金钱永不眠，屠夫问候各位早安。

一周一会的半天候策略回顾，祝周末愉快。

01  核心理念

半天候策略，是通过资产配置和再平衡，在0预测的前提下，实现资产的长期稳定增值。

屠夫自己拥有多个进攻型的投资策略，建立半天候是为了拥有一个“类全天候策略”，在极端环境下也能「打不垮、压不住、沉不了」 —— 包括全球性金融危机，甚至大萧条。

完整配置思路和操作原则可参考：

谋篇：从基本逻辑出发，介绍3位投资大师经典的资产配置组合

局篇：考虑国内实际，说说半天候选择哪些资产、配置多少比例

弈篇：结合实战经验，详解基金的选择原则和再平衡的操作方法

02  本周点评

沪深300和中证500，屠夫习惯每天在开盘和收盘时都看一眼。

倒不是要做什么决策或者操作，只是纯粹地获取对大盘变化的感受。

最近一两个月的感觉是，沪深300的波动比中证500还要大得多，仔细对比了一下走势，确实如此：

按理来说，沪深300的成分股无论是市值还是流动性都比中证500的更大，在波动性方面通常应该更小才是。

现实却是，在抱团行情的驱动下，今年以来的沪深300比中证500更“疯狂”。

都说机构比散户更理性，事实一再证明，并非如此。

「羊群劫车」效应下，公募基金沦为韭菜们追涨杀跌的工具

 —— 追涨杀跌没有消失，只是换了个主体而已。

万幸的是，在这轮疯狂之中，半天候组合到今天为止还是浮盈。

《半天候2020年度回顾》记录了到2020年底的历史累计收益率：+10.71%。

目前这个数字是+10.75%，没什么增长，也没有亏损。

组合里各成分的盈亏情况怎么样呢？

【权益资产】

沪深300，浮亏

中证500，浮亏

恒生指数，浮盈

纳斯达克100，浮盈

【债券资产】

7-10年国开债指数，浮盈

【另类投资】

发达市场REITs，浮盈

黄金，浮亏

【现金资产】

1-3年国开债，浮盈

有没有发现什么亮点？

黄金从高位下落，“贡献”了不小的跌幅

REITs跟随经济复苏，从谷底快速反弹

尽管都是上蹿下跳，恒生指数和纳斯达克100今年还是赚到钱的

没用只涨不跌的品种，也没有只涨不跌的市场。

投资者能做的，是把握其中更深层次的规律，让自己在上涨和下跌之中进退自如。