率！投资的目的是为了赚钱，活着的目的是为了成功，因为只有成功才能实现人生的价值。可是没有一种方法是能够百分之百令人成功的，就像没有一套令人百分之百赚钱的投资方法一样，我们唯有去做大概率的事情，除外别无他法。投资中常用的各种估值体系，无论你如何精妙，总有失灵的时候，但是那毕竟是小概率事件。同样的，选择把时间花费在读书学习上而不是发呆或者睡觉，是因为学习可令人成功的概率比睡在床上高得多，虽然因此我们要付出一些甚至是重大的机会成本，但是这是到达成功概率最大的一条路了。所以回想当初我那同学的问题，所谓的抓住时间其实意思是要把时间花费在有意义的事情上！

任何投资手段都需要付出机会成本，而投资，是做大概率的事情。