#五期课程# DAY5 现金流量允当比率

现金流量允当比率>100%

公司最近五年，靠正常的营业活动所赚进来的现金流量，能否支付公司这五年所有成长所需要的成本。

1. 公式

现金流量允当比率 = 最近5年度营业活动现金流量 / 最近5年度的资本支出+存货增加额+现金股利

• 分子：最近5年度营业活动现金流量，即5年内公司实际赚进来的钱。
• 分母

  • 资本支出: 五年来公司成长需要投入的钱

    资本支出 =  5年内购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 - 5年内处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额
    

  • 存货增加额: 公司营业所需要增加的存货成本

    存货增加额 = 期末存货 - 期初存货，即
    存货增加额 = 当年存货 - 5年前存货
    

  • 现金股利: 公司调整财务结构需要的成本

    现金股利 = 5年内分配股利、利润或偿付利息支付的现金
    

2. 实例

以DAY1下载的科大讯飞的财务报表为例计算现金流量允当比率。

现金流量允当比率

3. 财报说

与财报说上的计算结果一致

财报说A1

4. 判断指标

现金流量允当比率>100%比较好，表示公司最近5个年度自己所赚的钱已经够支付5年成长的所有成本，不太需要看银行或股东的脸色。