2018-02-28 盈利能力之净利率
今日导图
先复习一下盈利能力的各指标公式
毛利=营业收入-营业成本
毛利率=毛利/营业收入=(营业收入-营业成本)/营业收入
营业利润率=营业利润/营业收入
营业费用率=毛利率-营业利润率
经营安全边际率=营业利润率/毛利率=一家公司赚钱的真本事/公司所创造的毛利
一、概念
对于个人来说,每个月我们领导的工资扣除一系列的支出和税之后,剩下来的钱,是希望越多越好啊,真希望钱永远够花!
对于公司来说,也是如此,扣除所有成本、费用和企业所得税后的净利润,越高越好。
净利率=净利润/营业收入 数值越大越好!
一家企业的净利率越高,说明在从营业收入到利润的转化过程中损耗较少,也就是有更多收入可以转化为盈利,那这家企业一定是一家效益不错的企业。
二、实例计算
长江电力 2016年净利润209.38亿,营业收入489.39亿
净利率=209/489=42.8% 财报说中是42.8% 一致,计算完毕。
三、指标判断
我们每个月的生活用钱至少不会去借来维持生活,否则日子就过下去了,就得换个收入更高的工作了!
经营一家公司肯定比个人生活要复杂的多,企业家实属不易。
但无论如何也要满足最低要求:净利率>资金成本,即报酬>成本
一般公司从银行贷款,利息都大于2%,因此:
MJ老师总结:净利率至少>2%的公司才值得投资,当然,净利率越高越好!
四、同行分析
可以看到水电行业的净利率还是挺高!甘肃电投竟然是负的,严重亏损!
五、其他实例分析"同行年报数据
可以看到梅雁吉祥和长江电力的毛利率差不多,但梅雁吉祥的费用率高,利润率低,梅雁吉祥的净利率很低。差距很大。
我们在可以看一下贵州茅台的盈利指标和现金流:
上面的数据中,我们总结“贵州茅台”的优秀之处:
1、五年“毛利率”都超过90%----->是门好生意;
2、五年净利率也基本在50%左右----->税后赚钱!
3、五年经营安全边际率>60%----->有很大空间可以抵御市场波动风险;
4、手上现金非常多,2016年高达59.2%----->现金流充沛。
数据说明"贵州茅台"真是一门非常非常好的生意,在销售中也掌握绝对的主动权,这种企业真是不能再棒了!
净利率比在盈利能力中占比10%,毛利率,营业利润率,经营安全边际率 都咱20%。
六、延伸阅读
我们学习看年报,因为相对于季报、中保来说,年报准备时间最充分,信息披露最详细,可信度最高。财报要是看熟了,月报、季报就更得心应手了。