险资都是怎么选到优秀基金经理的？

      看到平安财险资管委托团队负责人王昭锋的一篇演讲，作为为险资寻找优秀基金经理的负责人，他讲述了自己对选优秀基金经理的认识，整理要点和大家分享：

1、重仓股踩雷难以接受

我们回过头来看投资当中犯错误是不可避免的，但是错误分两种：第一种是可以接受和原谅的错误；第二种是不可以接受的错误。

就像我们的组合，通常会有几十个票，你不能避免每个票都不踩雷。但是如果说你的重仓股踩了雷，这个就很难解释了。我们大家都是聪明人，尽可能的是思考在前、防微杜渐，避免在将来陷入无言以对的困窘。

2、优秀投资人有可复制的方法，而不是高的风险的承受能力

看了这么多优秀管理人之后

，我们发现之所以优秀是因为他们找到了一把大概率能够打开成功大门的钥匙，或者是一种智慧的方法。而后把思想落地成自己的日常工作和时间规划，在过程当中不断的根据市场环境去调整、优化和完善。

那另外一些同学在忙什么呢？忙着在错综复杂、跌宕起伏的市场里抓机会，抓对了就赚到了，抓错了就输掉了。这类基金经理拼的是风险偏好和心理承受能力。

例如去年的家电白酒和今年的半导体计算机都是非常不错的行业，但在众所周知的好行业当中是买二十个点还是四十个点，看的就不是投资能力，而是一种风险偏好的考量。一旦遇到风格转向如何退出就成了一个大问题，考验的不是投资能力，是承受能力。

3、每年把业绩做的稳健

我们考核的目标不是奢望你每年能保持在前百分之十，而是希望每年都能把业绩做得很稳健，力争实现绝对收益.优秀的管理人的优秀体现在拉长久期能取得非常好的超额收益。

只希望你状态好的时候能够名列前茅，当你不在你风格口上的时候希望守住中位数。所以我们对优秀的管理人的定义不是全过程的阿尔法，只是要求一个阶段性的阿尔法，就如最早的各位在投资当中选择标的，希望选到好的公司、好的年份有三十到五十增长，而差的年份也能守住五到十的收益而不是负增长。

4、有理念且需要勤奋

我们看了这么多的管理人之后，发现在错综复杂的市场中，理念和勤奋是构筑优秀的两大基石，缺一不可。做个比喻，理念是好比一套精密完备的框架，要让这个框架有效的运转起来的话，还需要源源不断的信息输入，这样才会有一个好的产出。

那源源不断的信息靠的就是勤奋，那就是一个正确的工作方式外加充沛的体能，例如每天阅读的行业报告、每周对市场情况的梳理、每个月对上市公司的走访，如果没有一定信息的输入和规定动作的完成，那再先进的投资理念、再完备的框架也有运转不起来的时候。我们非常清楚有的数据是需要自己整理采集、汇总，这会带入我们更深度的思考，会有智慧的火花，这是看别人的数据、看别人的报告不可比拟的。

所以投资管理最终，是一个时间的管理。我们一天当中有多少时间用来抬头看天制定框架，有多少时间是低头看路看报告和人聊、找标的，然后做案头工作。如果你的工作当中没有一些固定的动作的话、那投资业绩不如意多半是大概率的。

5、业绩不好的时候是望穿秋水难见一人。

有很多基金经理会来和我们沟通，通常来的时候都是业绩最好的时候。有时候业绩不好的时候是望穿秋水难见一人。

和当下业绩好的基金经理沟通时，说实在的，我们的心情是极其忐忑的。为什么？

第一，你如此优秀，我之前却视而没见。第二，你能否持续，这却悬而未决。所以我们有时候也只能往往自嘲：当你光芒万丈的时候我们行走在世界的两端，当你英雄迟暮的时候我们却形影不离。我们只能怪自己在一个错误的时间遇到了正确的你。

6、热爱投资

其实投资也是一项竞技运动，是需要体力的。越往后，随着年龄、家庭和其他的因素越来越多，投资上的精力会越来越少。那怎么保证你的勤奋，非常重要的一点就是你本身要热爱这个工作、热爱这个投资事业，只有热爱你做起事来才会虎虎生风，疲而不倦。

7、投资不仅仅是坚持自我，还要照顾更多人的利益

我觉得投资1.0就是买自己喜欢的行业和公司，到投资2.0就是你要考虑到各种各样来自市场、来自周边利益相关人的感受，最后让他们感到共同满意。这里没有最优解，只有一个均衡。

我觉得以后会越来越多地谈到组合管理，需要调整。当然了你买了一个从头到尾涨到底，那是最牛的，没人可以来干预你。但你能做到这一点吗？我想大多数人是做不到的。所以组合管理将来可能会成为一个大家谈得比较多的必修课。