财务报表中的哪些异常现象需投资者重点关注？

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前言

对于投资者来言，研读上市公司的年报是加强对一个上市公司了解的重要途径。那么，财务报表怎么看，怎样通过读年报来发现问题，从而更好地做出投资决策，是很多投资者非常关心的问题。

下面，我们就从几个方面来谈谈这个问题。

01

利润的增加通常应该对应着货币资金（现金和银行存款）等的增加。凡是没有货币资金支撑的利润的增加都应引起投资者的重点关注。

因为货币资金的特点导致对其的审计具有一定的确定性。比如，对现金可以实地盘点，对银行存款可以查阅与银行之间的单据。这方面的造假往往很难，而且注册会计师对货币资金的审计也很谨慎和严格。

但，如果利润增加，而货币资金没有相应增加，公司一般会采取什么办法呢？在实际操作中，一般利润的增加会对应应收账款、其他应收款、预付账款、存货等。如果这些项目发生无法说明原因的大笔金额或与以前年度相比有较大的变化，就应引起关注。

另外，如果公司存在银行单据不全，存货没有相应发票支持、其他资产没有相关手续的情况，这都有可能是公司造假的先兆和预示。

其实，在公司的日常业务中，不论是利润增加还是资产转让、资产出售、股权投资等等业务，如果最终公司没有收到货币资金而是滞留在各项应收款里，都值得关注和仔细分析。

02

关注公司报表中是否有大额资金流出，比如借款、资产置换等。如果按照公司财报显示本身资金都不充足的情况下还借款给别的公司，就更值得深思。

借款还应关注资金流出的对象，与公司是否有业务上的往来和必要，和公司的经营范围是否相关，与公司的发展前景是否有益。

任何没有缘由的资金流出都是值得怀疑的。

03

公司实现的利润中处置固定资产、无形资产及其他资产或者投资收益等是否占比较大，如果是，那么其盈利的持续性也值得考证。

另外，如果公司主营业务收入提高，相应的利润也应该增加。如果情况相反，就要具体分析公司成本的情况。看公司成本高涨的原因，比如原材料随市价上涨、存货周转率降低等是否在合理范围内。

其实，主营业务成本的增加，根源肯定是存货（原材料、产成品、半成品等）的变化。如果存货的高居不下是因为非正常原因，那么就说明公司确实存在着一些问题。这些非正常原因不外是：

存货的分类是否合理。存货通常包括原材料、在产品、半成品、产成品、商品，周转材料。不同的公司存货类型不同，不同类型的存货因属性不同计价方法、核算方法等也不同。如果无意或故意分错类型将对成本产生一定的影响。

产成品计价是否准确。存货的来源不一，来源有购入、加工取得、投资者投入、通过非货币资产交换、债务重组、公司合并、盘盈等。不同来源的存货计价方式不同，有的按购买价款加上税费，有的按合同或协议约定的价值，有的按公允价值或重置成本。计价是否符合准则或法规的规定，需要投资者关注。

期末存货的计量也关系到公司的成本。准则规定，资产负债表日，当存货成本低于可变现净值时，存货按成本计量；当成本高于可变现净值时，存货按可变现净值计量，同时按照成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备，计入当期损益。

这里的可变现净值，是指在日常活动中，存货的估计售价减去至完工时估计将要发行的成本、估计的销售费用以及相关税费后的金额。这里的很多估计就给公司提供了一定的空间，需要关注是否有足够的依据。

04

综上可以看出，很多时候，我们对三大报表中的数据进行关注还只停留在数字的对比变化，但变化的是否合理还应进行深层次的分析，这个过程可以关注公司的财务报表附注及管理层的声明。在附注中，管理当局会对公司的形势做出自己的判断，投资者可以据此作出自己的结论。

俗话说：“真的假不了，假的真不了！”谎言总会需要用另一个谎言去掩盖。投资者只要认真去研读，用心去思考，总会发现里面的蛛丝马迹。

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