知识就是决策力：《查理芒格的智慧》读书心得分享

短短过去的十年间，有很多大师趁势被人所熟知，却又有很多人被抛到时间长河之后，被人所遗忘，时代的洪流下，泥沙俱下。如果一定要我列出一个在股市投资道路上的明灯，此人不是巴菲特，而是巴菲特背后的男人——查理芒格，再没有一个人在投资哲学上展示出来的思维让人感到发自内心的折服和敬畏。

金庸的武侠小说当中，剑道高手用剑当如风清扬，已经模糊了有招无招的区别，料敌机先，见招拆招；而在神雕侠侣中的独孤求败则更胜一层，剑道到高处，已经早就飞花摘叶皆可伤人。

在投资的诸多林林总总的大师当中，无非就是技术流派、量化投资和价值投资的流派，而在各个投资流派的大师之中，查理芒格是一股投资界的清流，读到他的书籍的时候，我第一次知道，原来我们所学的基础学科知识也可以用于股市投资，原来做投资决策只需要简单地用临界知识做出符合常识的基本判断就可以了。

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我们根本就不需要花时间去学习所谓的“投资三十六式七十二招”，这些招式毫无意义，我们需要了解的，是如何善用我们自己学习过的基本知识，将它们组合，用逻辑做出投资决策。

将不同学科的思维模式联系起来建立融会贯通的格栅，是投资决策的最佳模式，而不是去关心所谓的消息。如果我们用不同的学科思维可以得出相同的结论，这样的投资决策更正确。

在成甲老师的《好好学习》一书中，提到了临界知识帮助我们在实际生活当中做决策，书中提到了几个重要的规律:幂次规律，供需规律，二八规律都是我们做决策的重要依据。

我们每一个人都学过物理，我们不需要了解高深的量子力学或者相对论，只需要学习过伟大物理学家牛顿提出的基本定律，我们每一个人都可以将基本的物理认知逐步迁移到投资或者对于交易的认知当中。

我们都知道，供应和需求决定了一个商品的价格，在股市当中，也同样存在供需决定股票价格的交易机制。多军和空军对于股票价格的博弈，不就是基本的力学平衡的模型吗？我们的股市当中，当一方力量过大的时候，就会出现连续上涨，但是由于自己这方力量有部分会见到高价而变为阻力，所以往往K线上涨之后会有补跌。

投资过程之中的买与卖之间不断地动态均衡，就出现了一根根凝聚着血与泪的K线。

当然我们知道均衡理论无法解释一些异常现象，比如2008年次贷危机以及2015年的这么一次股灾。在经历了几次大起大落之后，我们知道当单边力量持续具有压倒性的优势，甚至周边的媒体都开始加入这一场狂欢的盛宴当中的时候，我们应该保持理性，因为后面就会出现一轮普遍性地下跌——在中国，每次认为国家队会救市的人都成为了任人宰割的对象。

要想在中国的股票市场生存下去，你要理解的不仅仅是物理的均衡理论，还需要理解生物学之中的进化论。你要知道股市的演进历程是螺旋式的而不是周期性的。很多媒体总是说股市在某某时候又回到了某个点位，十年后回到了原点，以此来讽刺股市市场基本就是一个投机性严重的地方。很多人看了以后都觉得非常正确，其实这都是没有用进化论的眼光来看待中国市场。07年一波大牛市以来，我国的股市通过IPO扩容，新三板创业板的上市逐渐扩容到了现在3052家企业，表面上看市值回到了以前，实际上中国股市早就已经造就了巨大的财富。

我们可以理解生态系统当中存在食物链，我们就可以理解一个行业是存在生态的，存在不同企业上下游之间的博弈和竞争，也可以理解一个生态系统的覆灭多数时候都来源于外在的颠覆式的危机而并非内部的自由竞争所导致。

我们要怎样才能找出像格力、茅台这样的大牛股或者庞然大物？从生物学的角度上讲，我们要研究基因，还要研究环境的支撑。只有海洋才可以产生像巨鲸这样的庞然大物，那么我们要找到一家巨无霸可以长期实现高速增长的企业，一定是在一个有广袤的资源的环境之中，所以我们要选择美国或者中国这样的经济体中去寻找。此外，你还得研究这个公司位于食物链之中怎样的位置，是否有着天敌（上游或者下游、替代者）的威胁，所谓波特五力模型，其底层逻辑和生态学当中的思想并无二致。

