投资笔记2018.4.18

“骑行夜幕的统计客”

一、买房的优势是你可以放杠杠。投资越早入场越好，比如巴菲特，投资是一门越老越香的手艺，需要经历牛熊。记住亏损50%，你要挣回来，需要的收益是100%。

二、理解“增长率”和“性价比”，尤其要重视后者，区分同比和环比。培养自己的“搜商”，重视一手的信息，依靠常识投资，比如：用好搜索引擎，相关方面的网站，APP，人脉圈中的专业领域的人。股票投资不能等机会来敲你的门，因为来敲你门的机会，往往是别有用心的机会。

三、A股是跟适合散户的市场：交易层面，“不熟不做”原则，这非常赞同，因为逻辑跟身边的两个案例证明了A股散户可以持续的挣钱。有点烧脑的是笑来老师的荐股策略，这点准备花时间数据再研究下。

四、投资的两种方式1、用合适的价格买好公司2、用极低的价格买一般的公司，老巴同志前期的策略是2，后来跟芒格老师合作后，策略改为了1。企业的增长，分为外延式增长，内生式增长，关注后者。从复购率上看增长力：比如手机为什么是个好行业，对比电视，它的复购率有多强。从产业链看地位。好的管理团队，从你最熟悉的领域开始，市场的成长空间。

五、企业有四个期：婴儿期：不建议投资

                            青年期：谨慎投资，小时了了大未必佳，十五年前，中国互联网风头正劲的是新浪、网易。

                            中壮年期：论资排辈，看座位就坐，最重要的是要看下有无重大疾病风险，要注意是不是进入新的领域，千万不要为此支付更高的溢价，某个领域做的非常成功的人，贸然进入一个完全陌生的行业，成功仍然是个未知数。最后，这个行业投资，一般市盈率最好不超过20倍。

                              老年期：用市净率进行估值。煤炭、钢铁、水泥，可见的未来，十年二十年大概率还是离不开他们，所有如果有机会在五折或跟底折扣的市净率买到是非常好的。

六、投资没有绝对正确的方法，也没绝对错误的方法。建立自己的投资纪律，因为坏的投资就是每时每刻你都要去做决策，深以为然也。

七、远离“内幕消息”，会丧失基本的搜商和基础的分析判断能力。最后，小心"利好"的坑。

投资是个长跑，希望很多年后你依然在这个跑道上。