股市春种季节，A股市场估值周报，第33期
珍惜眼前第六次历史性大底、大机会
历史上五次大底停留时间：
1、2005年的熊市底部持续5个月；
2、2008年的熊市底部持续1个月；
3、2012年的熊市底部持续1年零6个月；
4、2016年的熊市底部持续1个月。
5、2018年的今天会停留多久呢？我们拭目以待
废话不多说，现在属于三大机会最大的机会：大熊市。现在买入都会有大回报！！！
大熊市，泥沙俱下，就是现在；
超级明星股回调超过30%的时候；
超级明星股遇到类似塑化剂事件的茅台、三聚氰胺事件的伊利、瘦肉精事件的双汇。
目前我们正处在股市最好的时间，大熊市。应该感谢这个时代，创造如此低估的价格给我们买入的机会。很多人说，跌得面目全非了、快坚持不下去了，西西想说几点
1、坚持基金定投，才能看到风雨后的彩虹；
2、如果你买股票，一定要买龙头股、蓝筹股、买你所熟悉的企业；
3、市场已经进入钻石区域，遍地是黄金，且行且珍惜
在别人贪婪的时候恐惧、在别人恐惧的时候贪婪。这个时候大家都很恐惧，我们应该很贪婪！！！
低估≠最低点
胜利是留给有准备的人，熊市是播种季节、牛市是收割季节！
现在是低位，适合慢慢建仓，播种的季节，只有种子种的好，收成才会好。
市场的几个估值指标
一、盈利收益率法
盈利收益率=净利润/股价
格雷厄姆盈利收益率法买入标准：
1、盈利收益率＞10%
2、盈利收益率＞2倍10年期国债收益率。
二、重视ROE思想
如果只用一个指标选股，我会选ROE ，这是巴菲特核心思想之一。
ROE，就是净资产收益率。净资产收益率=净利润/净资产，这个指标代表一个公司的赚钱能力。我们要选赚钱能力强的公司。
10年ROE＞20%，选出七家上市公司分别是：贵州茅台、格力电器、洋河股份、恒瑞医药、信立泰、华东医药、海康威视。可以看出，清一色的消费、医药股，除了海康威视，所以你选择行业，很多时候决定了你的收益。在牛股堆里找牛股，成功的概率要大得多了。
退而求其次，10年ROE＞15%的公司是27家公司，自己图标上看吧。
如果从3500多家上市公司中，用这个指标只选一只股票，那就是格力电器。近十年30%的增长，亮瞎双眼。
三、市盈率、市净率
股票市盈率总是在15-30倍之间来回波动，超出这个范围就是明显的低估和高估。
最高点发生在2007年10月，市场整体市盈率接近69.64倍，疯狂程度可见一斑；
最低点发生在2014年5月，市场整体市盈率9.8倍；
上证指数的市盈率是12.81倍；
深圳指数的市盈率是20.73倍；
明显低估！！！
最高点发生在2007年10月，市场整体市净率接近6.67，疯狂程度可见一斑；
最低点发生在2013年6月，市场整体市净率1.35倍；
上证指数市净率最低点已经在2018年12月28日达到1.26，破历史最低。
也就是A股以历史最低市净率结束2018年。
上证指数的市净率是1.29倍；
深圳指数的市净率是1.99倍；
上证指数的市净率已经很接近最低估值了。
数据来源：value 500
四、巴菲特指标
证券化率又被称为巴菲特指标，是指在沪深股市总市值和GDP的比值。
证券化率＜70%以下为低估；
70%＜证券化率＜100%以下为正常估；
证券化率＞100%为高估；
计算方法：从上海证券交易所和深圳交易所分别下载最新市值，加起来和2017年的GDP：82.71万亿，相除即可得到结果。
统计从1997年12月至今
最高点为2007年10月6124点创造的，这个比例为134%
最低点为2005年12月，该比值为17.54%
大熊市伴随着大牛市。
和2017年GDP比值巴菲特指标是：54.16%。
和2018年预测GDP比值巴菲特指标是：49.69%。
五、新开股票账户数
新韭菜一般在牛市中后期进场，这个也普通股票亏钱被套的主要原因之一。对应的指标就是：新开股票账户数，会在牛市疯狂的时候大量增加。
最高峰在2007年9月，一个月新开股票账户为892.42万户；
最低谷在2005年1月，一个月新开股票账户为6.89万户；
2018年10月份，新开户为71.56万户，股市低迷，估计也不会什么增量韭菜。
六、利率
巴菲特说：利率对于股市来说相当于地球引力。现在正处于加息周期，银行存款利率越高股市就越难有好的表现。因为存银行都有很好的利息，为什么要冒风险去投资股票呢？
现在处于加息周期，股市总会被利率拉下来，也就比较难出现大牛市。
美联储也在加息周期，中国大概率是会跟进的，未来两年是加息周期，股市难有大作为，要做好心理准备。
市场主要指数估值
1、绿色部分为低估指数，比较适合定投；
2、定投标的选择5-8只比较合适，可根据个人情况调解；
3、巴菲特指标、新增开户数是观察当前市场的火热程度；
4、美股高估，这颗定时炸弹并没有拆除，未来不确定仍然存在。
***文中所有观点只代表个人主观看法，不构成任何投资建议。***