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生物学之中的能量传递理论也可以有助于我们去理解身边的经济投资行为。一条食物链之中是存在一个或者多个生产者的，它们为后续的消费者提供能量，是能量传递的起点，而能量往后传递每多一个环节都会存在能量损失，所以最后传递给最高位的消费者的能量非常少，因此食物链一般不会超过五个营养级。同样的道理，我们可以想到，什么样的企业可能成为庞然大物？必然是具有将环境中的资源充分聚合，进而加工成整个食物链都需要的养分的能力的企业。而这样的企业，他们做的事情，都是平台化，给所有的企业提供一个交换资源的平台。消费者一旦被接入到这个平台上，产生了依赖性，接下来自发地就会相应的衍生各种各样的需求，从而营造出一大批新的企业诞生。

所以未来，可以链接到更多企业，被更多企业和个人需要的企业，将会成为一个庞然大物，将会成为整个行业生态之中不可动摇的根基。

而我们应该寻找的，就是这样的一些企业。

同样地，我们在股市投资决策之中，经常碰到的问题，是时间和空间的不对等。

过去支配了股票市场几十年的有效市场理论今天为止仍然有众多的支持者，他们认为市场都是对的，一切信息都已经反映到市场之上，所以市场上的每一个价格都是合理的。

所以很多人说，只要这个公司好，任何时候买入它，都不晚

事实上这句充满哲理意义的话并没有它看上去那么有道理。事实证明，多数人对于市场的认知都是不理性的，包括很多专业的金融从业人员。

• 20世纪三四十年代，格雷厄姆提出的账面价值折扣策略是市场的主要策略

• 二战之后，高分红的股票异常受欢迎，资金的追捧使得过去的很多策略失效，高分红股票成为最大的赢家。

• 20世纪六十年代，投资者从分红高的股票专向收益增长率高的公司。

• 20世纪八十年代，巴菲特提倡的自由现金流高的公司成为市场的主流，无数的人都在狂热的分析哪一只股票将是下一只成长股。

• 2015年，中国市场上重组的概念层出不穷，中国南北车和2017年360回归借壳不断在吸引大家的注意力。盲目买破600的茅台的人还在持续，而当年因为重组概念铩羽而归的人再也没有出来发过言。随着比特币的上市，很多人将资金涌入ICO领域，面对损失又开始扮演受害者追讨损失。

过去的所有事实表明，如果你和这个市场上的主流思想一致，大家都在做同样的事情，追逐同样的热点，那么总有一天你将会成为高处不胜寒的那一个人。

我们必须永远铭记：我们是这场危险游戏的参与者之一，我们的押注不仅仅要找到那一匹好马，还要找到那一匹不被人注意到又有明显的夺冠希望的好马，它身上有足够高的赔率。

所以我一直提倡的是，在熊市当中，市场低迷的时候关注那些出现过短暂困难而被众人落井下石陷入股价低迷的公司。然后我们逐渐耐心地一步一步进入，培养和等待这家公司成长为一家带给我们良好回报的同时。

与此同时，我们要知道，在丛林之中，一只觅食的豹子是不会时时都有肉吃的，它们往往吃了一只羊之后几个月都不会进食。股票市场的残酷也是一样的，我们盯上一只股票，等待它上涨，再卖出的过程之中，是会出现资金的占用和短缺的，这个等待的时间是漫长的，而我们很有可能在与自己肠胃的斗争当中陷入困境，一旦失去了耐心，我们轻举妄动，眼前的猎物就会跑掉。2015年错过的海康威视还有东方财富都在时时刻刻提醒我保持冷静。

最重要的是，你要有自己的判断。

有智慧去分辨什么时候可以继续坚持，什么时候要跟着别人一起逃跑；有能力去区分什么时候是应该及时承认自己的错误，什么时候是处于自己可以坚持和接受的价格以内。

如果你希望我给你一些投资建议的话，我一定会告诉你以下几点股市生存须知：

1、任何时候不要打空子弹，做好资金的管理，确保自己有余力应对任何突发状况。

2、关注股市的时间不要长于你的生活，你毕竟是要享受生活的。如果你的投资让你睡不着觉，就立刻终结它。

3、想办法不要选择到一只很坑的股票就好，就好比买房子不要往郊区一手天价盘去买是一个道理。不求有很高的收益，等待大盘带你起飞的时刻就好。

4、确保任何时候你的资金都可以放在里边很长时间，而不是等着急用，或者你有办法可以低成本地弄到资金应对一些突发状况。

5、不害怕犹豫而导致看中的股票上升。你永远有下一次机会，但是你连续买错几次，很有可能就没有下一次。

最后，用脑子，而不是用直觉去保护你来之不易的财富。

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文后的话：
写了这么多的篇幅，也不足以表达我对查理芒格提出的投资智慧的崇敬，不仅仅是投资，他书中的智慧更多的在指导我个人的生活。如果一定要找一个精神上的人生导师的话，我个人首推的就是查理芒格。
我是中二的化学君，一个患有轻微中二病的80后中年人，立志用文字增加科学的温度，用人文素养普及基本的科学价值观，一个敢讲真话的投资者。欢迎各位读者留言关注