拐点数据终于出现，未来也许更加悲观

9月14日，央行官网公布的数据显示，中国8月外汇占款余额减少23.95亿元人民币，至21.5万亿元人民币，结束七连增。

外汇占款是我比较关注的数据。可以简单的从两个方面理解：

第一，表示央行投放货币情况。第二表示跨境资本流动意向。增加代表资本流入，减少代表资本流出。

这个数据之所以重要，因为它和人民币慧律紧密相关，而慧律又决定了国内资产价格。包括股市、楼市等能用人民币定价的资产。

外汇占款余额减少，人民币慧律进而下跌，资本进一步看空国内资产，资本开始外流，外汇占款再下跌，形成闭合循环。

8月外汇占款余额下跌，外汇储备也同步减少，央行公布的8月外汇储备余额为31097.16亿美元，较7月末下降82.3亿美元，降幅为0.26%，结束6月和7月连续两个月的增长态势。可以看出，两个关键数据都在结束增长的态势。

出现这种情况的主要原因是，我们进出口的政策导向在变化，在保持出口增长的情况下，我们也在加大进口。今年8月份，我国易顺差1797.5亿元，大幅收窄34.2%。

有的人可能认为，贸易顺差缩小是因为我们和美国打毛衣战。错了。

今年前8个月，中美贸易总值为2.67万亿元，其中对美贸易顺差1.24万亿元，扩大7.7%。

这才是特没谱近期不顾阻扰要升级毛衣战的原因，在他眼里，只有对所有来自中国的进口商品征税，才能够缩减中美毛衣逆差。不然他的面子往哪里搁？

有一个必须关注的事实是，一直以来，我国的贸易顺差几乎全部是从对美贸易取得的。换句话说，这么多年，我们和美国以外的其他国家做贸易，基本是不赚外汇的。

今年前8个月货物贸易总顺差为1.25万亿美元，而对美的贸易顺差就达到1.24亿美元，对美贸易顺差占总顺差的99.2%。

所以特没谱认为，中国不敢得罪美国，特没谱就是这么任性。

其实我并不担心毛衣战会再次升级，因为最后吃亏的是美国。美国提高自中国产品的关税，这个成本最终只能由美国企业和美国民众买单。

中美两国打毛衣战，谁进口越多，谁吃亏越大，这是一个很简单的道理。我们看美国2000亿美元关税听证会上，美国企业的反映就知道了。美国企业短期内找不到比中国更好的产品供应商。

本来特没谱扬言，听证会一结束就直接开征关税，到现在还没动作，到是又要和中国谈判，但我们这次不会轻易相信美国的诚意了。

所以未来2000亿的关税大概率还会升级。这个关税一出来，那就真的会对中美贸易产生实质性影响了。

2000亿关税中会包含许多低端消费品，这些产品美国是可以不从中国进口的，这意味着，中国对美贸易顺差额会大幅下滑，进而导致未来中国整体贸易顺差下滑。前面说过，我们的贸易顺差主要是和美国做生意积累的。

如果真的发生这种情形，外汇储备就快速下降。没有了外慧楚呗的有力支撑，人民币慧绿就失去了支撑。央行想稳定慧律，没那么容易了。国内爆发金融危机的可能性也会加大。看看最近的股市、p2p就知道了。

而现在祸不单行的是，国内经济下滑的风险越来越大，拉动经济的三驾马车全面熄火。

出口前面说过了，如果美国和欧盟，日本，北美，澳大利亚等达成自由贸易协定，那就相当于宣布WTO作废了。我们的净出口会面临很大困难。

投资同样形势严峻。8月固定资产投资累计增速为5.5%，这一数据创出96年以来的新低。

消费持续低迷。我国社会消费品零售总额出现大幅度下滑的趋势，从2000年18.4%降至今年7月的8.8%。去年上半年是10.4%，今年上半年降至9.4%。这种下降趋势仍在持续中。8月份的社会消费品零售总额增速为9%；扣除物价以后的社消总额实际增速为6.6%，创下95年以来的新低。

特别是，近期汽车和空调这样重要的大件消费，销量大幅下滑。因此其下滑也反映了居民消费整体的下滑。

在这种情况下，我们也开始减税，但减税要真正给企业居民减负担，不是为了减税而减税。

房价在涨，房租在涨，物价在涨，个人所得税起征点，象征性的提高一点有用吗？没用！这笔账谁都会算。如果年轻人连孩子都不敢生了，政府说再多甜言蜜语也是苍白的。

还有，未来医保社保由税务部门全额征收，创投基金收益要征更高的税，这下小微企业也绝望了，也没有人敢投创新了，这不是作茧自缚吗？

08年金融危机的时候，政府还能通过放水折腾一下，因为那时候政府和居民债务都不高，那时候还有一点点人口红利。

而现在呢？在天量债务的堰塞湖前，我们真的不能再乱折腾了。减税，减税，再减税，是我们唯一的出路。